比特幣脆弱反彈：鏈上數據顯示礦工與巨鯨正在套現

日期：2025年12月06日 星期六 | 04:40 AM GMT
比特幣近期的反彈開始出現裂痕。在12月01日觸及$83,822低點後，於12月04日攀升至$94,150的局部高點，隨後BTC又回落至約$89,646。本輪回調使現貨交易量降溫，期貨未平倉合約也出現下降——這些都是動能停滯下交易者變得謹慎的明顯跡象。
資料來源：Coinmarketcap
在這個中-$80k 到低-$90k 區間內，鏈上指標顯示疲軟並非由恐慌性拋售導致。相反，這更像是礦工和巨鯨經典的獲利了結，他們將這波短暫反彈視為鎖定收益的理想時機。

礦工隨BTC上漲獲利了結
加密分析師ALI指出，礦工——特別是長期持幣的早期礦工——利用比特幣衝向$94,000的機會實現了獲利。CryptoQuant的鏈上數據顯示，礦工實現利潤在12月02日攀升至$4,344,000，較一週前的$1M 大幅增加。
這種情況不是激進賣出，更像是幾個月沉寂後的定期鎖利。隨著BTC再次走低，這些實現利潤回落到約$3,000,000，暗示除非比特幣進一步下跌，否則礦工可能會暫停賣出。
BTC礦工數據/來源：@ali_charts (X)

巨鯨趁反彈鎖定$86M 利潤
巨鯨同樣活躍。ALI的數據顯示，長期持幣的巨鯨於12月03日實現了高達$86,096,000的利潤。
他們的實現利潤線自11月中旬的負值翻轉為強勁的正數，隨著BTC回升——這是典型的巨鯨行為：低位累積，高位分配。
儘管賣壓存在，現貨ETF資金流入仍保持穩定，這可能阻止了更深的下跌。但若巨鯨持續賣出，$95k 區間可能成為難以突破的關鍵壓力位。
BTC長期持有者數據/來源：@ali_charts (X)

比特幣730日SMA
ALI同時指出Glassnode Investor Tool的一個重要長期訊號。目前730日SMA約在$82,150，一直以來都是延長跌勢與反彈的分界線。
BTC暫時仍站在其上，但距離已相當接近，令人擔憂。若跌破$85k ，可能會再度測試這條SMA——這在2022年曾引發更深的修正(。相反，若能重新站回)之上，動能有望恢復，$92k 有機會在年底前再度活躍。
比特幣圖表/來源：@ali_charts $100k X(

現狀如何
ALI的圖表並未顯示即將崩盤的訊號，但確實指出一個脆弱的市場，獲利了結正在放緩上漲而非直接逆轉走勢。宏觀不確定性與比特幣12月一貫平淡的表現，進一步增添謹慎氛圍。
不過，中型持有者仍在累積，長期減半週期的動能也仍對多頭有利。
目前，)就是關鍵防線。守住它，12月底前仍有機會迎來反彈。失守，BTC或將滑向高-$82k 區間。

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