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我刚刚阅读了关于递延所得税资产的文章，很多创业者都会忽略这一概念。其实这可能会成为企业现金流的“游戏规则改变者”。
这么说吧，公司所得税里有两件重要的事：税资产和税负债。负债就是我们欠下的税款，而资产则是我们可以用来降低税负的项目。递延所得税资产是资产负债表上的一项内容，它来源于已支付的税款多于应付，或是提前缴纳税款。基本上，这就像是我们多缴的部分税款，可以存起来并在未来使用。
为什么会发生这种情况？有几种方式。第一，来自企业亏损——我们可以确认资本亏损，并结转到下一年。第二，来自对资产折旧的计算方法差异。比如不动产，不同的做法和折旧率可能会导致我们缴纳更多税款。第三，来自在利润表中先行记录的业务费用，而在税务报表中可能还没扣除。第四，来自保修——如果公司预留资金用于保修，仍然要缴税，因此在资产负债表上会出现差距。
现在，递延所得税资产是无形资产的一种，能够在资产负债表上无限期保留，并且自2018年起就可以这样做。怎么用？比如某公司有3000美元的递延所得税资产，同时有10000美元的税负债，税率为30%，那么税负债就是3000美元。这样可以把税负债减少到7000美元，总税额变成2100美元。就能节省900美元。
这与递延所得税负债不同，后者通常由少缴税款或延迟缴纳造成。比如分5期销售产品，每期2000美元。账面记录是10000美元，但实际只支付了2000美元。因此，会有8000美

所以我一直在找一些不用先投入资金、就能在网上多赚点钱的方法，老实说，合法的选择比我想象的多得多。我一直在看各种副业平台，想着把我找到的内容分享给大家。
先从拍照这一块说起——如果你手机摄影技术还不错，像 Foap 这样的应用可以让你把照片卖给品牌。你可以每张照片赚到几块钱，或者加入他们的任务：他们正在寻找特定的拍摄内容。Snapwire 类似，但它还可以拍视频并提供设计类工作。我看到有人靠拍自己随手觉得有趣的东西，赚得还挺不错。
至于零工经济这类工作，Market Force 会让你去购物并进行点评，通常每小时是 $20 （具体取决于任务）。Gigwalk 也差不多，但更灵活——你想什么时候接任务都行，地点不限，从 5 分钟到几小时不等。Field Agent App 也是一个选择：你可以测试产品并给出反馈。
如果你能写作，或者有任何创意技能，Fiverr 就很“猛”。上面有人卖的东西从 logo 设计到写作，甚至据说还有那种对着灌木丛大喊的服务。ClearVoice 更适合认真做自由职业的写作者——你会自己设定价格，而不是陷入一轮轮竞价大战。你每个任务都能赚到不错的钱。
说到测试类的事情，Trymata 会付你报酬，让你使用网站和应用并提供反馈——通常是 $10 per test。UserTesting 也类似，调查根据时长支付 $4-10，现场访谈的报酬更高。如果你打字很在行

刚刚看到 Based Foundation 宣布，他们将会在官方推特上发布关于 tge BASED 代币的信息。看起来时间点可能已经过去了，但还是值得提醒一下关注这个项目的人。如果有人对 tge 代币的具体细节感到好奇，可以直接去查看他们的账号。类似这样的项目公告还挺多的，不过关键在于执行得怎么样。有谁已经在关注 Based 的进展了？

最近，前Coinbase首席技术官、现活跃的投资人Balaji Srinivasan发表了关于技术和政治生态系统中原则与利益之间动态的有趣观点。
Anthropic拒绝五角大楼开启安全限制的请求，随后受到特朗普的强烈压力，成为一个完美的例子。Balaji观察到一些相当关键的事情：我们在技术世界中常说的“原则”，实际上是更深层次的部族利益的掩饰。他举了一个具体的例子——民主党曾支持Starlink用于军事目的，但当Anthropic为特朗普的军事需求提供类似服务时，他们拒绝了。这不是关于坚持原则，而是关于理性的部族计算。
辩证的关系在于网络与国家之间、我们声称的价值与我们真正忠于的群体之间。Balaji指出，美国的传统曾经不像现在这样强调部族主义，但近年来的两极分化让一切都发生了变化。AI从业者曾天真地认为共识可以重新建立，但现实远比这复杂得多。
他认为，真正的关键在于对你所属部族立场的透明度。合作可以在部族内部发生，也可以在不同部族之间发生——只要所有方理解这种动态。科技公司需要知道他们拥有什么部族，以及他们正面对哪个部族。你可以有自己的原则，但要明白：只有那些能随着时间为你的部族提供集体力量的原则，才能在自然选择中存活下来。
这一观察解释了为什么硅谷开始向全球创业中心城市扩散——这不仅关乎基础设施，更关乎寻找一个能让部族动态更平衡或至少更透明的空间。

Aave 正在经历一场相当严重的治理争端。这已经持续了 3 个月以上，其影响从链上数据中一目了然。他们的 TVL（总锁仓价值）从 $36 亿美元大幅下降到 26,5 亿美元。这绝不是个小数。
这里还有个值得注意的地方。分析显示，Sun Zhen 已经从 Aave 提取了大约 $910 万美元的稳定币，并将其转移到 Sky 同 Spark——也就是他们的子 DAO。这并不只是一次普通的资金迁移，更像是主平台的信任开始动摇的信号。
数据更进一步显示：自 12 月初以来，Sun Zhen 在 Sky 与 Spark 的存款大幅从 $570 万美元增加到 1,48 亿美元。现在 Sky 反而成了他们主要的存款平台，取代了 Aave。这意味着这场治理争端不只是内部问题，确实在影响生态系统中的资金流动。
开发团队与社区之间的争端显然留下了痕迹。当治理出现问题时，用户会直接用行动做出选择。这对其他正在发展的协议而言，是一个重要的教训。

目前比特币市场发生了一些引人关注的情况。正在进行去杠杆，但这并不是我们通常在周期底部形成之前看到的那种急剧崩盘。这更像是一种逐步的调整，让许多交易者开始感到担忧。
CryptoQuant 的数据表明，有几项关键指标值得我们留意。首先，CME Bitcoin basis 自今年年初以来持续收缩。对于不熟悉的人来说，basis 反映的是期货市场中对多头杠杆的需求。这条收益率曲线具有一个有趣的历史规律——在 2019 年和 2022 年的熊市之前，这条曲线也出现过类似的压缩。
但这里有一个重要的细微差别。尽管当前曲线显示的是下行趋势，但其斜率仍然为正。这意味着杠杆需求确实在走弱，但尚未达到通常用来标志市场投降的 backwardation（逆向市场）状态。长期合约仍在以升水（premi）进行交易，只是该升水在不断缩小。这进一步确认：发生的是逐步去杠杆，而不是恐慌性抛售。
第二个值得关注的指标是 CME Bitcoin open interest（未平仓合约）。这个数值已经较今年的峰值下降了 47%。这个对比很有意思——2022 年也出现过类似的下跌，且发生在市场找到底部之前。如此大幅的未平仓合约下滑，反映出持续的清算以及投机性需求的减弱。
basis 的收缩与 open interest 的下降相结合，勾勒出一幅清晰的图景：市场正处于整固阶段，而非终局阶段。尚未出现那种通常用来标志新一轮

那么，好的加密货币投资组合到底应该是什么样的呢？这并不意味着必须100%都是山寨币，也不只是盲目信仰或凭感觉。
我刚刚阅读了VanEck等机构引用的研究，发现对于已经成熟的传统60/40投资组合来说，加密货币的最优配置要比人们想象的少得多。他们建议只配置3%的比特币（Bitcoin）和3%的以太坊（Ether）。而这个6%的配置，数据显示在历史上几乎可以把夏普比率提升到原来的两倍——同时回撤风险只会小幅增加。
如果是纯加密货币的投资组合，数字会更激进：大约70%的BTC和30%的ETH是风险调整后回报的“甜蜜点”。但说实话，即使是50/50的分配，所带来的多样化也已经比只持有单一资产要稳固得多。
这点非常重要：配置比例远比时间线上的所有炒作（hype）和噪音更关键。我看到像Financial Independence Overage Portfolio Theory这样的框架也建议，加密货币在总净资产（total net worth）中的比例应保持在5%以下——除非你有多余的资本（excess capital），而且这些资金已经和实现财务独立（financial independence）的需求分开了。
需要记住的是，加密货币投资组合可以让你的回报变高，但它也可能放大波动性。差别只在于结构和分配上的纪律。别随便就冲进去，但也别过度纠结。这关乎平衡与成熟的规划。

刚刚看到，最近比特币和以太坊又出现了相当明显的上涨。比特币已经突破了$77.5K，并且动能相当不错，而以太坊也跟着上涨至$2.33K。从比特币到以太坊的走势显示出一种有趣的模式：这两种资产都正在从长期的盘整中恢复。
值得注意的是，两者的RSI都还在60年代附近，所以这是买方开始接管的信号，但尚未达到超买。看起来比特币需要在$75K-$76K 以上保持，才能让这波上涨趋势真正稳固，而以太坊必须守住$2.4K，才能继续向$2.6K迈进。若突破成功，可能意味着更广泛的看涨情绪开始。但如果在这一水平遭到回绝，那就会再次像之前一样继续横盘。

我注意到CoinMarketCap的山寨币指数仍然维持在25的数字上。这意味着比特币在当前加密市场中仍然完全占据主导地位。对于还不了解的人来说，这个指数基本上衡量的是前100个山寨币中，有多少百分比在过去90天内表现优于比特币。如果结果是75%或更高，才能称之为山寨币季节。现在的得分是25，意味着只有四分之一的山寨币能跑赢比特币。所以，比特币仍然是王者。
这个山寨币指数的方法论其实相当稳固。他们排除稳定币和包裹代币，以确保分析的数据真正反映出纯粹的投机性波动。像这样的透明度对全球的交易者和分析师来说都非常重要，有助于做出明智的决策。
从历史来看，比特币长时间的主导地位其实是一个熟悉的模式。早在2020年底，指数也很低，然后在2021年初突然飙升到75以上。这成为了传奇的山寨币季节的开始。所以，目前的阶段可能正处于比特币的资金积累阶段，之后才会转向风险更高的山寨币。
通常会引发这种变化的因素有几个。第一，机构通过比特币ETF的采用，常常会吸引保守资金先流入比特币。第二，宏观环境，比如利率预期，也会影响比特币作为数字黄金的地位，然后这种影响才会扩散到山寨币。第三，区块链开发和某些协议更新也可能在特定细分市场创造出色表现。
别误会，山寨币指数低并不意味着看空山寨币。这只是反映市场的某个阶段。持续的比特币主导地位可能为更广泛的市场奠定坚实的基础。而且，这个阶段也有助于筛选出基本面强、开发活

刚刚得知FluidStack正在筹集一笔巨额资金，据说大约10亿美元，估值达180亿美元。对于专注于计算基础设施的云AI平台来说，确实相当令人印象深刻。Leopold Aschenbrenner的Situational Awareness也参与了这轮融资，因此得到了行业内知名人士的支持。有趣的是，FluidStack已经与一些比特币矿业公司合作，比如TeraWulf、Cipher Mining和Hut 8。看起来他们将利用这些关系进行扩展。我认为，FluidStack与矿业运营的合作策略，可能成为他们在日益激烈的云AI领域中的竞争优势。你们怎么看，这里是否有潜力？

刚刚看到 CoinShares 的数据，结果上周数字资产的资金流入同样相当强劲——10.亿美元，这是自年初以来的最佳表现。看起来市场对较低的 CPI 以及地缘政治的些许好转做出了积极反应。
有意思的是，几乎所有资金流都集中在 Amerika Serikat (95%)，而交易量仍低于今年的平均水平。比特币以 8.71 亿美元的资金流入领跑，Ethereum 也开始恢复，并且还有一个相当显著的情况——做空比特币的产品录得自去年年底以来最大规模的资金流入。这表明市场中仍有很强的对冲需求。CoinShares 这份数据对于了解当前的投资者情绪还是挺有用的。

我注意到最近有三个加密项目越来越引起市场的关注。HBAR、SUI 和 ENA 展示了相当有趣的势头，各自具有不同的优势和策略。
让我们从 Hedera 开始。这个项目的不同之处在于他们使用的技术。与传统的区块链架构不同，Hedera 依赖于 Hashgraph 技术。这项技术实现了更快的交易处理速度和更好的能源效率。它的工作方式非常独特——信息在整个网络中以极快的速度传播，交易以高速进行验证，同时保持严格的安全标准。令人感兴趣的是，Hedera 拥有由谷歌、IBM 和波音等全球大型公司组成的管理委员会。这不仅仅是纸面上的大公司名字——这些公司实际上参与了网络的决策。企业级的采用在各个行业不断增长，从碳追踪、数字身份系统到供应链管理。
接下来是 Sui 网络。这个项目很吸引人，因为它由曾在 Meta 工作的工程师开发。虽然进入市场相对较新，Sui 区块链迅速吸引了开发者的关注。它的主要焦点是通过并行执行模型实现速度和可扩展性——意味着许多交易可以同时处理。这为基于 Sui 区块链的应用带来了更优的性能。开发者经常称赞其工具和生态系统的用户友好性。在 Sui 上构建应用比许多传统区块链更容易。这种开发者的满意度通常会带来生态系统的更快增长。我也看到游戏工作室对这个平台表现出浓厚的兴趣。区块链游戏需要高速和低延迟，Sui 区块链提供了非常强大的技术能力来满足这些需求。
第三个令人感兴趣的

最近我注意到，韩国发生了一起相当严重的案件，涉及加密货币投资伙伴之间的纠纷。起初听起来像是普通的商业故事，但最终却演变为谋杀指控。这也提醒我们：当人们在波动市场中共同管理资金时，风险是多么的严峻。
事情是这样的：两位自2022年以来一直合作的伙伴，在他们的比特币投资项目中遭遇巨额亏损后关系变得紧张。亏损金额达到1,17亿韩元，约合1,1百万AUD。与传统投资不同的是，加密市场是24/7全天候运行的，因此心理压力可能会强烈得多。首尔一名39岁的投资者最终在咖啡馆的事件后被提起“谋杀未遂”的诉讼。检方表示，他在失去对剩余投资资金的控制后，使用了禁用的杀虫剂。
如果我们从安全的加密投资方式来思考，这起案件表明，问题往往并不只是交易策略本身，而更在于治理（governance）和资产安全。当两个人在没有明确法律框架的情况下共同管理资金时，局势可能会很快恶化。尤其是当其中一方对私钥拥有完全控制权——这是一种高风险的配置。
从投资者的角度来看，这起事件中有几项重要的经验值得学习。第一，绝不要只依赖口头约定，尤其是在存在大额资金风险的情况下。第二，使用multi-signature（多重签名）技术，防止单个个人对资金拥有单方面控制。使用multi-sig时，授权交易需要不止一个密钥，因此任何人都无法在未经另一方同意的情况下“锁定”资金。
在监管方面，韩国已经开始认真推进《虚拟资产用户保护法》（U

最近我注意到，华盛顿围绕“加密货币市场结构法案”（RUU struktur pasar kripto）的讨论，正在酝酿出相当大的势头。前些时候发布的摩根大通报告着实让整个行业沸腾——他们基本上表示，这项关于数字资产监管的全面立法，可能成为一个长期以来被期待的重大改变者。
对普通加密货币用户而言，这并不只是纯粹的法律问题。这可能会改变我们的交易方式、资产存储方式，甚至把加密货币更深入地整合进更广泛的金融体系。如果这真的发生，那么变化可能会是巨大的。
这项法案最引人关注的有几个关键点。第一，它将提供清晰的框架——基本上结束“通过执法监管来推动”的混乱时代。第二，预期金融机构会更大胆地向零售用户提供更稳健的加密服务。第三，随着对 stablecoin（稳定币）和交易所运作制定明确标准，生态系统中的系统性风险可能会显著降低。
有一件事经常有人会问：当由于机构进入而带来流动性上升时，究竟会发生什么变化？这就和交易中的 slippage（滑点）有关。slippage 指的是我们预期的价格与实际成交执行价格之间的差异。当市场拥有更深的流动性时，slippage 就会更小。也就是说，如果我们执行一笔大额交易，价格受到的冲击不会像以前那么大。这一点非常重要，因为它能减少那些隐藏的成本。
直到现在，这个数字资产领域还在某种“灰色地带”运行——夹在各监管机构彼此争夺的监管缝隙之间。但目前的势头显示，正在

刚刚看到 Pi Network (PI) 在社区中 trending。这个代币最近涨得相当明显，尤其是在他们宣布关于分布式 AI 计算的重大计划之后。所以基本上，他们想利用全球分布的数千个 Pi 节点的空闲计算资源来训练 AI 和执行大型计算任务。这个概念挺有趣的——他们拥有超过 421,000 个活跃节点，代表数百万个 CPU，所以基础设施已经建立。参与的节点运营者可以从完成的每个任务中获得加密货币奖励。团队也已经用 7 位志愿者运营者测试了这个概念，结果相当有前景。最新的协议更新 (v19.9) 似乎也成为了推动这场运动的催化剂。关于 Pi Network 的价值，PI 价格曾一度触及 $0.23，但现在更稳定在 $0.18 左右，市值约为 18.5 亿美元。很有趣的是，观察 Pi Network 的价值未来如何发展，特别是如果他们的 AI 计算用例真的能成为主流的话。计划在三月中旬推出 v20.2 版本的更新，所以仍有一些催化剂可能到来。

刚注意到FET在过去一个月内下跌不少，从$0.31跌到现在大约$0.21。看起来AI代币的情绪确实在今年年初变得波动。但有趣的是，虽然FET的价格正在调整，Fetch AI本身却在幕后持续发展。
只要看看链上数据就知道了。Fetch AI的总交易量已经突破了3500万笔，在主网中，过去30天内就处理了超过50万笔交易。而Agentverse现在托管着超过250万活跃代理。这些数字显示采用率持续增长，远远不同于当前的价格压力。
经常在正在发展的项目中看到这样的模式。FET的价格可能正处于压力之下，但Fetch AI的基本面显示出坚实的增长。图表上的表现与生态系统中的实际情况之间存在差距。值得关注的是，看看这些基本面是否最终会反映在价格走势上。可以肯定的是，Fetch AI的网络活动持续展现出积极的势头，尽管FET仍处于调整趋势中。

今天下午我看到XRP币又上涨了近10%，一度触及1.47美元，但有点奇怪——网络支付的交易量反而大幅下降，降至2.3亿代币。这意味着一天内从7.69亿代币下降了70%。所以价格上涨，但网络活动实际上很疲软。
XRP币目前正从上周的1.27美元水平恢复，现在在1.42美元左右交易。买家在几天的压力后开始回归，这有助于短期的动能。但从链上指标来看，一切仍然疲软——交易量、支付流入都仍低于之前的最高水平。当价格上涨时，网络活动通常会增加，但这次情况不同，有点奇怪。
在衍生品方面，XRP的未平仓合约已经超过23.6亿美元，因为许多投机者进入市场。空头平仓也帮助了这次反弹。但有趣的是，大型交易所的交易者减少了大约3.62%的敞口，所以尽管价格上涨，仍存在一些犹豫。市场似乎仍在看多和谨慎之间分裂，等待观察这次反弹是否能持续，还是只是暂时的反弹。

哇，刚知道韩国税务局的服务器泄露了他们自己的加密钱包信息。于是，在2月26日，他们发布了一份关于逮捕欠税者的新闻稿，但在他们发布的照片中，清楚地看到Ledger钱包以及手写的助记词。没有模糊，没有遮挡，一切都看得一清二楚。
结果呢？大约480万美元就这样丢了。根据区块链数据，2月27日上午，有400万枚PRTG代币从那个钱包转移到了一个匿名地址。所以基本上，坏人们趁机行动了，因为他们的助记词已经暴露了。
更糟糕的是，这显示他们的税务部门根本不懂基本的安全知识。怎么能在官方新闻中泄露助记词？这不仅仅是个错误，更是国家的巨大损失。很多人都在批评，确实，这种事根本不应该发生。

就这样，开始在ETH周线图上看到一个有趣的模式。以太坊似乎正处于一个相当稳定的上升通道模式中，如果这个模式继续延续，目标价位$5,900并非不可能达到。
从周期角度来看，ETH刚刚从大约$1,894的支撑位反弹，这与之前的积累区间相符。这不是随机的反弹——背后有结构支撑。Tardigrade分析师指出，形成的上升通道模式连接了$4,055和$4,833的显著峰值，以及结构性支撑在$1,565。每次价格下跌到通道下边界时，总会有坚实的反弹。这个周期性模式显示出反复出现的动力，而非混乱的波动。
令人感兴趣的是它的谐波结构。Crypto Spaces识别出一个扩展楔形模式，价格在Fibonacci回撤0.86和结构化的XABCD投影之间波动。这个布局显示出振幅的扩张，是看涨延续的信号。从上升通道模式的角度来看，这一运动与已形成的通道边界保持一致。中期目标在$5,400区域，与该形态的波动特征相吻合。
但最令人信服的是周期节奏。随机振荡器刚刚从超卖区重置，类似于之前持续上涨周期前的状态。Crypto Caesar指出，当前的振荡器反映出与之前相同的周期转换。这不是结构性崩溃的迹象，而是更大上升通道中自然的动力重置。历史节奏显示出周期低点之间的规律性，而当前的位置与历史对称性完美契合。
因此，结构化的上升通道、谐波扩展和周期节奏的同步——所有因素都指向同一个方向。如果支撑位持续受到尊重，模式

刚刚在曼哈顿作出判决的联邦法官对DeFi领域来说意义重大。Uniswap Labs 和 Hayden Adams 在一场已持续近四年的集体诉讼中获胜。带有偏见的驳回意味着原告不能再提出相同的诉求。
故事始于2022年4月，当时名为Nessa Risley的投资者及其他人在2021年4月至2022年4月期间通过Uniswap平台交易了38个欺诈代币，感到受到了损害。他们指控Uniswap Labs，正式名为Universal Navigation Inc.，故意促成未注册证券的销售，并允许欺诈行为蔓延。法官Katherine Polk Failla在2023年8月驳回了之前的联邦索赔，上诉法院在2025年2月确认了这一点，但将案件退回以考虑州级索赔。
这次，原告试图用更新的指控再次起诉，Failla法官再次表示不接受。核心问题在于“知识”。为了在纽约法律下证明帮助欺诈，他们需要证明Uniswap确实知道具体的欺诈行为并提供了实质性帮助。法院未找到相关证据。事后发生的损失后发布的社交媒体内容不足以证明知情。甚至一项声称高比例欺诈代币发行的研究也未能证明Uniswap在相关期间知道某个特定代币。
有趣的是，法官将此与传统交易所进行了比较。Failla写道，仅仅提供进入市场的渠道——即使是那些由恶意行为者操作的市场——并不意味着参与了欺诈。代币发行者的身份仍不清楚，且投诉本身承认欺诈来自发