GasFeeCry

看看中国市场发生了什么……中国向股市投入了2800亿美元，这正在影响一切。自2008年以来最大的一周涨幅，伙计。当流动性如此流入时，中国的加密货币通常会跟随这个趋势。
我一直在观察一些与中国经济叙事紧密相关的代币。CFX很有趣——有重磅合作伙伴（中国电信，阿里云），但市值大幅下降，现在大约是3.13亿美元。还有PEPE，那只在2024年炒作的表情包币，现在市值为16.8亿美元。与之前不同。
还有一些值得关注的。ACH（Alchemy Pay）连接法币与加密货币，并与中国生态系统有关联，市值为3600万美元。MNT（Mantle）增长迅速，市值达20.9亿美元，是一种L2解决方案。还有IMX，专注于NFT，并得到中国大投资者的支持。
重点是，当你看到中国出现如此大规模的资本流动时，中国的加密货币通常会受到关注。这些代币根植于那片经济土壤，所以值得留意。这并不保证任何事情，但流动性与这些资产之间的相关性是真实的。

你是否曾经思考过因为一个密码而失去五亿美元的可能性？没错，这就是Stefan Thomas的真实故事。
Stefan是一位德国程序员，2011年他搬到旧金山，并因制作一段动画视频获得了7,002个比特币作为报酬。当时没人预料到这会变成一笔巨款。为了确保一切安全，他将这些币存放在一个IronKey中，这是目前最坚固的加密U盘之一。
问题来了：Stefan把密码写在了一张纸上。你猜怎么着？他把纸丢了。
IronKey的安全措施相当严苛——只允许尝试10次密码，否则会完全自毁。Stefan已经用掉了8次尝试。还剩下2次机会，否则钱包将永远消失。
为了让你了解这有多严重，这个钱包大约包含5.3亿美元的比特币。没有容错空间，没有备份。只有2次尝试。
这是一则让你重新思考加密安全的故事。Stefan Thomas几乎成为了这个残酷教训的代名词：即使设备再安全，如果你不能记住或妥善保管一个简单的密码，也可能一无所有。

哦，已经开始考虑到到2030年有多少有潜力的加密货币可能被忽视了，而大家只关注比特币和以太坊了吗？没错，背后发生了很多事情，很多人没有注意到。
你知道，以太坊几乎已经成为智能合约和去中心化金融的代名词。经过向权益证明的转变后，网络变得更加高效。去中心化应用和NFT的增长也进一步证明了这一点。如果你在考虑到2030年的有潜力的加密货币，ETH仍然是一个稳健的选择。
现在，有一个项目最近获得了相当多的关注。Cardano定位为一个更绿色、更可扩展的替代方案，背后有完整的学术方法论。他们正在扩大国际合作伙伴关系并实现智能合约。这种项目可能会带来惊喜。
Polkadot也是值得认真关注的。不同区块链之间通信的想法并不新鲜，但它们的执行非常有趣。如果这种互操作性真的起飞，DOT在未来几年可能会大幅升值。
Chainlink解决了一个实际问题：将现实世界的数据连接到智能合约。随着DeFi的增长和更多去中心化应用需要可靠的数据源，LINK变得越来越重要。这些代币随着行业的发展，需求也在不断增加。
Solana以速度快和成本低令人印象深刻。网络每秒处理数千笔交易，这与其他方案相比简直是天壤之别。随着去中心化应用的爆炸式增长，SOL具有持续增长的潜力。
Avalanche是另一种高性能区块链，正在赢得空间。快速确认、安全、低成本。看似简单，但正是市场所需要的。AVAX可能会从这种趋势中受益良多。
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我接触到迈克尔·布瑞关于当前美国市场状况的一个非常有趣的观察。这个曾经准确预言2008年危机的人指出了一件少有人注意的事情：美国家庭的财富现在比起房地产，更集中在股票上。这看似一个细节，但从历史上看，这种模式曾在60年代和90年代的牛市之前出现过。
布瑞所说的是，这一切变化源自我们非常熟悉的一系列因素：零利率、疫情期间数万亿的刺激措施、失控的通货膨胀、疯狂的人工智能投机，以及那种变成潮流的游戏化投资。基本上，都是在寻找任何地方的轻松资金的回报。
但还有一个让我更为关注的点：被动投资现在占据了市场的50%以上。好好想想这意味着什么。当大部分资金都在指数基金和自动跟踪市场的ETF中时，市场的下跌可能会迅速放大。几乎没有太多人为过滤或逆趋势决策的空间。
这些美国家庭的财富正变得越来越依赖于股市的表现。迈克尔·布瑞基本上是在说，我们已经走过了曾经见过的领域，而其后果并不总是那么平静。值得密切关注这种动态。

中国发生了一些大事，很多人都在忽略。全国人民代表大会在三月开幕，显示出可能在未来几年重新配置加密货币资金流的信号，但大家都只关注4.5-5%的增长目标，忽视了更大的局面。
我直说：到2025年，中国经济将超过20万亿美元。即使在这个目标的最低点，我们也在谈论产生近9000亿美元的新经济活动。打个比方，就像整个国家每年都在增加一个荷兰或沙特阿拉伯那么大的经济体。增长速度放缓了，但背后的绝对规模没有任何减少。
对加密货币投资者来说，真正重要的是北京重申宽松的货币政策，并暗示降低存款准备金率和利率作为积极的选择。公共预算首次突破30万亿人民币，赤字为5.89万亿。这意味着中国的流动性处于历史高位。
但还有一个更重要的信号：对人民币稳定的承诺。分析师认为，北京容忍人民币逐步升值，目标对美元为6.70，保持一切在控制之中。人民币略微走强可以减轻资本外逃压力，而资本外逃一直推动中国零售市场对比特币和美元稳定币的需求。这一点非常关键。
与之配套的第十五个五年规划也强化了这一切。目标是到2030年将科技进步转化为实际生产能力，而不仅仅是专利。研发支出将超过GDP的3.2%，创历史新高。先进制造、半导体、下一代信息技术和航空航天是优先发展领域。但对加密货币来说，最重要的数字是什么？到2030年，数字经济预计占GDP的12.5%，并融入人工智能的消费模式。
以20万亿美元的规模，即使对中国经济体系进行

Strive 刚刚宣布其优先股 SATA 的股息提高到 13.00% 📈 我觉得很有趣，因为除了增加 25 个基点外，公司还又购买了大约 27 个比特币，现在总共拥有 13,768 BTC。
也就是说，Strive 正在加强对股东的回报，同时增加其比特币持仓。支付应在 5 月 15 日发出，登记日为 5 月 1 日。似乎公司正大力押注于在提供有吸引力的股息的同时积累更多的 BTC。
关注 Strive 的人，觉得这次操作是积极的吗？以比特币大约 77,000 美元的价格，继续购买是有道理的 🤔

比特币正经历持续的去杠杆化，但市场尚未触底这个周期。观察CME的数据，可以看到自2025年初以来，未平仓合约和多头需求曲线都在下降，呈现出与2022年类似的模式。值得注意的是，尽管这种收缩，需求曲线的斜率仍然为正——只有在真正的投降时才会发生变化。
数字说明一切：比特币期货的未平仓合约减少了约47%，几乎与2022年看到的45%的下降相同。这反映出仓位的逐步拆解，而不是剧烈崩溃。当前的需求曲线显示交易者的看涨信心减弱，愿意为杠杆敞口支付的溢价减少。更长期的合约仍以溢价交易，但趋势已十分明显：市场正在重新定位。
周期底部可能还未到来。历史上，这些底部只有在期货需求曲线变为负值时才会形成，表明出现倒挂和剧烈的去杠杆化。在此之前，价格反弹可能会遇到阻力。未平仓合约的下降与需求曲线仍为正的组合，暗示我们正处于一个整固阶段，未来还会有更多压力，直到最终的投降。

嗨，我刚看到一些有趣的数据正在揭晓，讲的是过去24小时市场发生了什么。清算金额达到了6.47亿美元，而让我注意的是，多头和空头这边的分布得非常均衡——几乎打成平手。空头这边被清算了相当可观的一笔资金，达到3.42亿美元。
比特币无疑是焦点，当然了。大约有1.3亿美元的多头被清算，但空头的金额还更大，达到了1.68亿美元。以太坊的情况也同样如此，清算了7600万美元的多头和8600万美元的空头。BTC和ETH这边空头的成交量显示，那些押注下跌的交易者也一样被吓到了。
真正让人印象深刻的是受影响的人数——全球范围内有超过158,000人被清算。BTCUSDT单笔就有一次巨大的清算，仅这一笔就达到1100万。仅这组空头成交量数据，就能很好地反映出我们正在看到的波动性。市场依然非常激烈，无论是押涨的还是押跌的投资者都在参与其中。

刚注意到东京都政府这个月发布了一个挺有意思的稳定币补助计划。15号的时候，东京都产业劳动局正式推出了针对日元稳定币的补助指南，目标是通过稳定币生态来强化日元的国际地位，同时建设数字经济基础设施。
补助的核心思路是支持那些用日元稳定币做结算、跨境汇款和其他金融服务的项目。每个项目最高能拿到4000万日元的补助，大概相当于50多万人民币的规模，补助比例最高能覆盖相关成本的三分之二。从这个力度来看，东京都政府对稳定币这条赛道还是认真的。
补助范围包括外部平台的使用费（发行平台、钱包、区块链节点托管这些），还有法律咨询、审计等专业服务，以及系统开发成本。基本上是把项目落地的主要成本都覆盖了。申请的机构需要在东京都有总部或分支机构，项目的验证或实施原则上要在补助决定所对应的财年结束前完成。
这个政策释放的信号挺清楚的——日本在认真推进稳定币本地化。从央行数字货币到稳定币生态，看起来日本在数字金融这块的动作越来越快了。感觉这类政策支持下，日元稳定币在区域内可能会有更多的应用场景。

我看到市场正在形成一个非常有趣的动向。关注这些周期的群体在说，大型山寨币的波动性收缩通常发生在资金开始向较小的基础设施项目迁移之前。而且一切迹象都表明我们正进入这个山寨币季节的阶段。
引人注意的是流动性是如何在移动的。当你经历更大规模的扩张期，有更多机构和散户交易者参与时，资金会从热门资产流出，转向精选的基础设施代币。历史模式显示，首先关注点会集中在更知名的网络上，然后中等市值的山寨币的情绪会逐渐改善。
让我们来看分析师们正在关注的重点：
XRP仍然受到关注，因为跨境交易的效率仍然是全球基础设施圈子中的话题。当监管明确时，关于网络的情绪会大幅改善。
Solana保持强劲的势头。DeFi、游戏和创新生态系统持续增长，网络吞吐量的指标也在密切监控中。架构被研究人员视为具有革命性。
Shiba Inu因社区参与度持续吸引关注。散户参与的指标对波动性模式影响很大，生态系统在流动性行为方面被描述为充满活力。
Hedera成为企业区块链讨论的焦点。分布式账本的效率持续吸引机构试验，特别是在身份验证和验证框架方面。
BNB依然具有重要性，因为与交易所相关的生态系统影响着商业周期中的参与行为。该资产在更广泛的交易环境中仍被视为核心。
分析师强调的是，这些大型山寨币的流动性收缩通常预示着更广泛的市场轮动。当你在多个板块同时看到紧缩的交易区间时，意味着山寨币季节可能即将到来。衍生品数据显示，未平仓合约

我觉得值得注意的是，SHIB的代币销毁近期达到了一个非常重要的里程碑——流通中的一半供应被永久性地从流通中移除。这就像是社区一项长期努力，最终结出了具体成果。
现在，若具体看3月份的数字，情况就有点不同了。月初有两个非常明显的高峰——在2月28日烧掉了8,400万枚SHIB，随后在3月15日又有5400万枚退出流通。但后来情况明显放缓。到3月25日为止，仍有15,000,000枚的销毁活动，但之后却急剧下跌——最终一天内仅有906枚SHIB。随着3月临近结束，参与度大幅减弱。主要团队成员并没有解释原因，但有理由相信，由社区推动的销毁行为会像这样波动。
与此同时，Shibarium区块链经历了项目(的一次沉重的后端升级以及重新索引。之后进入了稳定期。这些技术流程会暂时影响性能——交易量从3月26日的峰值每天10.940笔，下降到接下来几天的1.230笔左右。但在维护期间这是可以预期的。
总的来说，尽管近期代币销毁速度放缓，Shiba Inu依然保持着令人印象深刻的长期数据。很有意思的是，看到社区今天仍然与代币销毁行动保持着参与热情。

我这几天一直在关注SHIB，觉得挺有意思的是它又回到了2024年1月的水平，刚好在那次导致462%涨幅的推动之前，价格曾涨到$0.00004534的高点。现在又在$0.000008左右波动，大家都在想它是否能重演那次表现。
我看到一些预测在流传——有平台预计今年会涨到$0.00000990，但这仍远远低于2024年的峰值。有更乐观的人预测会达到$0.0000543，甚至超过之前的最高点。实际上，有一些有趣的催化剂正在发生：大量SHIB从交易所撤出、关于可能推出ETF的猜测，以及比特币周期可能更长的讨论，这些都可能推动山寨币上涨。
但这并不保证一定会发生，明白吗？生态系统有它的问题，并不是所有上涨的都能回到原来的水平。我在关注，但也不抱幻想。

更热于预期的美国通胀数据，可能正在施压比特币。我注意到美国1月份的PPI远高于预期，这对美联储未来的利率立场有直接影响。
让我们看数字：整体PPI环比上涨0.5%，高于预期的0.3%。更令人担忧的是核心PPI，飙升0.8%，而预期为+0.3%——这是自7月以来最大的月度核心涨幅。按年比，主要PPI为2.9%，批发价格基础加速至3.6%，两者都高于美联储的2%目标。这改变了局势。
比特币已经在压力之下五个月，较其126.000美元的峰值下跌了将近48%。当这些通胀数据公布时，BTC在前45分钟内下跌约1%，形成连续三根红色K线。直接反应相对有限，但可能会产生更显著的“副作用”：如果美联储对降息变得更谨慎，金融条件就会收紧。
想想看，当利率维持更高的水平更久，会发生什么。美国国债收益率上升，美元走强，流动性枯竭。这种组合对加密货币等风险资产来说是毒药。投资者开始将资金重新配置到更安全的资产，把比特币放到一边。还有更多：美元走强从历史上会压制比特币，因为全球投资者需要用更多的本币来购买相同数量的BTC。
这之所以重要，是因为生产者价格数据会充当早期预警信号。当生产者面临更高的成本时，他们会转嫁给消费者。1月份0.5%的涨幅是几个月来的最大单月涨幅；一些分析师估计，这可能会推动美联储偏爱的核心PCE (通胀优选指标)指数接近3.1%，远高于目标。
从短期来看，比特币仍然对货币政策预期的变化

我今天看了BTC的图表，情况挺有趣的。上方一直到75k附近有不少堆积的流动性，但更引人注意的是，我们的下方累计了更多的成交量。最大的“蓄水池”在62k-60k之间，围绕65k-66k附近还有一个非常密集的聚集。63,8k这里有一个临界点，约有250 milhões的杠杆——这对下行来说是个强有力的“磁铁”。
在短期内，我们看到的仓位仍然非常偏多，尽管昨天已经清算了超过200 milhões。流动性水平各档之间的delta为+150，这意味着分配更偏向于先出现向下的走势。这在我们在周二看到的上涨之后是说得通的，但这并不代表我们会在当下立刻下跌。下面的人仍然很脆弱，所以我会保持反应性，观察事情如何演变。

我最近一直在关注美国比特币ETF这几天一个非常有趣的动向。连续五周资金流出之后，基金开始出现大幅净流入——仅三天就有11亿美元的资金涌入。其中，BlackRock的IBIT贡献了很大一部分，约为6.52亿美元。但真正让我注意的是，Grayscale的GBTC在转为ETF之后迎来了自那以来最大的一天净流入。看来机构市场正在回归。
数据显示，美国的比特币现货ETF目前管理的比特币数量为1.29百万枚。也就是说，就算比特币价格仍比那次创纪录低约45%，资产也已经非常接近10月份的峰值。本周比特币价格基本巩固在77K美元附近。把这件事串起来的一个很不错的信号是：Coinbase的溢价指数在连续40天为负之后重新转为正值——这通常意味着美国机构资金流正在回返。
让我更感到疑惑的是：在ETF持续获得资金流入的同时，CME的期货成交量却在下降。由于这些基金允许进行基差交易——也就是在现货上做多，同时在期货上做空(posição longa em spot com short em futuros)——因此期货成交量的下降表明，目前的资金流更像是直接的多头持仓，而不只是套利策略。这意味着有人确实在买入比特币，而不仅仅是在做价差交易。尤其是GBTC，正在传递出市场信心正在重新增强的信号。

看看CoinGecko的报告显示关于2026年第一季度的情况……加密货币市场确实进入了一个更具挑战性的时期。总市值暴跌20.4%，收于2.4万亿美元。考虑到去年十月我们曾达到的高点，累计跌幅约为45%。这是一个相当显著的转折。
CoinGecko报告中引人注意的是，集中交易所的交易量下降得更厉害——减少了39%，至2.7万亿美元。三月尤其疲软，月度交易量仅为0.8万亿美元。与此同时，比特币跟随传统市场下跌，季度内下跌了22%。有趣的是，稳定币保持在3099亿美元的稳定水平，但USDT的供应缩减——这是自2022年以来的首次。
最令人好奇的是，石油成为最大亮点，上涨了76.9%，而Solana继续主导去中心化交易所的交易，占比30.6%。在Hyperliquid中，商品交易者已占大约30%的未平仓合约。根据CoinGecko的数据，这种动态显示市场正逐步适应新的交易模式。基本上，这个季度确认了我们正处于一个更为保守的时期。

我刚刚看到a16z结束了一轮规模超过1500亿（以源文为准为“mil milhões”，即万亿级）的巨额融资。让我来给你一些背景：我们在谈论的是，2025年美国所有风险投资（venture capital）中有18%来自这笔资金。这个数字简直荒谬得难以置信。
这个基金的投资组合非常多样化。它们有American Power基金，规模为1,176 mil milhões；Applied基金和Infrastructure基金分别为1,7 mil milhões；然后是Biology and Health基金，规模为700 milhões；Growth基金，规模为6,75 mil milhões；另外还有3 mil milhões投向其他风险投资（venture capital）策略。
但最有趣的是这一切背后的叙事。Ben Horowitz说得非常清楚：a16z未来100年的押注是什么——人工智能和加密货币。根据他的说法，这两者是将定义未来的关键技术架构。公司简直是在用行动“把钱投在嘴上”，把重金集中投向这些领域。
我觉得特别相关的是地缘政治层面的论点。Horowitz不仅仅在谈商业机会。他在明确警告：如果美国在人工智能和加密货币方面丢掉全球领导地位，那么后果将远远超出金融市场。我们谈论的是该国在经济优势、军事优势以及文化优势方面的影响。
而且这不只是纯粹的投资。a16z还希望把这些技术

所以，杰克·多尔西又在和加密社区搞起了新动作。这个家伙宣布，他可以通过一个名为“Bitcoin Day | Ganhe Bitcoin Grátis”（比特币日 | 免费赚比特币）的项目把比特币水龙头带回来。基本上，这是在暗示他想重新引入这样一项工具：让人们用简单的方式赚到免费的比特币。
如果你不记得的话，faucets（水龙头）就是那种会免费发放少量 BTC 的东西。你完成一个验证码（captcha），看一则广告，就能收到一笔最低限度的比特币。这个想法是让新手在不花任何钱的情况下，轻松接触到加密世界。加文·安德森早在2010年就做过类似的事：每位用户分发5 BTC。那时比特币几乎没有什么价值，但这个提议还是挺有意思的。
现在，多尔西想把它“复活”出来。你可以在他在 X 上发的帖子里看到链接，链接指向一个标题为“Bitcoin Day | Earn Free Bitcoin”（比特币日 | 赚取免费比特币）的页面，并且带有倒计时。但说实话，很多信息仍然是未知数：他会分发多少比特币？会有上限吗？支付时会使用 Lightning Network 吗？目前没人知道。
时机很有意思，因为比特币的采用正在加速。现货比特币ETF正在获得批准，企业也在整合加密业务……如果 Block 也推出水龙头，可能会成为新兴市场人们体验比特币的一个不错入口，而且不用承担财务风险。
对多尔西来说，比特币从来不

我刚刚看到一则关于科技巨头内部发生的事情的非常有趣的新闻。超过200名谷歌和OpenAI的员工做了一件罕见的事情：他们联合发表了一封公开信，要求这两家公司在军事应用和监控方面明确设定使用界限。
让我注意到的是，Anthropic之前已经采取了这个立场，现在似乎五角大楼正试图与谷歌和OpenAI谈判，以获得Anthropic拒绝的东西。就像那种“分而治之”的经典策略，你懂的？这种情况正在引发企业之间的紧张局势，每家公司都在朝不同的方向发展，同时政府压力也在增加。
员工们提出了非常具体的要求：希望两家公司暂停分歧，形成关于军事和政府监控用途的“红线”统一立场。有趣的是，签名可以匿名，这显示一些人确实关心这些问题，但可能害怕受到报复。
这种内部运动在大科技公司中越来越常见。似乎在高管与政府谈判的同时，员工们也在试图建立一种伦理上的制衡。值得关注的是，谷歌和OpenAI会如何回应这一行动。