12 月 19 日，据 Coinbob 熱門地址監控顯示，過去 7 小時，被標記為「pension-usdt.eth」的巨鯨新開設 3 倍槓桿 BTC 多單，持倉規模達 1000 枚，約合 8500 萬美元，均價 8.63 萬美元，浮虧 108 萬美元（-3.8%）。此前 17 日時，該地址已完全平倉 ETH 空單，錄得虧損約 209 萬美元，已終結其 13 次開倉連勝。
另據監測，該地址常進行短時波段交易並以低槓桿全倉開設 BTC、ETH 主流幣種，平均持倉約 20 小時，近 30 天盈利約 1746 萬美元，12 月至今已錄得 854 萬美元盈利。

12 月 18 日，据 EmberCN 监测，「BTC OG 內幕巨鯨」最近兩天沒有再繼續進行加倉，依然還是持有著這近 7 億美元的多頭倉位。隨著市場繼續下跌，他的多單目前浮虧 7318 萬美元：
· 19.1 萬枚 ETH (5.4 億美元) 多單，開倉價 3,167 美元，浮虧 6428 萬美元，清算價格 2,083 美元；
· 1,000 枚 BTC (8615 萬美元) 多單，開倉價 91,506 美元，浮虧 535 萬美元；
· 25 萬枚 SOL (3083 萬美元) 多單，開倉價 137.5 美元，浮虧 355 萬美元。

特币将在2026年创下新高，减半效应已大为减弱，10.11的出现降低了市场大崩盘的可能性
加密货币投资公司及指数基金管理机构 Bitwise 认为，即便过去两个月陷入低迷，比特币仍将在 2026 年再次创下历史新高。
该公司 CEO Matt Hougan 表示，比特币历史上遵循着一种四年周期，即三年显著上涨之后，紧跟着一个深度回调年。按照这个周期规律，2026 年本应是一个回调年。但我们认为这不会发生。
在我们看来，过去驱动四年周期的核心力量——比特币减半、利率周期以及由杠杆推动的加密市场兴衰——其影响力已比过去的周期显著减弱。
· 减半效应：从定义上说，每一次后续的比特币减半，其重要性只有前一次的一半。
· 利率环境：利率在 2018 年和 2022 年大幅上升，打压了价格；而在 2026 年，我们预计利率将会下降。
· 泡沫破裂风险：继 2025 年 10 月创纪录的清算之后，杠杆的相对收缩以及监管的完善，降低了市场发生重大崩盘的可能性。
更重要的是，自 2024 年现货比特币 ETF 获批后开启的机构资金浪潮，将在 2026 年加速。届时，摩根士丹利、富国银行和美林证券等平台将开始进行资产配置。同时，预计加密市场将开始感受到 2024 年美国大选后亲加密监管转向所带来的好处，华尔街和金融科技公司将开始真正采纳加密货币。预计这些因素的综合作用将推动比特币达到新的历史最高点。

12 月 16 日，据 Decrypt 报道，灰度在最新发布的《2026 年数字资产展望》报告中表示，尽管量子计算带来了长期的安全挑战，但它对 2026 年的加密货币市场价格影响不大，称其为未来一年的「假警报」。该资产管理公司认为，量子威胁是真实存在的，但短期内不太可能影响加密货币市场或估值。
报告援引估计称，具备破解比特币密码学能力的量子系统，最早可能在 2030 年之前出现。灰度分析师指出，后量子密码学的研究和准备工作将继续，但该问题在未来一年不太可能影响估值。

12 月 14 日，Michael Saylor 转发比特币加密財庫（DAT）公司 Strategy 將繼續留在納斯達克 100 指數相關新聞並表示：「將會繼續囤積比特幣，直到市場抱怨停止。」
此前報導，Strategy 將繼續留在納斯達克 100 指數，延續其成分股身份。部分市場觀察人士認為，Strategy 以「買入並長期持有比特幣」為核心的開創性商業模式更接近於一家投資基金，而非傳統意義上的經營性企業。與此同時，市場對加密財庫（DAT）公司可持續性的擔憂不斷升溫。全球指數編製機構 MSCI 同樣對將加密財庫公司納入其指數體系表示擔憂。MSCI 估計將在明年 1 月中旬決定是否將 Strategy 及類似公司剔除出其指數。

12 月 13 日，据行情数据显示，美股周五收盘标普 500 指数下跌 1.07%，纳斯达克综合指数下挫 1.69%，道琼斯指数盘中一度刷新历史新高后回落，最终收跌 0.51%。加密股出现普跌行情，其中：
Coinbase（COIN）跌 0.58%
Circle (CRCL) 跌 5.76%
Strategy (MSTR) 跌 3.74%
Bullish（BLSH）跌 4.05%
Gemini（GEMI）跌 11.81%
Bitmine（BMNR）跌 9.17%
SharpLink Gaming (SBET) 跌 8.85%
Bit Digital（BTBT）跌 8.54%
ETHZilla（ETHZ）跌 8.5%
BTCS（BTCS）跌 9.01%
BNB Network Company（BNC）跌 4.81%
ALT5 Sigma（ALTS）跌 2.63%
American Bitcoin (ABTC) 跌 2.73%

12 月 12 日，glassnode 發文分析稱，現貨以太坊 ETF 在連續數周的穩定淨流出後，終於出現了初步回暖跡象。小幅資金開始重新流入，顯示贖回壓力正在緩解。若能持續轉為淨流入，將意味著年末需求正在改善。

12 月 12 日，据 Coinbob 热门地址监控显示，过去 4 小时，「BTC OG 內幕巨鯨」（0xb31）連開 BTC、SOL 多單並持續加倉，當前 BTC 多單持倉規模約 9183 萬美元，均價 9.15 萬美元，浮盈 35 萬美元（1.5%）；SOL 多單持倉規模約 1363 萬美元，均價 135 美元，浮盈 6 萬美元（9%）。
此外，其在 3030 至 3150 美元區間布設大額 ETH 買單，規模約 9270 萬美元。昨夜 23 時，該地址於 3190 美元處再次加倉 ETH 多單，目前持倉規模達 4.52 億美元，均價 3179 美元，浮盈 725 萬美元（8%）。此次多單總持倉規模已達 5.6 億美元，超過其 10 月 11 日市場大跌前建立的 5 億美元的 BTC 空單規模。
另據監測，該地址於 12 月 7 日晚至 8 日早間自 Binance 錢包陸續向 Hyperliquid 轉入 7000 萬美元，隨後開啟 5 倍槓桿 ETH 多單，此前均價 3048 美元，10 日轉入 5000 萬美元並加倉 ETH 多單，今日再次轉入 1.1 億美元。
「BTC OG 內幕巨鯨」為曾持超 5 萬枚 BTC 沉寂 8 年的 OG 地址，後陸續將部分 BTC 換倉 ETH。其操作屢次與特朗普言論及美國政策動向高度同步，「10.11」大跌前數小時布局 5 億美元 BT

12 月 11 日隨著以太坊跌破 3300 美元，「1011 內幕巨鯨」再次啟動加倉操作，過去 5 分鐘累計加倉 19,109 枚 ETH，目前其開設的 5 倍 ETH 多單規模達 120,094 枚 ETH，約合 3.92 億美元，當前浮盈 1232 萬美元（+13.55%），入場均價 3177 美元，清算價低至 2,234 美元。

12 月 10 日，據 Coinbob 熱門地址監控顯示，「BTC OG 內幕巨鯨」（0xb31）持倉規模已達 2.67 億美元，浮盈 1597 萬美元（30%），均價由昨日 3068 美元升至 3108 美元。昨晚該巨鯨向 Hyperliquid 存入約 5000 萬美元，並小幅加倉 ETH 多單約 985 枚，約合 325 萬美元，目前該筆資金幾乎未曾使用。
「BTC OG 內幕巨鯨」於 12 月 7 日晚至 8 日早間自 Binance 錢包陸續向 Hyperliquid 轉入 7000 萬美元，隨後開啟 5 倍槓桿 ETH 多單，為近 30 天內最大規模開倉，此前均價 3048 美元，持倉規模約 1.6 億美元。
「BTC OG 內幕巨鯨」為曾持超 5 萬枚 BTC 沉寂 8 年的 OG 地址，後陸續將部分 BTC 換倉 ETH。其操作屢次與特朗普言論及美國政策動向高度同步，「10.11」大跌前數小時佈局 5 億美元 BTC 空單，獲利近 1 億美元引發市場關注。BitForex CEO Garrett Jin 表示該地址與其客戶有所關聯。

12 月 9 日，據鏈上分析師余燼監測，比特幣財庫公司 Strategy(MSTR) 上週以 90,615 美元的價格增持了 10,624 枚 BTC (9.62 億美元)。他們現在總共持有 660,624 枚 BTC (598.2 億美元)，成本均價 74,696 美元，浮盈 104.73 億美元。
以太坊財庫公司 Bitmine (BMNR) 上週以約 2,978 美元的價格增持了 138,452 枚 ETH (4.12 億美元)。他們現在總共持有 3,864,951 枚 ETH (120.74 億美元)，成本均價 3,925 美元，浮虧 30.95 億美元。

12 月 8 日，儘管市場看似已將聯準會再度降息視為定局，並推動美國股市於上週五逼近歷史高點，但本週聯準會政策會議的結果，對股市及其他風險資產的牛市而言，真正的推動力或許並非來自利率。在悄然停止縮表後，聯準會如何管理其龐大的資產負債表，會否為市場注入新的流動性才是關鍵。
美國銀行全球的利率策略團隊上週五表示，他們預計聯準會將在本週宣布，從 1 月份開始以每月 450 億美元的速度，購買期限在一年或以內的國庫券，作為「儲備金管理操作」。
另一些人則認為，這可能需要更多時間，且聯準會無需採取過多行動就能保持市場平穩運行。先鋒領航固定收益集團的全球利率主管羅傑·哈勒姆（Roger Hallam）預計，聯準會將在明年第一季度末或第二季度初，以每月 150 億至 200 億美元的速度開始購買國庫券。
PineBridge 的凱利預計，聯準會將於 12 月 10 日再次降息 25 個基點，這將使政策利率降至 3.5%-3.75% 的區間，距離旨在維持經濟平穩運行的約 3% 歷史中性利率又近了一步。

12 月 8 日，據 Coinbob 熱門地址監控顯示，昨夜 ETH 下探 2900 美元後持續上漲，「BTC OG 內幕巨鯨」（0xb31）趁機抄底 ETH 多單，並一路加倉至 1.66 億美元，均價 3048 美元，浮盈 94 萬美元，當前清算價格 1795.34 美元。自昨日 23 時起，其自 Binance 錢包陸續向 Hyperliquid 轉入 7000 萬美元，隨後開啟 5 倍槓桿 ETH 多單，為近 30 天內最大規模開倉。
此前「BTC OG 內幕巨鯨」曾在 11 月 25 日及 11 月 29 日對 ETH 進行波段操作，先多後空，小幅盈利後在 11 月 30 日完全平倉。另據監測，12 月 1 日「BTC OG 內幕巨鯨」相關聯地址（0xf6f）（0xF74）（0x411）累計從 Aave 借入了 2.2 億 USDT 並將其發送到 Binance 錢包，其中 0xf6f 地址累計抵押超 12.6 萬枚 ETH。當日 ETH 觸及近 10 日內低點，約 2718 美元，隨後持續上漲。
「BTC OG 內幕巨鯨」為沉寂 8 年的 BTC OG 地址，曾持超 5 萬枚 BTC。操作屢次與川普言論及美國政策動向高度同步，「10.11」大跌前數小時布局 5 億美元 BTC 空單，獲利近 1 億美元引發市場關注。BitForex CEO Garrett Jin 承認與該

12 月 7 日，據 EmberCN 監測，在 10·11 暴跌期間，被以 101 美元的價格清算 3.2 萬枚 AAVE 的循環貸巨鯨，從 11 月 24 日開始繼續循環貸購買 AAVE。
到現在半個月的時間，該巨鯨已經花費 1400 萬 USDC 買進了 8.09 萬枚的 AAVE，均價 173 美元。現在通過循環貸一共持有 33.3 萬枚的 AAVE (價值約 6259 萬美元)，綜合成本 167 美元，清算價格 117.7 美元。

12 月 6 日，據 Lookonchain 監測，某 1Au1uZ 開頭巨鯨地址在沉睡 14 年後甦醒，並於 4 小時前將 1,000 枚比特幣（約合 8,900 萬美元）轉移到了一個新的錢包。
該巨鯨最初是在 14 年前收到 1,000 枚比特幣（當時價值 3,883 美元），當時比特幣的價格只有單枚 3.88 美元。

12 月 5 日，摩根大通分析師認為，對於比特幣的近期價格走勢而言，Strategy（股票代碼 MSTR）的抗壓能力比礦工活動更為重要。儘管這家全球最大的比特幣持有者尚未開始拋售，但比特幣礦工似乎正面臨越來越大的賣出壓力。
摩根大通董事總經理 Nikolaos Panigirtzoglou 及其團隊在週三的一份報告中指出，近期比特幣價格持續承壓主要源於兩大因素：一是比特幣網絡算力和挖礦難度的近期下降，二是圍繞 Strategy 的最新動態。
分析師表示，算力與挖礦難度的下降反映了兩股力量的作用：中國在私人挖礦活動激增後重申對比特幣挖礦的禁令，以及比特幣價格走低和能源成本高企擠壓利潤，導致中國以外的高成本礦工退出市場。
分析師指出，雖然通常算力下降會提升礦工收入，但「比特幣價格目前仍持續徘徊在其生產成本之下」，這給比特幣市場帶來了拋售壓力。
摩根大通分析師目前將比特幣的生產成本預估下調至 9 萬美元，低於上個月的 9.4 萬美元。據分析師估計，此次更新基於 0.05 美元/千瓦時的電價假設，對於高成本生產商而言，每上漲 0.01 美元/千瓦時，其生產成本將增加 1.8 萬美元。
摩根大通的報告稱：「在電價高企和比特幣價格走低擠壓利潤的背景下，部分高成本礦工近幾週已被迫拋售比特幣。」