7天募集超2.4億美元，貝萊德基金BUIDL的獲利者竟是Ondo？

原創| Odaily星球日報

作者| 夫如何

貝萊德身為全球最大的資管公司，在年初成功推出比特幣現貨ETF，籌集超130 億美元的資金，更是躋身目前比特幣現貨ETF 前列，比特幣持倉總量僅次於灰階。比特幣現貨ETF 的成功使貝萊德將目光繼續投向加密產業。

3 月20 日，貝萊德宣布與Securitize 合作推出代幣化資產基金BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund（簡稱BUIDL），亮相僅一周，成功吸引超2.4 億美元資金。其中RWA 板塊知名專案Ondo 也參與其中。

在貝萊德宣布推出代幣化基金BUIDL 後，根據CoinGecko 相關數據，加密市場RWA 相關已發幣化基金BUIDL 後，根據CoinGecko 相關數據，加密市場RWA 相關已發幣項目出現明顯漲幅，其中Ondo 項目代幣ONDO 漲幅超130% ，XDC Network 項目代幣XDC 漲幅超28.5 % 。

為什麼貝萊德代幣化基金BUIDL 的推出會對RWA 板塊有如此明顯的抬升？

為此，Odaily星球日報將對BUIDL 的概況、推出至今的相關動態以及對未來RWA 板塊的影響展開介紹。

貝萊德代幣化基金BUIDL 概況及近期動態

代幣化基金BUIDL 是貝萊德聯手Securitize 基於以太坊發行，由貝萊德資管公司（BlackRock Financial Management, Inc）親自營運管理。 BUIDL 主要投資於現金、美國國庫捲和回購協議。基金投資者需滿足「合格投資者」的資格，投資者將獲得等值的BUIDL 代幣，且每個BUIDL 代幣的價值為1 美元，並且由Securitize 的加密錢包將代幣轉移到其他經過驗證的地址，但投資者轉讓代幣BUIDL，接收者需滿足其審核條件。

同時擔任本次基金的合作方Securitize 創辦人兼執行長Carlos Domingo 認為，代幣化基金BUIDL 主要服務三種用例。

• 面向尋求在區塊鏈上管理其資金的加密公司;
• 成為RWA 專案的底層資產;
• 穩定幣的替代品，可用作借貸和交易的抵押品。

值得注意的是，持有貝萊德美元機構基金所賺取的收益並未在美國證券交易委員會(SEC) 註冊。因此，質押BUILD 產生的利息可能不會在任何加密貨幣交易平台上列出。 Domingo 對此回應為，目前SEC 尚未發布關於在區塊鏈進行代幣化的相關建議。

目前，BUIDL 基金已推出近一個月，根據21.co 在Dune 上的數據分析可以看出，目前BUIDL 基金已吸引2.8635 億美元，僅低於FOBXX 推出的基於Stellar 鏈的代幣化基金BENJI。

透過上圖可以看到，Ondo Finance 在代幣化美債市場也持有1.98 億美元，市佔率排名第三。值得一提的是，在貝萊德推出代幣化基金BUIDL 不到一周，Ondo Finance 宣布對其投資超9500 萬美元，佔超33% 的BUIDL 基金份額，也是目前BUIDL 基金中最大的持有者。

根據區塊瀏覽器的交易記錄顯示， 4 月1 日，代幣化基金BUIDL 已向8 位投資者進行首次股息支付，其中Ondo 地址0x 7 2B… 6 3D收到超7 萬枚BUIDL 代幣。

隨後根據Ondo 鏈上地址的交易記錄來看，在4 月3 日，Ondo Finance 對BUIDL 基金疑似進行第一次贖回測試，將25 萬枚BUIDL 代幣轉至Securitize 地址0x 878 … 200 ，隨即透過該位址轉入黑洞銷毀。

BUIDL 基金發行至今，已完成大多數基金的運作流程，包括發行、發放股利以及回購等。雖然官方並未標示BUIDL 基金的年化收益率，但根據其發放股息的金額和時間推測，APY 約為5.3% ，超過大多數RWA 項目的美債產品收益率。

ONDO 或將成為大多數投資者在RWA 板塊的“最後的機會”

RWA 板塊從去年開始熱度不斷，眾多Web3行業峰會中討論RWA 的聲音越來越多，但相比於國外社區，中文社區其實對此反響並不大，其中最重要的一點，大多數RWA 項目的產品對中文區投資人的設限，從某個角度來講，購買RWA 產品並不比在現實中購買美股來的容易。

不過，未來可能高達兆級的RWA 部門與一般散戶無緣了嗎？ Odaily 從本次貝萊德推出代幣化基金BUIDL 進行分析，ONDO 代幣或許成為大多數無法購買RWA 產品的散戶參與RWA 浪潮的為數不多的標的。

曾經RWA 專案大多採用建立獨立的SPV 來管控用戶投資的基金，但購入與贖回都需要一定時間限制，不利於吸引多數Web3投資人。但貝萊德推出代幣化基金BUIDL 從一定程度上打開了傳統金融和Web3連通的一扇門，但這不是給投資者開的，而是對大多數RWA 項目提供的。

從貝萊德BUIDL 運作規則來看，投資者在投資基金後，會獲得等額的BUIDL 代幣和每日股息，並可以在條件允許的情況下進行轉讓。此舉將RWA 專案繁雜的購買贖回機制優化，Ondo Finance 也是在發行不到一周將OUSG（代幣化美國國債）的基礎資產中大部分換成BUIDL。

此外，可以參考先前Odaily 發布的詳解Ondo Finance：轉型成功，TVL 躍升RWA 賽道前三一文，雖然ONDO 已在本輪中漲幅可觀，但是ONDO 代幣是在轉型前發行的，本質上和目前RWA 關係不大，ONDO 代幣已滿足相關敘事性，仍有一定的上升空間。作為目前RWA 板塊的龍頭，ONDO 代幣拉升從一定程度上也標誌著RWA 板塊的發展，再綜合大多數被RWA 產品拒之門外的投資者心理，Ondo Finance 或將成為“最後的機會” 。