多頭階段性複盤：新資產發行模式將催生新的基礎設施以及應用

原文作者：jolestar（X：@jolestar）

瀑布洗臉，群裡一片哀嚎，推上也不再亢奮，冷靜下來階段性複盤一下這波牛市。

這波牛市還沒有看到可複製的應用模式出來，沒有17 年ICO， 20 年DeFi 那樣各種項目齊發的盛況，所以我一直認為真正的牛市還沒到來。但出現了許多新類型的資產發行模式的嘗試，Bitcoin 上的新資產協議（Inion，Atomicals，RGB/RGB++），各鏈的銘文協議，Meme Coin，圖幣，SFT 等。

身為一個Builder，我看問題的角度是有沒有可以建構應用的機會，這些嘗試的啟示是什麼？我總結了兩點。

CSV 模式的資產已獲得初步驗證

首先，Bitcoin 的Inion 驗證了一點：資產資料定義在鏈上，合法性校驗在鏈下的模式是可行的，它預示了一種新的資產發行方式和擴容方式。 Bitcoin 上衍生的所有協議，包括RGB/RGB++，Atomicals 都屬於這個範式，可以稱為廣義的客戶端驗證資產（Client-side validation）。而這種資產是介於L1 和Offchain（L2） 之間的一種資產，它可以定義一種協議內的橋，實現資產從L1 到Offchain 之間的遷移，這點RGB++ 協議已經初步驗證了，就是它的躍遷機制。而這種能力，所預示的一種區塊鏈的擴容方式是資產從Bitcoin 溢出到Offchain（包括其他的公鏈）的基礎設施，從而帶來整個區塊鏈生態的繁榮。

附上我在香港@BTCSCYLab 組織的Bitcoin Layer 2 Conference 分享的一張圖：

這種模式有別於Ethereum 的生態範式，資產的應用場景可以不再局限於L1 提供的智慧合約環境，而是透過Offchain 的智慧合約環境來提供，讓應用程式的建構沒有了技術瓶頸。

資產先行的應用程式啟動模式正在驗證

如果建構應用的技術瓶頸被突破，另一個問題就是應用如何啟動。傳統的方式是建立應用，吸引用戶，然後發行資產。而這波新資產發行模式想驗證的途徑是，資產先行，建構社區，然後基於社區建構應用，為資產提供使用情境。這種模式吸引使用者和建構社群已經初步驗證，但應用程式啟動還需要摸索，有幾個難題需要解決：

1. 公平分發容易吸引用戶，也可以減少欺詐，但建立應用程式的初始化成本如何解決。

2. 建構應用需要時間，流動性太高的資產可能等不到應用誕生。所以初始化發行低流動性資產比較合適，成長後變成高流動性資產，但如何無縫切換，是一種探索的方向（ERC 404 ，Moveions）。

雖然有許多難題，但這種模式的優點也很明顯：

1. 資產先行，應用是資產的衍生品，而不是反過來，這樣資產的生命週期才能超過應用的生命週期。

2. 只有這種模式，才能出現同一種資產在多個應用種中被使用的可組合場景，而這種組合能力，是區塊鏈應用有別於Web2 應用的最關鍵的點。

3. 在這種模式下，應用程式團隊可以不需要發行資產，直接透過提供資產情境而獲益，從而解決Web2 應用開發團隊的面臨的合規問題。

而以上兩個探索方向的結合，會促生大量資產以及應用出現，那時候百花齊放，才是真正牛市。