CoinGecko報告：RWA浪潮崛起，代幣化美債去年成長超6倍

原文來源：CoinGecko

原文編譯： 1912212.eth，Foresight News

RWA 處於現實世界和區塊鏈、發行人和投資者之間的交叉點。能否在十字路口充當有效的中間人，將是其成功的關鍵。雖然不可避免地會依賴第三方，例如預言機、託管機構、信用評估機構等，但如何有效利用和管理這些第三方，對於其持續營運仍然相當重要。

2021 年和2022 年，透過Maple、Goldfinch 和Clearpool 等無抵押貸款平台出現的私人信貸市場，允許大機構根據其信用度借入資金。然而，這些協議受Luna、Three Arrows Capital 和FTX 崩潰的影響，出現嚴重違約。隨著2023 年DeFi 殖利率大幅下降，以及用戶紛紛湧入不斷上漲的美國公債利率，代幣化國債出現爆炸性成長。隨著代幣化國債的總鎖定價值從2023 年1 月的1.14 億美元飆升至年底的8.45 億美元，Ondo Finance、Franklin Templeton 和OpenEden 等提供者迎來大量資金流入。

2024 年RWA 發展報告主要有四點：

一、大多數RWA 都是與美元掛鉤的穩定幣

僅排名前三的美元穩定幣就佔了95% 的市場，其中USDT 為961 億美元，USDC 為268 億美元，DAI 為49 億美元。 USDT 繼續佔據主導地位，市場佔有率為71.4% 。同時，USDC 在2023 年3 月美國銀行業危機期間短暫脫鉤後，市佔率大幅下滑，仍未能恢復。

與美元掛鉤的穩定幣之外的穩定資產，僅佔市場的1% 。這些資產包括其他法定貨幣，例如Euro Tether (EURT)、CNH Tether (CNHT)、Mexican Peso Tether (MXNT)、EURC (EURC)、Stasis Euro (EURS) 和BiLira (TRYB)。

穩定資產的市值從2020 年初的52 億美元迅速上升到2022 年3 月的1501 億美元峰值，然後在整個熊市中逐漸下降。不過，到2024 年其市值將成長4.9% ，從年初的1,282 億美元增至2 月1 日的1,346 億美元。

二、大宗商品支持的代幣市值達到10.1 億美元，黃金仍是最受歡迎的商品

Tether Gold (XAUT) 和PAX Gold (PAXG) 等代幣化貴金屬佔商品支持代幣市值的83% 。 XAUT 和PAXG 等代幣以一盎司實體黃金為支撐，而Kinesis Gold (KAU) 和VeraOne (VRO) 則以一克黃金為支撐。

儘管代幣化貴金屬佔據主導地位，但由其他大宗商品支持的代幣也已推出。例如，Uranium 308 計畫發布了代幣化鈾，其價格與1 磅U 3 O 8 鈾化合物的價格掛鉤。它甚至可以被贖回，但首先需要通過嚴格的合規協議。

雖然大宗商品支持的代幣市值達到11 億美元，但僅佔法幣支持的穩定幣市值的0.8% 。

三、代幣化美債產品在2023 年成長了641% ，目前價值超8.61 億美元

代幣化美國公債在熊市期間人氣飆升，其市值在2023 年從1.14 億美元增至8.45 億美元，成長641% 。然而，這一勢頭自2024 年起陷入停滯， 1 月增長1.9% ，市值8.61 億美元。

Franklin Templeton 是目前是最大的代幣化美國國債發行人，其鏈上美國政府貨幣基金發行了3.32 億美元的代幣。這使其市場份額略高於38.6% 。

Mountain Protocol 和Ondo Finance 等收益型穩定幣發行商也很受歡迎。自2023 年9 月成立以來，截至2024 年2 月，Mountain Protocol 已鑄造1.54 億美元的USDM 代幣，而Ondo 的收益型穩定幣USDY 市值為1.324 億美元。

大多數代幣化金庫都是基於以太坊，佔據57.5% 的市場。不過，Franklin Templeton 和Wisdomtree Prime 等公司選擇在Stellar 上發行，目前佔據Stellar 39% 的主導地位。

四、私人信貸需求主要集中在汽車業，佔所有貸款的42%

在私人信貸協議發放的4.703 億美元未償還貸款中， 42% （即1.96 億美元）用於汽車貸款。同時，金融科技和房地產業的債務分別僅佔19% 和9% 。

2023 年汽車貸款大幅成長， 60 筆貸款發放超過1.68 億美元。

房地產和加密貨幣交易領域總共收到了840 筆貸款，但目前只有10% 的貸款處於活躍狀態。其餘的已償還，還有一些已違約。值得注意的是，在Terra 和Three Arrows Capital 倒閉後，加密貨幣交易領域發生13 起貸款違約。

統計借款人數據顯示，多數公司來自非洲、東南亞、中美洲和南美洲等新興市場。 42 筆貸款（全部貸款的40.8% ）來自非洲。