芒格改變沃倫·巴菲特

巴菲特後來回憶說，1971年，芒格說服他以巧克力店凈值的三倍的價格買下了See’s糖果店——一個“高價”，“高價”，遠高於他習慣於為企業支付的費用。

在接下來的幾十年裡，See’s將繼續為伯克希爾創造約20億美元的累計收益。

正如沃倫·巴菲特（Warren Buffett）在2015年所寫的那樣，“這次收購結束了我對’雪茄屁股’投資的追求——以’便宜’的價格收購平庸的公司——讓我能夠追求以[合理]價格出售的偉大企業。 他補充說：「查理多年來一直在推動我參加這門課程，但我學得很慢。 」

巴菲特稱芒格為「可惡的無人」，因為他拒絕了潛在的投資，包括巴菲特可能進行的一些投資。 但芒格對工程和技術的迷戀也促使技術恐懼症的巴菲特對電動汽車製造商比亞迪和以色列機床製造商伊斯卡拉下了大賭注。

芒格本身就是一位傑出的投資者。 他於1962年開始管理投資合夥企業。 從那時起直到1969年，標準普爾500指數平均每年上漲5.6%。 沃倫·巴菲特的合夥企業的平均年回報率為24.3%。 芒格的表現甚至更好，平均年化回報率為24.4%。

1975年，在他加入伯克希爾擔任副董事長前不久，芒格結束了他的合夥關係。 在其14年的歷史中，他的投資組合平均每年增長19.8%，而標準普爾500指數僅增長5.2%。

長期以來，這兩個人的投資方式各不相同。 沃倫·巴菲特（Warren Buffett）在他的導師本傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham）的影響下，幾乎會收購任何企業，即使瀕臨破產，只要足夠便宜。

伯克希爾哈撒韋公司在1965年巴菲特收購該公司時是一家破舊的紡織品製造商，是“雪茄屁股”投資理念的成果之一。

當沃倫·巴菲特（Warren Buffett）將伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）轉變為一家涵蓋保險的多元化控股公司時，他正在尋找價格低廉的平庸企業。 相反，芒格專注於價格可接受的大型企業，認為他們未來產生現金的能力足以彌補預先支付的保費。

經過多年的討論，芒格說服了他的搭檔做出改變。

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）在1988年說：“查理對我影響很大，天哪，如果我只聽本·格雷厄姆（Ben Graham）的話，我可能會變得更窮？”

2015年，沃倫·巴菲特（Warren Buffett）寫道，芒格曾教過他，“忘記你所知道的以高價收購平庸的公司; 」

巴菲特補充說，伯克希爾“是按照查理的藍圖建造的”。

早年生活

查理斯·湯瑪斯·芒格於1924年元旦出生於內布拉斯加州的奧馬哈。 他的母親弗洛倫斯是一位家庭主婦，也是一位狂熱的閱讀愛好者。

芒格在密歇根大學主修數學，並在第二次世界大戰期間離開學校加入美國陸軍航空隊。 軍方首先派芒格在新墨西哥大學和加州理工學院學習熱力學和氣象學，然後把他送到阿拉斯加諾姆的一個空軍基地，在那裡他擔任天氣預報員。

戰後，芒格說服哈佛法學院的一位院長錄取他沒有大學學位，他以優異的成績畢業。

在定居南加州之前，他考慮加入父親在奧馬哈的診所。 他和幾位合夥人最終於1962年開設了自己的律師事務所。 如今，這家名為Munger， Tolles &; Olson的公司擁有約200名律師。

他與南希·哈金斯的第一次婚姻以離婚告終。 1956年，芒格與他的第二任妻子南希·巴里·博思威克（Nancy Barry Borthwick）結婚，後者於2010年去世。 他們有四個孩子，其中兩個是芒格在前一次婚姻中所生的。

芒格的一生也經歷了巨大的悲傷：1955年，他9歲的兒子泰迪死於白血病。

芒格曾經回憶起他在帕薩迪納街頭絕望的踱步：“一點一點地，我失去了一個孩子”。 六十多年過去了，一想到失去兒子的痛苦，他仍然哽咽。

1978年，一位外科醫生在白內障手術中犯了一個錯誤，導致芒格一隻眼睛失明，他不得不接受手術切除它。 但他並沒有責怪醫生，並指出5%的此類手術有併發症。 對他來說，一如既往，最重要的是數位。

芒格自學盲文，發現他的視力仍然足夠好，可以閱讀。

在他90歲出頭的時候，他仍然能夠自己開車，這讓朋友和家人大吃一驚。

巴菲特的第一任妻子蘇珊回憶起1998年的晚宴時說：“我認為沃倫認為查理是他見過的最聰明的人，查理認為沃倫是他見過的最聰明的人。 」

他們一拍即合，很快就形影不離，經常每天通幾次電話。

一張80年代前往喬治亞州薩凡納的照片捕捉到兩位投資者看起來驚人地相似：異口同聲地交談和大步走動，都穿著卡其布和開領藍色禮服襯衫。 從高度到髮際線，從眼鏡框到衣服上的褶皺，一切似乎都完美匹配。

幽默的投資大鱷

芒格的英雄是本傑明佛蘭克林，他欽佩他的好奇心、聰明才智和智慧。 芒格自己的常識、犀利的幽默、直率和對傳統智慧的蔑視使他成為投資者中的名人。

在伯克希爾年會的問答環節中，當巴菲特發表長篇大論時，芒格通常保持沉默。 瞭解他的投資者都知道，芒格即將炫耀他的滑稽。

在2000年的伯克希爾年會上，一位股東問互聯網股票投機會對經濟產生什麼影響，巴菲特用了近550個字回答。

芒格用一句話總結道：「即使你把葡萄乾和糞便混合在一起，它們仍然是糞便。

當一位股東在2004年的一次會議上問伯克希爾如何設定高管薪酬時，巴菲特講了五分鐘多鍾，芒格慢慢地說：“好吧，我寧願在我的襯衫里扔一條蛇，也不願聘請薪酬顧問。 」

健談，驚人的耐力

芒格簡潔的形象只是他為了避免搶走巴菲特的風頭而偽裝的偽裝。 當芒格不在伯克希爾董事長的聚光燈下時，他變得健談。 他可以在與朋友和家人的常規午餐和晚餐中交談數小時，也可以在他主持的小型媒體公司《每日日報》的年會上交談數小時。

正如許多朋友所指出的，如果他停下來喝一口水，別人開始說話，芒格會在他喝完之前傲慢地舉起食指，以防止對方插話。

他的耐力也是非凡的。

2019年，95歲的老人，下午6點，兩名《華爾街日報》記者出現在他在洛杉磯的家中，幾乎不停地聊天，直到近午夜。 有幾次晚上10點以後，有一兩個記者猶豫地起身離開，芒格示意他們坐下。

2023年8月，99歲的芒格堅持與他的大家庭一起前往明尼蘇達州，其中包括十幾個孫子和曾孫，幾十年來他們每年都去釣魚。

他的朋友、航空航太零部件製造商葛籣奈爾（Glenair）董事長彼得·考夫曼（Peter Kaufman）表示，芒格當時“精神比以往任何時候都好”。

芒格對自己作為巴菲特脾氣暴躁的助手的公眾形象感到滿意，積累了他的財富。

他曾向斯坦福大學、洛杉磯好撒瑪利亞醫院和計劃生育等機構捐款。 他還是一名業餘建築師，住在20世紀50年代自己設計的房子里。 晚年，他癡迷於為大學和高中校園設計建築。

除了投資回報，還有狂熱的追隨者。 芒格曾擔任伯克希爾子公司Wesco Financial的董事長，該公司的股票公開交易，直到其母公司於2011年完全收購該公司。 粉絲們從四面八方趕來，有些來自中國和印度，聽他在韋斯科的年會上發言，後來又在《每日日報》的年會上發言。

考夫曼的芒格作品選集《可憐的查理年鑒》成為國際暢銷書。

芒格從未停止宣揚傳統美德，他最喜歡的兩個詞是勤奮和冷靜。

他喜歡冷靜，因為這反映了他的投資和人生哲學。 芒格經常說，股市每隔幾十年就會下跌50%，每個投資者都應該能夠從容應對。

芒格在90多歲時仍然保持著幽默感，儘管他幾乎失明，甚至無法走路，他心愛的妻子南希比他早幾年去世。

2016年前後，一位熟人問他，在他漫長的一生中，他最感激誰？ 芒格毫不猶豫地回答，“我第二任妻子的前夫，謝謝你給我機會愛這個女人60年，只因為我是一個沒有他那麼壞的男人。 」

來源：高登財經