山寨幣主導率追蹤採購經理人指數:為什麼本輪週期沒有真正的山寨季

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在其分析中,Crypto Rover 展示了山寨幣主導地位與美國 ISM 製造業採購經理人指數(PMI)之間存在著強烈的關聯性。若 PMI 作為經濟成長的指標,通常高於 55,則山寨幣表現良好。當 PMI 下滑時,山寨幣也隨之下跌。圖表比較顯示,這種關係自 2019 年以來一直保持穩定,這意味著宏觀經濟條件的動態直接決定了山寨幣流動性的週期。

現有 PMI 收縮

2025 年 11 月最新的 PMI 得分為 48.2,這表明美國製造業持續萎縮。這與比特幣主導約 59% 的市場,以及山寨幣市場整體脆弱性的事實相吻合。根據 CoinEdition 和 Phemex 等網站的分析師,比特幣在波動的宏觀經濟時期更容易吸引資金,而山寨幣則更難獲得資本。

PMI 復甦對山寨幣的影響

過去的趨勢顯示,若 PMI 在 2026 年升至 50 以上,經濟恢復成長,山寨幣將有望迎來復甦。若 PMI 深度回升至 55 以上,將帶來更大幅度的資金流動,資金將從 BTC 和 ETH 等主流資產轉向風險更高的山寨幣。直到目前為止,宏觀環境仍然支持比特幣的主導地位。

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