全球首支 SUI ETF 核准！21Shares 兩倍槓桿產品上市納斯達克

ETF 發行商 21Shares 推出全球首隻追蹤 Sui 價格的交易所交易產品。21Shares 2x SUI ETF（股票代號：TXXS）已獲准在納斯達克交易所交易，這是一款槓桿產品，旨在提供 Sui 代幣每日收益的 200%。TXXS 是今年推出的第 74 隻加密貨幣 ETF，也是總共第 128 隻。

納斯達克迎來全球首支 Sui 槓桿 ETF

（來源：21Shares）

21Shares 2x SUI ETF（股票代號：TXXS）於週四獲准在納斯達克交易所進行交易，標誌著 Sui 生態系統進入傳統金融市場的重要里程碑。這是一款槓桿產品，旨在提供 Sui 代幣每日收益的 200%。這意味著如果 Sui 當日上漲 1%，TXXS 理論上將上漲 2%；反之，如果 Sui 下跌 1%，TXXS 將下跌 2%。

21Shares 執行長 Russell Barlow 表示：「數位資產的廣泛應用取決於市場能否為消費者提供簡單易用的技術應用，而投資者則渴望抓住那些旨在提升投資回報的產品。此次發布，21shares 正值贏家之一抓住機遇，引領區塊鏈技術邁入下一個時代——一個以簡潔為主導的時代。」

這段表態揭示了 21Shares 的產品哲學：用傳統金融工具包裝複雜的區塊鏈技術，讓主流投資者無需理解 Sui 的技術細節就能參與投資。對於不熟悉加密錢包、私鑰管理和去中心化交易所的傳統投資者而言，SUI ETF 提供了一個熟悉且安全的投資渠道。

彭博資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 指出，首隻加密貨幣 ETF 就採用槓桿產品的情況實屬罕見。通常，市場會先推出現貨 ETF 建立基礎流動性和投資者認知，然後再推出槓桿、反向或其他衍生產品。但 Sui 的情況恰恰相反，槓桿產品成為第一個上市的 ETF。

這種策略選擇可能基於幾個考量。首先，21Shares 可能判斷 Sui 的投資者主要是風險偏好較高的加密原生交易者，這些人對槓桿產品有強烈需求。其次，槓桿 ETF 的交易量通常高於現貨 ETF，能為發行商帶來更多的管理費收入。第三，21Shares 可能在與其他發行商競爭 Sui 現貨 ETF 的審批過程中遇到延遲，因此先推出槓桿產品搶占市場先機。

Sui 生態爆發：100 億美元交易量支撐估值

Sui 是一種基於 Move 程式語言的 Layer-1 區塊鏈，它採用權益證明共識機制，交易以點對點方式進行，提高了透明度並消除了對中介機構的需求。其原生代幣 SUI 用於支付交易費用、網路治理和質押。Sui 由 Mysten Labs 開發，核心團隊來自 Meta 的 Diem（原 Libra）專案，擁有深厚的區塊鏈技術背景。

根據週四發布的數據，Sui 的 30 天 DEX 交易量已超過 100 億美元，並且連續第四個月處理了超過 1800 億美元的穩定幣轉帳交易量。這些數據為 SUI ETF 的推出提供了堅實的基本面支撐，因為它們證明 Sui 不僅是一個投機性的代幣，而是一個有真實交易活動和應用場景的區塊鏈生態系統。

Sui 生態關鍵數據

30 天 DEX 交易量：超過 100 億美元

穩定幣轉帳量：連續四個月超過 1800 億美元

共識機制：權益證明（PoS）

技術特色：Move 程式語言，高吞吐量低延遲

100 億美元的 DEX 交易量意味著 Sui 上的去中心化交易所生態系統極為活躍。相比之下，許多市值更大的公鏈的 DEX 交易量可能只有數十億美元。這種高交易活動顯示 Sui 正在吸引真實的用戶和流動性，而非僅依靠投機炒作。

1800 億美元的穩定幣轉帳量更具說服力。穩定幣轉帳通常代表實際的支付和結算活動，而非純粹的投機交易。這個規模的穩定幣活動顯示 Sui 正在成為跨境支付、DeFi 借貸和其他金融應用的基礎設施。對於 SUI ETF 的投資者而言，這些數據提供了代幣長期價值的證據。

21Shares 於 5 月向美國證券交易委員會提交了 Sui 現貨 ETF 的註冊聲明，當時還宣布與 Sui 建立「戰略合作夥伴關係」，以開展產品合作、研究報告和其他舉措。這種戰略合作顯示 21Shares 對 Sui 的投入不僅是單一產品，而是長期的生態系統建設。現貨 ETF 的申請雖然尚未獲批，但其最終推出只是時間問題。

槓桿 ETF 風險警示與監管紅線

由於使用衍生性商品會帶來高風險，槓桿 ETF 通常是經驗豐富的交易者進行短期交易的選擇。事實上，SEC 最近叫停了正在籌備中的 3 倍和 5 倍槓桿 ETF 的發行。根據 ETF.com 報告，「雖然 2 倍槓桿長期以來被視為 18f-4 規則下的上限，但一些發行人認為衍生品規則的措辭可能存在漏洞。但 SEC 明確表示，這種解釋是不可接受的。」

這個背景使得 21Shares 選擇推出 2 倍槓桿而非更高槓桿的 SUI ETF 成為明智決策。2 倍槓桿是 SEC 目前願意批准的上限，任何超過這個倍數的產品都將面臨監管障礙。對於投資者而言，理解槓桿 ETF 的運作機制和風險特性至關重要。

槓桿 ETF 每日重新平衡以維持目標槓桿倍數。這種機制在橫盤震盪市場中會導致「槓桿衰減」：即使標的資產價格長期持平，槓桿 ETF 的價值也會因為日內波動而不斷下降。例如，如果 Sui 今天上漲 5% 明天下跌 5%，兩天後價格幾乎回到原點（實際略降至 99.75%），但 2 倍槓桿 ETF 的價值將降至 99%（第一天漲 10% 至 110，第二天跌 10% 至 99）。

這種效應在高波動的加密市場中尤為明顯。Sui 作為相對較新的公鏈，其代幣波動性可能高於比特幣或以太坊。這使得 TXXS 更適合日內或短期交易，而非長期持有。投資者必須認識到，即使對 Sui 的長期前景看好，持有槓桿 ETF 也可能因為衰減效應而遭受損失。

第 74 檔加密 ETF 見證市場狂熱擴張

根據彭博社報導，TXXS 是今年推出的第 74 隻加密貨幣 ETF，也是總共第 128 隻。彭博資深 ETF 分析師 Eric Balchunas 週四在 X 上發帖稱：「我們預計未來 12 個月內還將有 80 例新增病例。」這種爆發式的增長顯示加密貨幣 ETF 市場正在快速擴張和多元化。

2024 年初比特幣現貨 ETF 獲批時，市場僅有約 50 隻加密貨幣 ETF，其中大部分是比特幣期貨 ETF。短短一年半時間，這個數字增長了超過 150%。更重要的是，ETF 的種類正在快速擴展，從最初的比特幣和以太坊，到現在涵蓋 Solana、XRP、Sui 等多個公鏈代幣，甚至包括狗狗幣這類迷因幣。

21Shares 在這波 ETF 浪潮中扮演了重要角色。該公司上個月被加密貨幣交易公司 FalconX 以未公開的價格收購，大約在同一時間，推出了槓桿式狗狗幣 ETF。這種快速的產品創新顯示 21Shares 正在採取積極的市場擴張策略，在每個新興的加密資產類別中都搶占先機。

未來 12 個月還將有 80 隻新 ETF 推出的預測，意味著到 2026 年底，加密貨幣 ETF 總數可能超過 200 隻。這種快速擴張對市場有雙重影響：正面是為投資者提供了更多選擇和更精細的投資工具，負面是可能造成市場過度分散，單個 ETF 的流動性和規模都無法達到理想水平。

常見問題 FAQ

什麼是 SUI ETF？

SUI ETF 是追蹤 Sui 區塊鏈原生代幣價格的交易所交易基金。投資者可透過一般券商帳戶購買 SUI ETF，無需直接持有 Sui 代幣或管理加密錢包。21Shares 推出的 TXXS 是首支 SUI ETF，採用 2 倍槓桿設計，提供 Sui 每日收益的 200%。

2 倍槓桿 SUI ETF 適合誰？

適合經驗豐富的短期交易者，不建議長期持有。槓桿 ETF 每日重新平衡會產生「槓桿衰減」效應，在橫盤震盪市場中即使 Sui 價格持平，ETF 價值也會下降。僅適合對 Sui 短期走勢有明確判斷的專業交易者。

為什麼 Sui 值得推出 ETF？

Sui 的 30 天 DEX 交易量超過 100 億美元，連續四個月處理超過 1800 億美元穩定幣轉帳，顯示生態活躍度高。Sui 採用 Move 程式語言和創新的共識機制，技術領先性獲得市場認可。

21Shares 為什麼先推槓桿 ETF 而非現貨 ETF？

可能因為槓桿 ETF 審批流程較快，或判斷 Sui 投資者風險偏好較高對槓桿產品需求強烈。21Shares 已於 5 月提交 Sui 現貨 ETF 申請，預計未來也會推出現貨版本。

如何購買 TXXS？

透過支援納斯達克交易的券商帳戶，輸入股票代碼「TXXS」即可下單，與購買股票流程相同。建議先小額試單熟悉槓桿 ETF 特性，並設置嚴格止損控制風險。