BTC hiện đang được định giá thấp hơn 50%. Giá thực tế có thể vượt quá 12 vạn đô la.

Nguyên tác: Liu Jiao Liên

BTC qua đêm tiếp tục ổn định ở mức 65k, nhắm đến 66k. Gần đây sau khi Fed giảm lãi suất, vàng, thị trường chứng khoán Mỹ, thị trường chứng khoán Trung Quốc đều trở nên sôi động, điều này khiến cho BTC trở nên lạc hậu hơn. Một số người (Game of Trades) đã nghiên cứu sự sai lệch giữa BTC và chỉ số S&P 500 trong nửa năm gần đây, cũng như sự tương quan tiêu cực giữa BTC và chỉ số đô la Mỹ, rút ra kết luận: giá thị trường BTC hiện tại đang bị định giá thấp hơn tới 50%, giá thực sự có thể vượt qua mức 12-14 vạn đô.

Nhìn chung, giai đoạn pump của BTC sẽ đồng tần với thị trường chứng khoán Mỹ. Ví dụ như hình dưới đây, phục hồi đáy từ cuối năm 2018 đến giữa năm 2019, giai đoạn bull nhanh đầu từ tháng 4 năm 2020 đến đầu năm 2021, giai đoạn thoát khỏi thị trường Bear từ cuối năm 2022 đến đầu năm 2024, và cetera.

Tuy nhiên, đôi khi chúng ta cũng có thể thấy sự bất đồng hướng diễn biến giá của BTC và thị trường chứng khoán Mỹ. Ví dụ như hình dưới đây vẽ ra, cuối năm 2018, BTC ở đáy thị trường gấu Một bên rung lắc, S&P 500 pump, vào nửa cuối năm 2019, BTC rung lắc rơi về, S&P 500 pump, vào nửa cuối năm 2022, BTC thử thách đáy thị trường gấu, S&P 500 pump, vào đầu năm 2023, BTC pullback điều chỉnh, S&P 500 pump, lần bất đồng hướng kéo dài gần đây nhất là từ tháng 3 năm 2024, BTC Một bên rung lắc rơi về Răng cưa, S&P 500 pump.

Do đó, nhiều người có một ấn tượng sai lầm là: BTC tăng lên, thì thị trường chứng khoán Mỹ nhất định sẽ tăng lên; thị trường chứng khoán Mỹ tăng lên, thì BTC không nhất định sẽ tăng lên; nhưng khi thị trường chứng khoán Mỹ giảm, thì BTC nhất định sẽ giảm. Nhìn vào điều này, thì thời điểm tăng lên của thị trường chứng khoán Mỹ nên nhiều hơn BTC. Tuy nhiên, kết quả cuối cùng là BTC tăng lên nhanh hơn rất nhiều so với thị trường chứng khoán Mỹ.

Điều này giống như khi bố cùng con trai chạy bộ. Khi con trai chạy, đôi khi bố tăng tốc cùng, đôi khi chỉ đi bộ chậm rãi. Khi con trai không thể chạy nữa, bố sẽ dừng lại và đợi đến khi con trai kịp bắt kịp. Nhưng chỉ cần bố tăng tốc, luôn dễ dàng vượt qua con trai. Đừng chỉ nhìn vào thời gian chạy của con trai, thực tế là bố luôn chạy nhanh và xa hơn con trai trong thời gian ngắn hơn. BTC là bố, thị trường chứng khoán Mỹ là con trai.

Vậy trong khoảng thời gian từ tháng 3 năm nay đến hiện tại tháng 9, con trai vẫn đang chạy, trong khi bố lại dừng lại và đi chậm rãi, đó là đang chờ đợi.

Sau 6 tháng dao động và sắp xếp, đó là khoảng thời gian đầy đủ cho những người đầu tư bước vào thị trường đuổi theo giá vào tháng 3, tăng vị thế khi có thời cơ và tạo vị thế. Chi phí trung bình để tạo vị thế sẽ dao động khoảng 6 vạn đô la. Điểm chuẩn này chính là điểm khởi đầu cho giai đoạn tiếp theo của thị trường.

BTC là chỉ số nhạy cảm cho sự giảm giá của đô la Mỹ. Nó có tính tương quan âm với chỉ số đô la DXY. Như hình dưới đây cho thấy, vào năm 2013, DXY giảm, BTC tăng mạnh, vào năm 2017, DXY giảm, BTC tăng mạnh, vào năm 2020, DXY giảm, BTC tăng mạnh, vào năm 2023, DXY giảm, BTC sẽ phục hồi nhanh chóng.

Tại sao? Bởi vì sự tăng giảm của BTC được đo bằng giá trị tên gọi tính bằng đô la Mỹ. Khi đô la Mỹ yếu đi, giá trị tên gọi không thay đổi, tương đương với việc giảm giá thực tế. Điều này sẽ kích thích nhu cầu mua từ các quốc gia không sử dụng đồng đô la Mỹ, làm tăng mạnh nhu cầu. Điều này chính là ưu điểm độc đáo của BTC như một loại tiền tệ toàn cầu và tài sản toàn cầu.

Hiện tại, Ngân hàng Trung ương Mỹ đã chính thức bắt đầu cắt giảm lãi suất. Điều này có nghĩa là đồng đô la sẽ bắt đầu một chu kỳ giảm giá mới cùng với tỷ suất trái phiếu Mỹ.

而这将有望驱动BTC的新一轮bơm lớn。

The researchers estimate that the current market price of BTC is about 50% undervalued. In the past, there were significant undervaluations in January 2019, September 2020, January 2023, etc.

Và trong ba lần xuất hiện giá đó giảm mạnh như vậy trong quá khứ, không có một trường hợp nào trừ Bitcoin tăng mạnh vào đêm trước đó.

Hãy ngồi chặt và thắt chặt dây an toàn, đừng rời khỏi vị thế, cuộc hành trình ly kỳ và hấp dẫn sắp bắt đầu rồi đấy!