降息預期推遲9月份，6月將成爲"先殺後敬"的市場嗎？

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zkSync 因項目方囤積大量“老鼠倉”引發社區不滿，推遲上線時間。zkSync女巫掉了幾乎60%的用戶地址導致社區謾罵聲四起，zkSync 將決定推遲上線時間，該事件可能將對 ZK 上線造成較大的壓力。而項目方創建衆多的地址構建老鼠倉的事件是一把雙刃劍。拋售或不拋售的問題成爲了 zkSync 交易者最關注的重要問題。

如果拋售，則盤面的拋壓巨大，由於老鼠倉過於集中，空投並未構成分散的地址，所以拋壓意願的期望被放大，導致在上線後盤面上交易者對於交易產生較大的恐慌性。

如果不拋售，則會被形成項目方控盤，這樣會導致衆多地址的實際控制人自主意願，一旦控制了較大量的籌碼不被流入到市場中，交易量就會縮小，流通性較低的情況下會出現穩定上漲的情況，但價格高之後仍然會造成交易者的恐慌。

何爲終端利率？

終端利率（Terminal Rate）是指美聯儲在一輪加息或降息週期中，預計利率會達到的最高（或最低）水平。這個利率水平標誌着美聯儲認爲已達到適合經濟狀況的貨幣政策立場，並預示着加息或降息週期的結束。

終端利率的確定基於美聯儲對經濟形勢的綜合評估，包括以下幾個關鍵因素：

• **通貨膨脹：**美聯儲的主要目標之一是保持物價穩定，即維持2%左右的通脹率。如果通脹率過高，美聯儲可能會加息至某個終端利率以抑制通脹；反之，如果通脹率過低，終端利率可能會更低。
• **經濟增長：**經濟增長率的高低也影響終端利率的設定。強勁的經濟增長可能需要更高的利率來防止經濟過熱，而疲軟的經濟增長則可能需要更低的利率來刺激經濟活動。
• **就業狀況：**美聯儲也關注就業市場。高就業率和低失業率通常與更高的利率相伴，而高失業率則可能需要更低的利率來支持就業。
• **全球經濟環境：**全球經濟的不確定性和其他主要經濟體的貨幣政策也會影響美聯儲的終端利率決策。

本次市場下跌的原因也主要由幾個數據利好，導致市場對於美聯儲降息的預期炒作的暫時跳空的情緒。

由於鮑威爾上次發佈會演講時透露“失業率 4% 就會考慮降息”，但實際上已經連續近1年的事件 都沒有超過4%，而最近的數據爲4%並未嚴重高與預期，美聯儲對於當前的環境也並未着重考慮降息問題。

另外，民主黨也表示希望能夠督促美聯儲儘快降息的事情已經在發酵，而這一消息也爆出短期內，美聯儲對於降息的態度並不高。

何時降息？

目前在圈內的玩家無一不關注美聯儲降息的問題，降息也就意味着經濟發展正在朝向良好的方向去發展。

而在上週的數據公佈之後，市場炒作降息的聲音瞬間就熄火了，因爲數據一切處於平穩狀態，並沒有較大的調整和看好。

那麼對於何時降息的時間就更加關注了。

目前在終端利率顯示在9月18日的數據，截至目前來看，降息25個基點的概率爲48.3%高於不降息利率的525-550的概率，是目前最重要的轉折時間點。

所以對於降息的問題，我認爲9月份的降息觀點的概率是最高的。

6月份將會是一場“血戰”嗎？

首先 6 月份的市場波動可能會非常大，在期貨市場中主力軍期權市場看漲的情緒非常高，而目前最主要的期權倉位在628行權日的交易上，其最大痛點爲55000美元。

其中6月28日的期權倉位的名義金額爲65.64億美元，看漲期權的數量有6.58萬枚，價值44.54億美元。

佔總名義金額的67%，說明市場對於 6 月下旬的觀點是強烈看漲的，儘管數據可能會出現一些鷹派的觀點和言論，但是目前資金市場來說是樂觀的。

而對於 6 月份的交易也一定會是非常“血腥”。今日凌晨 2 點的數據並沒有唱空，數據是利好的，同時由於今天是 613 交割日，BTC 的價格從最低66051美元上漲至69999美元，漲幅高達6%。隨後又從69999美元下跌回67500美元位置上。

現在天氣太熱了，大家多注意休息吧，最後 6 月份的行情會是較大波動的，這對於喜歡玩短線交易的朋友是一個不錯的機會。