GasFeeTears

長い間暗号市場を追いかけてきましたが、最近の下落はこれまで見たことのない明らかに異なる感触があります。ビットコインは4か月連続で苦戦しており、 relief（救済）も見られません。これは2018年以来のパターンであり、自然とこの暗号通貨の下落シナリオの背後に何があるのかを深掘りせざるを得ませんでした。
ここで面白いことに気づきます。真の原因は巨大な流動性の枯渇のようです。最近、約$300 十億ドルの流動性がシステムからほぼ蒸発しました。その大部分の資本は一つの特定の場所に吸収されました - それは国庫総勘定（TGA）が約$200 十億ドル膨らんだことです。私自身で数字を確認しましたが、正確です。
仕組みは非常にシンプルです。一度理解すればすぐにわかります。政府がTGAを吸い上げると、ビットコインは一時的に息をつくことができます。しかし、今のように満たすと、市場全体に暗号通貨の下押し圧力がかかります。これは流動性のゲームであり、単純明快です。ビットコインはこれらの資金の流れに敏感に反応します。昨年、流出させていたときには回復の兆しも見られましたが、今は逆の動きが起きています。
さらに懸念されるのは銀行側の動きです。シカゴのメトロポリタン・キャピタル・バンクの崩壊を目の当たりにしました。これは今年最初の大きな米国の銀行破綻です。これは警告サインです。世界的に金融システムに深刻な流動性圧

今週末は暗号市場にとって厳しいものとなった。ビットコインは約70,950ドルに下落し、70,000ドルに再び接近しようとしたが、米国株式指数に対するネガティブなセンチメントが全体を押し下げた。アルトコインはさらに苦しみ、ソラナは2.69%下落、イーサリアムは2.36%、ドージコインは1.98%、XRPは1.48%の下落を記録した。先週のパフォーマンス超過は数時間で消え去った。
原因は明らかだ。米国の金曜日は悪かった：S&P 500は0.4%下落、ナスダックは0.3%下落、ダウは1.1%下落。エヌビディアはさらに4.2%の損失を出し、生産データは期待を悪化させ、0.5%の上昇を示し、インフレ圧力の可能性に対する懸念を高めた。Block Inc.の大規模な解雇は全体のムードを悪化させた—AIは仕事を奪うだけでなく、新たに創出している。暗号市場はこれらすべてを増幅し、S&Pの0.4%の下落がビットコインでは3%、アルトコインでは6%以上に拡大した。
奇妙なことに、米国のビットコインのスポットETFは3日間で11億ドルの資金流入を記録し、数ヶ月ぶりの最高週となった。それでも、全体的なセンチメントの悪化を抑えるには不十分だった。ビットコインは2月5日の暴落以来、60,000ドルと70,000ドルの間に閉じ込められている。今や問われているのは、3月に入る中でこの底値がまだ耐えられるかどうかだ。

ちょっと注意すべきことを見つけた - Rippleは静かに、世界中のお金の動き方の基盤となるインフラを構築しつつある。そして、それをかなり野心的な規模で拡大している。
では、何が起きているのか：Ripple Paymentsは単なる決済レール以上のものになった。最近のPalisadeとRailの買収を通じて、彼らはほぼ一つの統合された層に、保管、財務自動化、仮想口座、変換、決済を縫い合わせた。国境を越える取引を行う企業にとって、これは非常に大きい - 保管、FX、ステーブルコイン流動性、現地支払いレールの4つまたは5つの異なるベンダーを扱う代わりに、一つのプラットフォーム、一つの統合で済む。
彼らが運用している規模は実際にかなり示唆的だ。プラットフォームは今や$100 十億ドル以上の取引量を処理している。これは本物の機関投資の採用が進んでいる証拠であり、同時にステーブルコインが全世界のオンチェーン取引量の30%に達していることとも一致している。年間を通じてその規模の取引を一つのインフラ層で処理していると、エンタープライズブロックチェーンの実態が見えてくる。
面白いのは、これがXRPのスポット価格からどれだけ乖離しているかだ。今のXRPは約1.33ドル付近を推移し、過去一週間で約2%上昇しているが、決済事業はそのノイズとは独立して動いている。トークンの価格変動は、機関投資のインフラと

私はちょうど、2024年2月に米国での「ビットコインゼロ」に関するGoogle検索が史上最高を記録したことに気づきました。これはちょうど、ビットコインが10月の高値から約6万ドル付近まで下落したタイミングです。これは、すべてが失われるのではないかと不安に思う小売業者の典型的なパニック検索行動のように感じられます。興味深いのは、2021年と2022年の類似したピークも局所的な底値形成と一致していたため、理論的には逆張りの買いシグナルとなり得ることです。しかし、ここで状況は複雑になります。世界的には、同じ検索語が8月にすでにピークを迎えており、それ以降関心レベルは大きく低下しています。ヨーロッパやアジアでは記録的な高騰は見られません。これは、米国の恐怖感がかなり局所的であることを示唆しており、取引の緊張や地政学的な不安といった特定のトリガーが、主に米国のメディアで支配的に取り上げられているためと考えられます。その他の地域の小売業者は、同じ価格下落に対してそれほど敏感に反応していないようです。そして、ここで重要な方法論的ポイントがあります：Googleトレンドは、相対的な関心度を0から100のスケールで測定しており、絶対的な検索数ではありません。つまり、今のスコアが100であっても、2022年よりはるかに多くのビットコインユーザーがいるため、絶対的な人数が増えたことを必ずしも示すわけでは

ビットコインは、伝統的な市場がイラン情勢で打撃を受ける中、地盤を保とうとしています。今まさに起こっている乖離を見るのはかなり荒々しいです。
株式市場全体が押し下げられる一方で、ビットコインは現在の価格レベルで一定の耐性を示しています。必ずしも高騰しているわけではありませんが、株式とともに崩壊しないという事実は興味深いです。通常、このように地政学的緊張が高まると、すべてが一緒に暴落することが多いですが、そうはなっていません。
ビットコインがこの価格帯で取っている態度は、人々が依然として伝統的な市場の混乱に対するヘッジとして見ていることを示唆しています。ただし、そのストーリーが今後さらにエスカレートした場合にどうなるかは、真の疑問です。最近の相関パターンは奇妙なものになっています。
今後数日間の展開を見守る価値があります。もし世界の株式が引き続き崩壊し続けるなら、投資資金がビットコインに流入する可能性があります。あるいは、すぐに逆転するかもしれません。いずれにせよ、これは暗号資産が安全資産としての立ち位置を築きつつある、または少なくとも伝統的なパニックと無関係な資産として位置付けられつつあることを示す重要な瞬間です。

興味深いことが暗号市場で起こっています。馬の年に入る今、それはイーサリアムがビットコインに対してどのように振る舞うかに関係しています。馬の下落 — 市場のフォークロアで急激な価格変動や突発的な勢いを意味する — は、私たちが前回の大きなブルランの前に見たものとまさに一致しているようです。
具体的な数字を見てみましょう。ビットコインは現在約71.81Kドルで取引されており、イーサリアムは2.22Kドルです。しかし、興味深いのはこの二つの比率にあります。ETH-BTC比率は、底を打ったのが約9ヶ月前で、その後約31％下落しています。これは金が最近のピークに達する9ヶ月前のことです。このパターンは以前にも見られ、その後に起こったことは決して控えめではありませんでした：資金が安全な投資から暗号へと流れたことで、イーサリアムはビットコインに対して300％以上上昇しました。
この瞬間が特別なのは、同じ構造の繰り返しにあります。前回のサイクルでは、金のピークの約9ヶ月前にETHはビットコインに対して底を打ち、その後さらに30-40％下落しました。当時、多くのトレーダーはその取引は終わったと思っていました。しかし、その馬の下落こそが転換点だったのです。金が冷え込み、防御的なポジションが縮小される中、資金はリスクの高い暗号市場に再流入しました。その結果、イーサリアムはビットコインに対して300％超の

エロンの最新のX Moneyに関する動きについて面白いことをつかみました。彼は今月中に支払い機能を開始すると発表し、人々は間違った理由で話題にしています。プラットフォームはピアツーピア送金、銀行預金、デビットカード、そしてVisaとの提携や米国40州以上で運営されるライセンス子会社を通じたキャッシュバック報酬を展開しています。
ここで奇妙なことが起きます。発表後にDogecoinが一時的に急騰しましたが、X Moneyは純粋にフィアット通貨ベースです。暗号通貨は全く関与していません。基本的にはVenmoにソーシャルメディアのラッパーを付けたもので、暗号通貨ウォレットとは全く異なります。それでも市場はまるでMuskが明日DOGEを統合するかのように反応しました。このパターンは2021年以来繰り返されており、MuskがXの支払いについて言及すると、トレーダーはすぐに暗号通貨が来ると想定し、DOGEは純粋な投機で急騰します。
しかし本当のストーリーは？その残高に対する6％の利回りです。考えてみてください。何百万人も使うアプリ内の資金に対して年利6％は、ほぼすべての米国の預金口座より高く、マネーマーケットファンドと競合しています。これが本当に規制当局の厳しい注目を集める数字です。
タイミングも最悪です。議会では現在、利回りを生むステーブルコイン商品に関するルールを定めるCLARITY法案に

今朝、市場を見ているとかなり荒れている。ビットコインは約73.3Kドルで推移しており、週単位でほぼ9％上昇しているが、他のすべては絶望的な状況だ。金は何日も下落し続けており、アジア株は暴落し、市場全体が地政学的状況の影響で激しく売り込まれている。原油も$113 バレルを超えて急騰している。
面白いのは、BTCが予想以上にしっかりと持ちこたえていることだ。ほとんどの伝統的資産は急落しており、金は最近の高値から約18％下落しているが、ビットコインは重要なサポートレベルの上にとどまっている。イーサリアムは2.29Kドルに上昇し、XRPは約1.36ドル、ソラナは85.16ドルだが、正直なところ他の暗号資産は厳しい状況だ。ドージコインはほとんど動かず0.09ドルのままだ。
私が読んでいるいくつかのアナリストは、これは単なるパニック売りではないと言っている。どうやら中国や他の国々はドルから切り離すために金を体系的に買い集めていたが、混乱が始まるとその買いも止まり、人々は急いで流動性を確保しようとした。しかし、ビットコインについては、デリバティブ市場は実際に比較的堅調に保たれていた。先物の資金調達レートも安定しており、他のすべてが崩壊している中でこれは驚きだ。
ゴールドマン・サックスも原油の予測を引き上げており、これまでで最大の供給ショックだと指摘している。ホルムズ海峡が実際に閉鎖されれば、原油

昨日のガバナンス投票後のSKYの価格動向を確認したばかりです。
もっと勢いが出ると思っていましたが、実際にはわずかに下落しており、$0.08で、その日の変動は-0.25％です。
これらのガバナンス決定がすぐに価格上昇につながるとは限らないのは面白いですね、皆が思うほどすぐには反映されないこともあります。
ただ、投票は市場のセンチメントを変えたようです — プロトコルの方向性や報酬構造の扱いについての議論が増えました。
そのようなガバナンスの明確さは、通常、短期的な価格反応よりも長期的に重要です。
市場はまだ、これがトークン保有者にとって何を意味するのかを消化している最中でしょう。
今後1週間ほど、コミュニティの反応を注視する価値はあります。
こうした動きは、盛り上がりよりも遅く展開する傾向があります。

リップルが決済ゲームで本格的な動きを始めましたね。最近、1000億ドルを超える取引額を処理したと発表しましたが、これは単なる数字以上の意味を持っています。
基本的にリップルはもはや単なる送金だけを行う会社ではないと宣言しているようです。PalisadeとRailの買収を通じて構築した新しいインフラは、法定通貨とステーブルコインを一つのプラットフォームで管理できるようにしました。企業が保管、徴収、両替、支払いのために複数の業者を経由する必要がなくなるということです。
具体的には、Palisadeが管理型カストディと資金自動化を担当し、Railが仮想口座と徴収プラットフォームとして機能し、自動決済まで処理します。結局、国境を越えた決済を行おうとするフィンテック企業が複数の供給者を探す必要がなくなったわけです。
興味深いのは、XRPの価格とは別に動いている点です。最近、XRPは約4％上昇していますが、リップルの企業決済事業はトークン価格と独立して弾みをつけているのです。ステーブルコインの採用が世界的に加速する中で、リップルがインフラ層としての地位を確立しようとする戦略が明確に見えます。
リップル社長のモニカ・ロングの表現によれば、これはブロックチェーン技術を規制された金融システムに合わせて設計した成果物です。従来の金融と同じレベルの厳格さでデジタル資産を扱うインフラを構築したという意味で

このブルーオウルの状況が展開しているのを見ていて、正直、暗号通貨の多くの人がまだ気づいていないことについて考えさせられました。
だから、こういうことです — ブルーオウルのような巨大な伝統的金融プレイヤーが深刻な流動性圧力に直面し始めると、それは単に伝統金融の世界にとどまらないのです。これらの機関はますますデジタル資産に曝されており、問題を解決するためにポジションを清算する必要が出てきた場合、それは暗号市場に大きな波紋を呼びます。
しかし、ここで面白くなるのは、ほとんどの人が暗号における流動性が何を意味し、なぜそれがそんなに重要なのかを本当に理解していないという点です。伝統的な市場では、流動性は基本的に資産を買ったり売ったりするのがどれだけ容易か、価格をあまり動かさずに済むかということです。暗号ではそれに似ていますが、はるかに不安定です。流動性が枯渇すると、価格は激しく揺れ動きます。そして、機関投資家の資金が突然ポジションから退出し始めると、事態は一層混乱します。
皆が話している2008年の類似点は間違っていません。当時は、誰も本当に理解していなかった流動性の連鎖が金融システムをほぼ崩壊させかけました。もし主要な機関が同時に償還圧力に直面し始めたら、似たような展開が起こる可能性があります。彼らは強制的に売り手となり、それが連鎖的な清算を引き起こすのです。
しかし、逆説的なことに、こ

ビットコインマイナーたちが静かに方向性を変えつつある。HODL神話は今や過去の話となりつつあり、上場マイニング企業が次々とAIインフラに資金を集中させているからだ。
過去数ヶ月間、Core Scientific、Bitdeer、Riot Platforms、Bitfarmsといった企業が保有していたビットコインを大量に売却した。これら4社だけで最大保有量から15,000 BTC以上が流出したことになる。単なる流動性確保ではない。これは戦略的な再編だ。
マイニングの収益性は底を打ち始めている。2021年の強気相場時にはマイニング利益率が90%に達していた時代は過去のものとなった。競争激化、エネルギーコストの急騰、価格圧力が重なり、ビットコインのマイニングだけでは耐えられなくなってきている。そこでマイニング企業は既存のデータセンターインフラを活用し、より収益性の高い事業へと目を向けている。それがAIコイン関連の高性能コンピューティングホスティングだ。
現在のビットコイン価格が約73,500ドルにとどまっている点もこの転換を促している。10月の史上最高値からほぼ50%下落した水準だ。このような環境下で、マイニング企業は保有資産を現金化し、AIインフラ拡大への投資を進める方が合理的に見える。
個別の企業の動きから、このトレンドの広がりが伺える。Bitdeerは保有していたビットコインを全て

ちょうど興味深い市場分析を見てきましたが、現在の暗号通貨の上昇には実際に潜在能力があることを示しています。私が特に魅かれる点は：それは単なる hype ではなく、市場を動かす二つの具体的な要因に関係しているということです。
一つは、政治的な動きが多くの人が思うよりも大きな役割を果たしていることです。政治からの圧力キャンペーンは、暗号通貨が突然真剣に受け止められる環境を作り出しています。これは市場分析にとって重要であり、もはや個人投資家だけの話ではないことを示しています。
もう一つは、私の意見ではより重要なポイントですが、巨大な機関投資の採用が進んでいることです。これは新しいことではありませんが、その速度は増しています。大手プレイヤーが市場に参入し、それが長期的に価格を安定させています。市場分析を理解したいなら、この機関投資の波を注視する必要があります。
私が驚いたのは、多くのアナリストがこれら二つの要因がどれほど連動しているかを過小評価していることです。政治的支援は機関投資家の扉を開き、彼らは実際の流動性をもたらします。これはもはやサイクルではなく、構造的な変化です。
もしこのテーマに関する詳細な市場分析をまだ行っていないなら、じっくりと見てみる価値があると言えるでしょう。今後数ヶ月が決定的な時期になる可能性があります。

興味深い動きが目に留まった - インドの中央銀行がBRICS諸国をつなぐデジタル通貨の枠組みを推進している。これは実際、かなり重要な動きで、もし広まれば大きな影響を与える。
つまり、彼らはBRICS諸国間で何らかのリンクされたデジタル通貨システムを作ろうとしている。これにより、従来の銀行インフラやドル建てシステムに頼らずに、これらの経済圏がより直接的に交流できるようになる。特にインドにとっては、このデジタル通貨の取り組みがブラジル、ロシア、中国、南アフリカとの国境を越えた取引のやり方を変える可能性がある。
この動きが注目される理由はタイミングにある。中央銀行がデジタルの選択肢を模索する動きが増えており、主要な新興市場がこうしたことに協調して取り組むのは、世界の金融の仕組みが変わる兆しを示している。インドは最近、暗号通貨政策の議論に積極的であり、中央銀行を通じてこれを推進していることは、デジタルソリューションに本気で取り組んでいる証拠だ。
技術的には複雑になるだろう - 異なる国のシステム間の相互運用性や規制の整合性などが必要になる。しかし、もしBRICSが協調したデジタル通貨の枠組みを実現できれば、他の地域ブロックのモデルになる可能性もある。
この動きの展開には注目しておく価値がある。完全な代替決済システムになるのか、それとも試験的なプログラムにとどまるのかに関わらず、インドのBR

T. Rowe Priceが新しい暗号資産ETFにドージコインとシバイヌを追加しているのを見たばかりで、考えてみるとかなり驚きだ。まるで、大手伝統的金融会社がミームコインを機関投資商品に入れるなんて、信じられないことだ。数年前なら考えられなかったことだが、今や現実になっている。シバイヌがドージコインと並んでこういったものに含まれる事実は、暗号市場がどれだけ進歩したかを示しているのかもしれない。あるいは、これらのトークンが十分な流動性と時価総額を持ち、真剣に扱われるようになったということなのかもしれない。いずれにせよ、機関投資家の資金がこの分野、特にミームコインの側も含めて、より快適になってきているという大きなサインだ。これが他の大手にも同じような動きを促すきっかけになるのか、それともT. Rowe Priceだけが大胆な一手を打っているのか、気になるところだ。

チャートを見てきたばかりで、最近の落ち着き方はかなり興味深いです。ボラティリティがあの混乱の後に冷え込んでいて、正直、市場は今ちょっと休憩しているように感じます。でも、私の目を引いているのは、先物市場が今かなり弱気に見えることです。多くのポジションが下向きに傾いているようで、これは注目に値することです。そのような弱気のセンチメントがデリバティブに蓄積されているのを見ると、トレーダーたちが次の動きに慎重になっていることを示しています。今見られる統合はどちらにでも動き得ますが、先物がこの弱気の傾向を示していることから、サポートレベルに注意を払っています。何かを追いかけるよりも、今は動きを見守る良いタイミングかもしれません。パーペチュアルの弱気ポジションは、今後数日間しっかり監視して、実際の下落が起きるのか、それとも買い手が再び入ってくるのかを見極める価値があります。

暗い統計データを掘り下げてみると、正直なところ、墓場はますます大きくなっている。今や、すべての暗号通貨トークンの半数以上が事実上失敗していることが判明した。考えるとかなり衝撃的だ。
さらに面白いのは、これらの死んだコインのほとんどが実は2025年に死んだということだ。つまり、ただのプロジェクトの大波があったということだ。これが毎サイクルで起こるのを見るが、今回はその規模が全く違った。
これを通じて、この分野がいかに過酷であるかを実感させられる。勢いを得たプロジェクトがある一方で、誰も話さなくなった暗号通貨の行き止まりも数多く存在する。中には完全に詐欺だったものもあれば、単にアイデアの実行が不十分だったものもあり、タイミングを誤ったものもある。しかし、結果は同じ — 彼らは消えた。
これこそ、デューデリジェンスが非常に重要な理由だ。新しいプロジェクトやトークンを見極めるときは、成功の確率がかなり低いことを忘れてはいけない。ほとんどは生き残らない。これは悲観的な見方ではなく、市場の仕組みそのものだ。生き残るプロジェクトは、実用性が高く、優れたチームとコミュニティの支援を受けていることが多い。
何よりも、これは人々に思い出させるべきだ。すべてのトークンがあなたの注目や資本に値するわけではない。暗号通貨の風景は絶えず進化しており、その進化の一部は、弱いプロジェクトが消え、強いものが勢いを増

伝統的な金融分野でかなり重要なことが耳に入りました。NYSEは週末や通常の取引時間外でも24時間取引を可能にする専用のブロックチェーンプラットフォームを構築しているようです。これは価格の動きほど話題になりにくいインフラの動きですが、実際には機関投資家の資本の流れを示す非常に示唆に富む動きです。
ブロックチェーン株式のインフラへの移行は、旧態依然とした体制が継続的な取引を本格的に重視し始めたことを示しています。考えてみてください - 伝統的な株式市場は固定されたスケジュールで運営されており、これは決して古くなってきていると感じられる暗号通貨市場の24時間営業と比べると、ますます時代遅れに思えます。ブロックチェーンを基盤とした取引プラットフォームを立ち上げることで、NYSEは投資家が9:30から16:00の時間帯を超えてアクセスしたいと望んでいることを認めているのです。
面白いのは、これが機関投資家の採用の広範な流れにどうフィットしているかです。私たちは何年もかけてブロックチェーン技術が伝統的な金融に徐々に浸透しているのを見てきましたが、このような具体的なインフラの動きは、もはや単なる話だけではないことを示しています。週末の投資家や異なるタイムゾーンにいる人々はこの種の柔軟性を求めており、今や主要な取引所が実際にそれを構築し始めているのです。
このブロックチェーン株式の動きは、株式の取

ちょうどジミー・ジョンの逮捕事件について新しい詳細が出たところです。どうやらもっと多くの情報が明らかになってきているようです。これが報道され始めてからずっと追いかけてきました。
だからジミー・ジョンの状況は最近注目を集めていて、彼の釈放日や全体のストーリーについて人々が気にしています。私が見た限りでは、報道はかなり徹底的です。この事件には多くの動きが絡んでいます。
どう展開していくのか気になっています。ジミー・ジョンの釈放日についてはフォーラムでもよく質問されています。これは絶えず進化しているストーリーの一つです。とにかく、今この分野でかなり面白いことが起きています。

誰もアルトシーズンについて話さなくなった、そしてそれは実はかなり強気な兆候かもしれない。
私はソーシャルメディアでの言及が2年ぶりの最低水準に落ちているのを見た。
それはネガティブに聞こえるかもしれないが、歴史的にはこれがアルトコインの強い回復期の前触れだった。
市場は明らかに疲弊している。
Dogecoinは約75％下落し、Solanaは60％以上、Cardanoは70％超えた。
資本は完全にビットコインとステーブルコインに流れている。
アルトコインを保持していた人々には、もはや興奮する理由がない。
Fear and Greed Indexは何週間も恐怖と極度の恐怖の間を揺れ動いていた。
Googleトレンドでも、「買うのに最適な暗号資産」の検索は横ばいなのに、「ビットコインがゼロになる」の検索は記録的な数値を叩き出している。
しかし、ここからが面白い。
リテールが完全に無関心になっている一方で、オンチェーンでは別の動きが起きている。
100BTC以上の大口ビットコインウォレットが、2月末に初めて20,000を超えた。
これは、大口保有者が冷静に積み増しを続けている一方で、皆がパニック売りをしていることを示唆している。
このパターンは以前にも見たことがある。
誰もがアルトシーズンについて語るたびに、DOGEはローカルなピークに達する。