株式市場、黄金、BTCが一斉に飛び上がっている：本当に強気になったのか？

著者: Crypto Tuanzi

金融市場が新記録を達成し、S&P 500指数は5,735ポイントに到達し、金価格は1オンスあたり2,670ドルを突破しました。中央銀行の緩和政策と流動性供給が資産のポンプを推進し、今後の市場動向に注目が必要です。

金融市場は新しい高みを目指しています：金と株価が一緒に飛びます

最近、世界の金融資産は歴史的な高値を更新しました。その中で、S&P 500指数は5735ポイントの歴史的な高値に達し、金価格もオンス当たり2670ドルまで急騰しました。今年に入って金価格はポンプで30％以上上昇し、2024年は本世紀で最も良い金のパフォーマンスを示す年になりました。このような資産価格の急騰は、市場での関心を引き起こし、その背後にある駆動要因が注目されています。

流動性とマネーサプライ:市場を牽引するツインエンジン

深い分析から、世界の中央銀行の緩和的な通貨政策と流動性供給が市場のポンプを推進する主な原因であることが分かります。2024 年4 月以来、世界トップ15の中央銀行のバランスシート合計は31兆ドルを超え、この水準は7 月以来持続的に上昇しています。これは中央銀行が経済の課題や不確実性に対処するために実施している大規模な通貨刺激を反映しています。

中国の大規模な金融緩和政策は、米国連邦準備制度（Fed）の積極的な50ベーシスポイントの利下げと相まって、市場のポンプ効果をさらに推し進めました。市場は、11月7日の会議で再度50ベーシスポイントの利下げが47.2%の確率で行われると予測しており、これにより連邦基準金利の幅が4.25%から4.50%に縮小することになります。

もう1つの重要な指標はM2マネーサプライであり、現金、預金、マネーマーケットファンドなどが含まれます。Trading Economicsのデータによると、2024年2月以降、M2マネーサプライは毎月持続的に成長しています。ただし、8月だけでM2は前月比で約1%成長し、持続的な通貨膨張が示されています。マネーサプライの増加は資産価格のサポートに重要な役割を果たしています。

歴史相関：通貨供給と市場のパフォーマンス

過去のデータによると、S&P500指数とM2マネーサプライは強い正の相関関係があることが示されています。過去5年間で、両者は基本的に同時に上昇しています。たとえば、2020年初の新型コロナウイルスの流行期間中、M2は2月に152兆ドルに達し、その後、3月にS&P500指数は約2,409ポイントの低水準に下落しました。同様の状況が2023年10月に発生しました。当時、通貨政策の緊縮により、M2は21兆ドルに低下し、間もなくS&P500指数も4,117ポイントに低下しました。この関連性は、流動性が株式市場のパフォーマンスに対して重要な役割を果たしていることを強調しています。

過去5年間、M2マネーサプライの年複合成長率（CAGR）は7%であり、一方、S&P500指数のCAGRは14%です。これは強力な成績を示していますが、BTCの同期間のCAGR 50%によって上回られています。BTCの高い成長率は、資産クラスとしての地位がますます際立つことを反映しており、しばしば伝統的な市場と同様の流動性ダイナミクスから利益を得ています。

市場の繁栄は持続できるか？

中央銀行の拡張的な政策は、上昇する通貨供給と組み合わさって、さまざまな資産価格のポンプを推進しています。金、S＆P 500指数、BTCなど、M2などの通貨指標と明らかな相関関係があり、これは流動性が現在の経済における資産のパフォーマンスの主要な駆動力であることを示しています。中央銀行が引き続き支援を提供する限り、金融市場は持続的に上昇する可能性があります。ただし、このトレンドの持続可能性は、将来的にはフォローが必要な問題です。