伝説の投資家マンガー氏が死去し、生前の仮想通貨とAIの見方

出所:Golden Finance、CNN、CNBC、ロイター。

バークシャー・ハサウェイの副会長としての役割とウォーレン・バフェットとの緊密な協力関係で知られるマンガーは、金融と投資の世界で伝説的な存在です。 ウォーレン・バフェットは声明で、「バークシャー・ハサウェイは、チャーリーのインスピレーション、知恵、関与がなければ、今日の場所にはなっていなかったでしょう。 "**

マンガーはバークシャー・ハサウェイの副会長であり、2022年3月2日時点で約21億ドルの株式を保有する筆頭株主の一人です。 2023年初頭の時点で、彼の純資産総額は約25億ドルです。 マンガー氏は生前、仮想通貨とAIを繰り返し批判してきた。

まず、マンガーと彼の仲間たち

「チャーリー」の愛称で親しまれたチャールズ・トーマス・マンガーは、1924年1月1日にネブラスカ州オマハで生まれました。 父親のアルフレッドは弁護士で、母親のフローレンスは弁護士だった フローレンス「トゥーディ」は裕福な家庭の出身です。 バフェットと同様に、マンガーは若い頃、バフェットの祖父の食料品店で働いていましたが、2人の将来のパートナーは数年後まで会いませんでした。 **

17歳の時、マンガーはオマハを離れ、ミシガン大学に進学した。 2年後の1943年、19歳でミシガン大学を中退し、第二次世界大戦中のアメリカ陸軍に従軍したと、ジャネット・ロウの2003年の伝記『Damn the Right!』 戦後、マンガーはハーバード・ロー・スクールに通い、1948年に優等で卒業し、南カリフォルニアに移り住み、不動産業で弁護士として働いた。

軍は彼をパサデナのカリフォルニア工科大学で気象学を学ぶために送りました。 カリフォルニアでは、スクリップス大学での妹のルームメイトであるナンシー・ハギンズと恋に落ち、1945年に結婚しました。 マンガーは学士号を修了することはなかったが、1948年にハーバード・ロー・スクールを優秀な成績で卒業し、夫妻はカリフォルニアに戻った。

マンガーと彼の妻には、娘のウェンディとモリー、そして息子のテディの3人の子供がいましたが、テディは9歳のときに白血病で亡くなりました。 マンガー夫妻は1953年に離婚した。

2年後、彼はナンシー・バリーと結婚し、2人はチキンディナーレストランでのブラインドデートで出会いました。 夫婦にはチャールズ、エミリー、バリー、フィリップの4人の子供がいました。 彼はまた、彼女の他の2人の息子、ウィリアム・ハロルド・ボスウィックとデビッド・ボスウィックの継父でもあった。

彼はカリフォルニアの不動産法を練習した。 1962年にMunger, Tolles & Olson法律事務所を設立し、同年に設立したヘッジファンド、Wheeler, Munger & Co.への投資管理に注力した。

「私はオマハの少年であることを誇りに思っています」と、マンガーは2017年にミシガン・ロス・スクール・オブ・ビジネスの学長であるスコット・デルー学部長とのインタビューで語っています。 「私は時々、古いことわざを使います。『彼らはこの少年をオマハから連れ出したが、この少年からオマハを連れ去ったことは一度もなかった』」 「昔ながらの価値観は、家族を第一に考えています。 他の人が困っているとき、あなたは他の人を助けることができます。 慎重で賢明。 理性的であり続けるという道徳的義務は、他の何よりも重要であり、富裕よりも重要であり、重要よりも重要であり、絶対的な道徳的義務である。 "**

カリフォルニアでは、ロサンゼルス・タイムズの創業者一族であるフランクリン・オーティス・ブースとともに、不動産業務に従事しました。 彼らの初期の開発の1つは、パサデナにあるブースの祖父の所有地での収益性の高いコンドミニアムプロジェクトでした。 (2008年に亡くなったブースは、1963年にマンガーからバフェットに紹介され、バークシャーの最大の投資家の一人になりました。 ）

「私には5つの不動産プロジェクトがあります」とマンガーはドリューに語った。 「同時期に数年間やって、わずか数年で300万ドルから400万ドルを稼いだ。 "

**マンガーは1975年にヘッジファンドを閉鎖した。 3年後、バークシャー・ハサウェイの副会長に就任。 **

第二に、ウォーレン・バフェットとマンガー

1959年、35歳のとき、マンガーは亡き父の法律事務所を終わらせるためにオマハに戻りました。 そんな時、バフェット氏の投資家の顧客の一人が、当時29歳だったバフェット氏を紹介してくれました。 2人は意気投合し、大陸の半分離れているにもかかわらず連絡を取り合っていました。

1977年、ウォーレン・バフェットはオマハ・ワールド・ヘラルド紙のインタビューで、「私たちは考え方がとても似ていて、不気味でした。 彼は私が今まで出会った中で最も賢く、最も上品な人でした。 "**

マンガーは1978年にバークシャー・ハサウェイに副会長として正式に入社し、そのキャリアのほとんどにおいて、バフェットの遊び心のある副会長として最もよく知られており、株式市場や経済について率直なアドバイスをすることが多かった。

彼は鋭いユーモアで知られており、バークシャー・ハサウェイの大ファンを喜ばせています。 「人々が頻繁に間違いを犯さなければ、私たちはこれほど豊かではなかったでしょう」と、マンガーは2015年のバークシャー・ハサウェイの年次株主総会で述べました。

2018年、ウォーレン・バフェットはCNBCのベッキー・クイックに、「出会って以来、一度も口論をしたことがない。もう60年近く経ちます」と語った。 チャーリーは私に究極の贈り物をくれました。 彼は私を他の誰よりも良い人間にしてくれました。 **… 時間が経つにつれて、彼は私に多くの良いアドバイスをくれました。 … チャーリーのおかげで私の人生は良い方向に変わりました。 "

バフェット氏は2021年、初めて会ったとき、「こんな人は二度と出会えないだろう… 意気投合しました。 "**

この2つの考え方の収束は、バリュー投資、つまり、企業の長期的なファンダメンタルズに基づいて過小評価されているように見える株式が選択されることに焦点を当てています。

マンガーはかつて、「すべての賢明な投資はバリュー投資であり、与える以上のものを得る」と言いました。 「株式を評価するには、ビジネスを評価しなければなりません。 "

2019年5月3日、ネブラスカ州オマハで開催された2019年年次株主総会に出席するバークシャー・ハサウェイのCEO、ウォーレン・バフェット氏(左)と副会長のチャーリー・マンガー氏。

しかし、2020年初頭、バークシャーは第1四半期に500億ドルの巨額の損失を被り、マンガーとバフェットは大不況時に米国に投資したときよりも保守的になりました。 航空会社やバンク・オブ・アメリカやゴールドマン・サックスなどの金融機関は、景気後退によって大きな打撃を受けています。

マンガー氏は2020年4月、ウォール・ストリート・ジャーナル紙に「史上最悪の台風のとき、私たちは基本的に船の船長のようなものだったと思います。 「私たちは台風を生き延びたいだけであり、その代わりに多くの流動性を持って台風から抜け出すつもりです。 **「ああ、おやおや、もう終わりだ、準備金の100%を投入しよう」というようなことはしません。 "

3. マンガーの生前の仮想通貨とAIに対する見解

マンガー氏は、生涯にわたって暗号通貨とビットコインについていくつかの批判的な発言をしており、AIの誇大宣伝についても警告しています。

1. マンガーは暗号通貨に強気ではない

マンガーは、暗号資産を不安定で非生産的な金融発明と見なし、ビットコインを伝統的な金融の洗練されたレシピに投げ込まれた「臭いボール」に例え、原始社会から高度な文明への移行における強いお金の重要性を強調し、それが殻であろうと金貨であろうと、お金の堅実さは常に最優先であると指摘しています。 「ビットコインについて話させないでください。それは私が今まで見た中で最も愚かな投資です。 これらの投資のほとんどはゼロになります。 "**

マンガー氏は、これまでの米国政府の緩い規制アプローチを恥じ、仮想通貨の全面禁止を求め、仮想通貨を信じる人々を「偶像崇拝者」と呼んだ。 チャーリー・マンガーは、暗号通貨は非常に愚かで危険であり、米国政府がこれを許可するのは完全に間違っていると述べ、米国が暗号通貨を許可していることを誇りに思うことはなく、暗号通貨は「たわごと」だと思います。

チャーリー・マンガー氏は2月1日、ウォール・ストリート・ジャーナル紙に「米国が仮想通貨を禁止すべき理由」と題する記事を掲載しました。 記事によると、近年、米国の民間企業は、政府の事前承認なしに公に取引できる大小の何千もの暗号通貨を発行しています。 そして、これは市場の抜け穴にもつながり、熱狂的な投機を引き起こし、巨額の損失につながります。 場合によっては、暗号通貨の大部分がほぼゼロ価格でプロモーターに販売され、一般の人々が十分な情報を得ることなくより高い価格で購入するからです。 アメリカの作家マーク・トウェインがよく言ったように、資本主義のこれらの狂気と混乱した行為は、「詐欺師は、彼が所有する土地の穴を鉱山と呼ぶ」。

2.AI 誇大宣伝

マンガー氏は、AIは誇大宣伝されており、それに値する以上のものを得る可能性があると考えています。 彼は、人工知能は長い間存在しており、そのルーツは前世紀の50年代にさかのぼることができると指摘しました。 実際、私たちは常に人工知能を持っていました。 しかし、AIを発明しないわけにはいかず、昔ながらのインテリジェンスも同様に機能するため、AIについては少し心配です。 **

3. 他分野への批判

バンクオブアメリカは、不良債権の商業用不動産ローンで’洪水’

**嵐は、米国の商業住宅市場では、米国の銀行は、不動産価格が下落するにつれて、彼が不良債権と呼ぶものを氾濫させている醸造している。 フィナンシャル・タイムズ紙とのインタビューで、彼は「2008年ほどひどくはない。 しかし、銀行業界も、他の場所と同様に、問題に直面する可能性があります。 良い時は悪い習慣が身につく… 悪い時期が来ると、彼らはあまりにも多くを失います。

第四に、多面的なマンガー:慈善家、建築家

マンガーはミシガン大学、スタンフォード大学、ハーバード・ロー・スクールなどの教育機関に数億ドルを寄付し、建築家としての正式な訓練を受けていないにもかかわらず、学校は彼の建築設計を受け入れなければならないとしばしば規定した。 **

マンガーは、ロサンゼルスのハーバード・ウェストレイク予備校の理事を何十年にもわたって務め、90年代のサイエンスセンターの建設時には、女子トイレが男子トイレよりも広くなるようにしました。

「サッカーの試合やイベントを見に行くと、女子トイレの外には長い列ができています。 トイレの行き方が男性と違うことを知らない人はいないでしょう」 マンガー氏は2019年にウォール・ストリート・ジャーナル紙にこう語っている。 「男子トイレを女子トイレと同じ大きさにするなんて、どんな馬鹿だ?」 答えは、普通の建築家です!

マンガーは2010年に亡くなるまで54年間ナンシー・バリーと結婚し、スタンフォード大学に4350万ドルを寄付し、600人の法学部生と大学院生を収容できるマンガー大学院生寮の建設を支援しました。

2019年2月、CNBCのクイックは「Squawk Box」のインタビューで、長く幸せな人生の秘訣について尋ねられ、マンガーは「とてもシンプルなので、答えは簡単」だと言いました。

「嫉妬心が強すぎず、恨みすぎず、収入に浪費せず、悩みがあっても幸せでいられる。 信頼できる人と付き合い、やるべきことをやる。 これらのシンプルなルールはすべて、あなたの人生をより良いものに変えるのに効果的です。 とおっしゃっていました。

第五に、業界関係者はマンガー氏の死去に哀悼の意を表した

最高経営責任者(CEO)のウォーレン・バフェット氏はプレスリリースで、「バークシャー・ハサウェイは、チャーリーのインスピレーション、知恵、関与がなければ、今日の場所にはならなかったでしょう。 "

「何十年もの間、2人は多くの人々の生活を劇的に改善してきた投資の巨人を率いてきました… そして、その過程で、彼らはコラボレーション、相乗効果、常識の力を繰り返し実証してきました。 アリアンツのチーフ・エコノミック・アドバイザーであるモハメド・エル・エリアンは、Xのウェブサイトに掲載された記事の中で、「チャーリー、安らかにお眠りください。 "

「彼の影響力は、投資コミュニティをはるかに超えて広がっています。 人々は彼について知り、お金を稼ぐ方法を学ぶつもりでしたが、彼らはもっと多くのものを手に入れました」と、投資家でウォーレン・バフェットとマンガーの専門家であるホイットニー・ティルソンはCNNに語った。 「ハンマーさえあれば、世界は釘のように見える」と彼は言った。 "

6. 投資時代の終焉

マンガーの死は、アメリカ企業への投資の時代の終わりを告げた。

マンガーの死以来、おそらく一般の人々にとって最も重要な変化は、バークシャー・ハサウェイの毎年恒例の週末で、何万人もの人々がオマハに集まり、世界中で生中継されています。

マンガー氏は、バフェット氏と同じステージに立ち、5時間で何十もの株主の質問に答えることはもうない。

「年次総会は、チャーリーの簡潔でオープンエンドで率直なコメントがなければ、同じものにはならなかったでしょう」と、ペンシルベニア州ワイオミシングのLountzis Asset Managementの社長であるLanzis氏は述べています。 「彼はウォーレン・バフェットとは大きく異なります。マンガーは自分が思っていることを言い、他の人がどう思うかを気にしないという意味です。 "

27億ドルの資産を持つマンガー氏は、ほんの数週間前に世界市場についてコメントしたと報じられている。 例えば、彼はポッドキャスト「Acquired」で、バフェット氏が日本に数十億ドルを投資するという決断は「当然のことだった」と語っています。

「お金を稼ぐのは簡単すぎる」と、マンガーは持ち前の単純さで言った。 「神が箱を開けてお金を注ぐようなものです。 "