ビットコインとイーサリアムのエコシステムを備えたパブリックチェーンになることが期待されています-コスモス

著者: Terry, Vernacular Blockchain

11月26日、コスモスハブコミュニティは、スリリングな投票の逆転の後、土壇場で「ATOM生産削減:最大インフレ率を10%に設定する」提案を可決し、ATOMの最大インフレパラメータが20%から10%に引き下げられ、ATOMの現在のインフレ率が10%に引き下げられ、年利が19%から13.4%に賭けられることになりました。

最近では、コミュニティでの提案が白熱した議論を巻き起こしたのか、Injective、Celestia、Kujiなどのプロジェクトの優れたパフォーマンスなのか、Cosmosは再び広く注目を集めています。

01 コスモス高インフレ「半減期」

**ご存知のように、ATOMの高インフレと価値獲得能力の欠如は、Cosmosエコシステムによって批判されてきた2つの重要な問題です。 **

現在、Cosmos SDKをベースに開発されたプロジェクトは数多くありますが、そのポジショニングは、かつて繁栄していたTerraエコシステムや、ATOMに直接権限を与えていない現在のInjective、dYdXなど、公共財に近いものになっています。

この問題の解決を目指す昨年のCosmosのATOM 2.0に関する新しいホワイトペーパーも投票で可決され、ATOMのユーティリティエンパワーメントは失敗に終わりました。

今年の最新の提案は、頭痛の種でもあるもう一つの「高インフレ問題」の解決を目的としています:ATOMの現在の追加発行メカニズムは、主にステーキングメカニズムに由来しており、ステーキング収入として毎年最大20%の割合で発行されています。

このような高い利回りは、過去数年間で多くの保有者をステーキングに惹きつけ、コスモスネットワーク全体の安全な運用を保証していますが、同時に諸刃の剣でもあります。

ハイイールドは高インフレを意味します、ATOMは2019年の約2億から今日では3億7,000万に増加しており、現在の市場価格で15億ドル以上を意味します。 さらに恐ろしいのは、このままでは2035年にはインフレ率が現在の5倍以上の20億にまで上昇することです。

これは提案の核心でもあり、ATOMの最大インフレ率を半減期とも呼ばれる10%に引き下げ、ステーキングインセンティブの損失を補うために、より良いインセンティブを提供し、ネットワークのセキュリティを向上させることを検討します。 **

短期的には、これはステーキングユーザー、特に大口投資家の利益を損なうことになりますが(そのため、期日前投票期間中に可決される確率は逆転の最後の瞬間まで低かった)、長期的には間違いなくATOMコミュニティ全体にとって良いことであり、ATOMもこのニュースにより直接10%増加しました。

02 パンコスモス宇宙が満開

さらに、コスモスの世界は最近、水の逆転期から徐々に抜け出しつつあるようで、Injective、Celestia、Kuji、Thorchainなどのプロジェクトはすべて、特に10億ドルの生態学的プロジェクトの数で多くの利益をもたらしています。 **

その中でも特に目を引くのが、Cosmos SDK上に構築され、資産をカプセル化することなく、BTCとETHを直接交換するなど、様々なネイティブ資産のクロスチェーン取引を実現することを約束する分散型クロスチェーン取引プロトコルTHORChain(RUNE)で、清算リスクがないのが最大の特徴です。

今年の後半以降、RUNEも底を打って主流のプロジェクトの物語に戻り、同時に、独自のトークンエンパワーメントメカニズムにより、THORchainのクロスチェーントランザクションロジックはRUNEを中心としており、THORchainにステークされたRUNEの価値は他の資産の3倍でなければならないため、RUNEは生態学的成長の価値を直接捉えることができます。

10月以降、RUNEは時価総額を4倍以上に増やし、時価総額は16億ドルに達し、すでにCosmosエコシステムで最大の巨大企業となっています。

第二に、Cosmosをベースにした金融アプリケーション向けに構築されたレイヤー1ブロックチェーンであるInjective(INJ)も、分散型でモジュール化されたオーダーブックが最大の特徴であり、Token INJも今年10倍以上に上昇し、時価総額は15億ドルで、THORchainに次ぐほぼ2位になりました。

また、CosmosエコシステムのKujira TVLも9月以降5倍以上に増加し、約1,600万ドルから2ヶ月以上で8,000万ドル以上に急騰し、そのトークンKUJIも3ヶ月で400%近く増加しており、ダークホースのようです。

特に、わずか1年半でTerraの破綻という混沌とした状態から、暗号資産界の「再生モデル」とも言えるCosmosエコシステムのダークホースルーキーに成長しました。

これらの観点から、Cosmosエコシステムの最も興味深い点は、自発的に進化し、サイズが大きくなっているこの「小さな宇宙」のバッチを使い果たしたことであり、これはPolkadotなどの他の古いパブリックチェーンの最大の利点でもあります。

各プロジェクトは、独自の取引と流動性、その他のインフラストラクチャを構築しており、Cosmosユニバースのノードになるよう努めており、ネットワーク効果が形成されると、徐々にCosmosの貯蔵庫になり、他のブロックチェーンネットワークの吸血鬼になります。

特に、ほとんどのプロジェクトの「準インフラ」であるThorchainやCelestiaなどの「準インフラ」は、DeFiのコアプロトコルやその他のエコシステムに徐々に挿入され、その後にさらにアウトオブザループが続き、Cosmosエコシステムが都市を征服するのを助けるのと同等です。

これに基づいて、Cosmosの相乗効果の利点も徐々に反映され、特にこれらの小さな宇宙の拡大とユースケースの全体的な規模の急速な拡大は、ATOMが将来新しいエンパワーメントを通じて計画されれば、最大のネットワーク価値を迅速に獲得できるようになります。 **

03 コスモスの裏側、パブリックチェーンの物語の生まれ変わり

**2023年の今、振り返ってみると、パブリックチェーンの物語がケーキをひっくり返しているように見えることがわかります。 **

2018年の「新しいパブリックチェーン」の流行は、ポルカドット、コスモス、EOSなどがすぐに「ビットコインを殴り、イーサリアムを蹴っている」ように見えたほど強かったことを今でも覚えています。

しかし、2020年以降、BSCやArbitrumなどの同型チェーンやLayer2ネットワークの台頭により、「将来はマルチチェーンになるのか、クロスチェーンになるのか」という議論が起こり、新しいパブリックチェーンの人気が低下しています。 **

SolanaやAvalancheなどのフォローアップの新規パブリックチェーンは、高性能な物語で再びその地位を取り戻しましたが、2022年に多くの業界地震が発生し、特にRollupの大規模な台頭により、「新しいパブリックチェーン」と「新しい新しいパブリックチェーン」の注目度は再び低下しました。

しかし、最近、業界ではイーサリアムとレイヤー2について大きな議論があり、特にスケーリングの概念に基づいて常に立ち上げられている新しいレイヤー2間の致命的な問題、つまり流動性の断片化、相互の非互換性(OPとZK)などは注目に値します。 **

特に、Solonaのような高性能なヘテロジニアスチェーンは、競合するパブリックチェーンへの関心において、再びレイヤー2企業を圧倒しており、パブリックチェーンの未来はどこへ向かうのか、という疑問も抱かせます。

初期のパブリックチェーンの物語は誇大広告と狂信に満ちていましたが、時が経つにつれて、パブリックチェーンに対する人々の理解は常に変化しており、この転換点では、より革新的で実用的なパブリックチェーンが登場する可能性があり、それでも楽しみにしています。