¿Quiénes son los "accionistas misteriosos" de Strategy?

Título original: «El precio de las acciones se desploma a la mitad pero recibe apuestas de capital a largo plazo: desvelando el “misterioso grupo de accionistas” de Strategy»

Autor original: Wenser

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Reproducido por: Mars Finance

En medio de la volatilidad del mercado, el precio de las acciones de Strategy, el “líder de las empresas con tesorería BTC”, continúa cayendo. A pesar de que la empresa anunció recientemente la creación de una reserva de dividendos de 1.440 millones de dólares para respaldar los dividendos y el pago de intereses, no logró recuperar la confianza del mercado. Sumado a la noticia previa de su posible exclusión del índice MSCI, su cotización llegó a desplomarse cerca de un 10%.

Sin embargo, observando la estructura accionarial, Strategy sigue contando con el favor de ciertos capitales a largo plazo, incluidos grandes instituciones como Deutsche Bank, con un volumen de gestión de activos de 1,6 billones de dólares.

Desvelando la composición accionarial de Strategy (MSTR): empresas cotizadas y minoristas suponen cerca del 50%

Según la web Investing, hasta el final del tercer trimestre de este año, la propiedad de las acciones ordinarias de Strategy está compuesta principalmente por fondos mutuos y fondos cotizados (ETF), inversores institucionales, empresas cotizadas y accionistas minoristas, entre los que destacan:

· Los fondos mutuos y ETF poseen el 25,57% de las acciones; · Los inversores institucionales poseen el 24,83%; · Las empresas cotizadas y los minoristas poseen el 49,6%.

Actualmente, el número total de acciones de Strategy (MSTR) ronda los 287 millones, con una capitalización bursátil total de unos 52.100 millones de dólares.

Entre los inversores institucionales, los accionistas de Strategy incluyen a gigantes mundiales como Vanguard Group, BlackRock, Morgan Stanley y UBS Asset Management.

En el ámbito de los fondos mutuos, la lista de accionistas de Strategy también es especialmente destacada, estando en las primeras posiciones los fondos más reputados del sector.

A continuación, más allá de las gestoras de activos convencionales, seleccionaremos a algunos accionistas especialmente representativos para presentarlos individualmente, con el objetivo de que todos puedan conocer mejor a los numerosos “misteriosos accionistas” que hay detrás de Strategy, considerada la “primera acción conceptual de BTC” y “líder de la ola DAT”.

Bancos centrales y grandes bancos: los “ricos ocultos” en la cartera de acciones de Strategy

En la lista de accionistas de Strategy, uno de los grupos más especiales son, sin duda, los bancos centrales soberanos y los grandes bancos. Aunque la principal razón por la que los bancos centrales poseen acciones de Strategy suele ser para diversificar su estrategia de inversión o para aumentar su exposición indirecta a los activos BTC, su presencia como accionistas es un hecho innegable y la más directa forma de “votar con los pies”.

Según la web Stockzoa, hasta el final del tercer trimestre, la información sobre bancos centrales y grandes bancos que poseen acciones de Strategy es la siguiente:

Además de los bancos mencionados, algunos bancos centrales, tras poseer temporalmente acciones de Strategy, han liquidado sus posiciones debido a la volatilidad del mercado o a sus propias necesidades de asignación de activos. Por ejemplo, el Banco Central de Noruega poseía a principios de año unos 500 millones de dólares en acciones MSTR, incrementando su posición hasta alcanzar unos 2,98 millones de acciones MSTR, aunque finalmente liquidó toda la posición en el segundo trimestre del año por unos 1.200 millones de dólares, con una pérdida latente de unos 200 millones. El banco central saudí (Autoridad Monetaria de Arabia Saudí) también declaró haber poseído 25.600 acciones de MSTR, obteniendo así una exposición indirecta a los activos BTC, pero actualmente podría haber liquidado dicha posición.

Fondos de pensiones y fundaciones: actores con potencial entre los accionistas de Strategy en el tercer trimestre

Además de las entidades bancarias, los fondos de pensiones y las fundaciones también son uno de los “grupos principales” entre los accionistas de Strategy, y, gracias a su enorme volumen de capital, podría depender de su comportamiento el incremento futuro de la posición en las acciones de Strategy.

Del mismo modo, según Stockzoa, hasta el final del tercer trimestre (en comparación con el segundo), la información sobre los fondos de pensiones y fundaciones que poseen acciones de Strategy es la siguiente (datos recopilados de Grok):

Entre ellos se incluyen principalmente fondos de pensiones nacionales, fondos de pensiones estatales, fundaciones sectoriales, fundaciones de pensiones canadienses, entre otras instituciones.

Hedge funds: ¿“depredadores tipo tiburón” entre los accionistas de Strategy?

Entre los accionistas de Strategy, los hedge funds probablemente sean los más perspicaces y sensibles a las tendencias del mercado. Por ello, en el tercer trimestre, aunque la mayoría de los hedge funds optó por aumentar su posición en acciones MSTR, firmas como Cantor Fitzgerald, L.P. y Weiss Asset Management LP, conocidos brókers de cripto y veteranos hedge funds, optaron por reducir su posición.

Según Stockzoa, hasta el final del tercer trimestre (en comparación con el segundo), la información sobre los hedge funds que poseen acciones de Strategy es la siguiente (datos de Grok):

Análisis de los cambios en los accionistas de Strategy: las instituciones siguen liderando, el volumen de compras duplica al de ventas

Más allá de las clasificaciones anteriores, los datos sobre los cambios de accionistas institucionales de Strategy también revelan información oculta.

Volumen de compraventa de acciones de Strategy relativamente equilibrado y muy por debajo de los máximos históricos

Según datos de Marketbeat, en el cuarto trimestre de 2024 el volumen de ventas de acciones de Strategy alcanzó un récord de 7.820 millones de acciones vendidas frente a 2.110 millones compradas, con una proporción de casi 1:4. En comparación, en el tercer trimestre las cifras descendieron a 2.640 millones vendidas y 2.070 millones compradas, con una proporción de 1:1,25, lo que muestra un equilibrio relativo. Por tanto, las acciones de Strategy no han entrado en una supuesta “fase de pánico y liquidación”, sino que se encuentran en una fluctuación normal.

En cuanto a las posiciones institucionales: el volumen de acciones compradas duplica al de las vendidas

Según la web oficial del Nasdaq, actualmente la proporción de acciones de Strategy en manos de instituciones es de aproximadamente el 55,84%, con un total de 1.293 instituciones, de las cuales 646 han incrementado su posición, 505 la han reducido y 142 la han mantenido sin cambios.

Además, el volumen de acciones adquiridas por las instituciones que aumentaron su posición es aproximadamente el doble que el volumen de acciones vendidas por aquellas que la redujeron (30,51 millones frente a 16,26 millones), lo que indica que el mercado puede absorber normalmente la demanda de compra de acciones de Strategy. Más aún, un mayor número de instituciones optó por mantener su posición, sumando hasta 102 millones de acciones, lo que representa aproximadamente dos tercios de la posición institucional, lo que pone de manifiesto la confianza de los inversores institucionales en el futuro de Strategy.

En resumen, aunque el precio de las acciones ha caído drásticamente, los fundamentos de la posición y la estructura institucional de Strategy no han empeorado notablemente. A medida que el mercado se recupere gradualmente, es posible que experimente un rebote desde el suelo y marque una nueva tendencia alcista.