刚刚收到三月初的ADP就业报告，私营部门的就业增长实际上大幅度地超过了预期。他们在2月新增了63k个岗位，而大多数人当时预期大约是48k。这里的表现是自2025年夏季以来最强劲的一次。有意思的是，增长主要来自哪里——教育和健康服务新增了58k个岗位，建筑业又增加了19k个岗位。专业服务实际上减少了30k个岗位，制造业则减少了5k个岗位，所以增长相当集中在少数几个行业。

薪酬方面的情况则是喜忧参半。岗位留任者的同比增长为4.5%，保持稳定，但更换雇主的人获得的年化增幅只有6.3%——根据他们的数据，这实际上是创纪录的低溢价。因此，私营部门的岗位确实在被创造出来，但与过去相比，换工作带来的实际工资收益并没有那么明显。劳工部的月度报告还将在几天后发布，经济学家预计公共和私营部门合计将新增60k个岗位，失业率可能上升到4.4%。不管怎样，最近私营部门的就业数据一直反复横跳，所以这次的超预期表现确实值得特别留意。