市场技术分析师Patrick Karim本周分享了一张引人注目的长期走势图，传递了一个简单的信息：
“原油。周一开盘发生的任何事情在长期路线图上都无关紧要。原油价格上涨的路径已由白银和黄金铺就。”
该图比较了几十年来原油与白银的价格走势。一条线追踪原油，另一条追踪白银。信息直观而直白：白银的重大结构性变动往往预示或与原油的重大方向性变化同步。
这关乎多年的结构。
长期走势图显示了什么
这张图追溯到1970年代。在多个周期（通胀高峰、经济衰退、商品繁荣与崩盘）中，原油和白银在宏观主要阶段通常保持大致一致的运动。
当贵金属进入结构性上涨趋势时，原油往往也会跟随。
目前，白银已经进入强劲的牛市阶段。经过多年的盘整后，它爆发式上涨，创出新高，随后大幅回调，现在在关键阻力位附近重建结构。长期来看，宏观时间框架内呈现出更高的高点和更高的低点。
相比之下，原油一直在压缩。
来源：X/@badcharts1
在Karim的图表中，原油似乎正形成一个大型的多年度盘整区，近期涨势被一条向下倾斜的趋势线压制。价格从之前的高点回落，但尚未出现结构性崩溃。看起来像是被缠绕的弹簧。
图表右侧还画有一个弧形投影。该投影模仿了白银之前的突破路径，暗示一旦阻力被突破，原油也可能进入类似的扩张阶段。
含义很明确：金属已经发出了通胀压力的信号。原油可能只是滞后。
另请阅读：ChatGPT预测如果美伊战争进一步升级，白银和黄金的价格会如何变化
为什么白银和黄金可能领跑
贵金属通常会先对货币不稳定、货币贬值担忧和地缘政治压力做出反应。当资金寻求避险时，它们会先行动。
能源反应较晚，通常是在通胀压力直接传导到供应链和实体经济价格时。
白银突破长期阻力，表明流动性状况和通胀预期正在发生变化。黄金尽管股市和加密货币波动，但结构上依然坚挺。
如果金属正处于更广泛商品周期的早期阶段，原油不会长时间被压制。
Karim关于周一开盘无关紧要的观点正是这个意思。由新闻驱动的短期跳空并不会改变多年的趋势结构。周线和月线图才是真正的路线图。
只要原油保持其长期支撑区域，并在那条向下倾斜的阻力线下持续压缩，这一布局就像经典的弹簧，等待扩张。
一旦突破那条多年的趋势线，可能会引发动能流动和商品市场的重新布局。
如果白银继续走高，Karim的观点表明，原油不会长时间落后。
另请阅读：霍尔木兹海峡冻结：油轮因夜间保险消失而返航，战争风险升高
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