美国养老金体系悄然增加比特币和加密货币相关股票的敞口

• 一份新报告发现，美国养老金计划增加了对比特币、以太坊和稳定币的配置，但避免了其他山寨币。
• 市场波动使一些人质疑这些配置，最近有11只养老金基金在Strategy的股价暴跌后亏损超过2.5亿美元。

在监管和投资界关于养老金基金是否应将加密货币纳入投资组合的争论日益激烈。然而，尽管辩论仍在继续，一份新报告发现，这些基金在寻求超越市场平均回报的同时，已悄然扩大了其加密资产的敞口。
这份名为《美国公共养老金和信托基金在数字资产中的投资》的报告由洛杉矶的公共政策智库Reason Foundation编制。报告显示，养老金基金对加密货币的兴趣正在迅速增长，一些基金已经开始投资这些资产，而其他基金则在探索其可能性。
一些基金直接购买了加密货币，尽管这属于少数。大多数选择了受监管的途径，如交易所交易基金（ETF）以及购买对加密货币高度暴露的公司的股票，比如Michael Saylor的Strategy，都是主要途径。Reason表示，养老金基金合计已投资约10亿美元于加密货币及相关资产。

审视关键政策考虑因素并为公共养老金系统投资比特币及其他加密货币制定框架。

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— Reason Foundation (@ReasonFdn) 2026年2月11日

除了美国之外，其他数十个经济体也在养老金基金中记录到对加密货币日益增长的兴趣。去年，Coinbase和OKX推出了面向澳大利亚养老金基金的新产品，澳大利亚养老金行业价值达2.3万亿美元。Bitget交易所的一份报告发现，这一兴趣在Z世代和Alpha世代中最高，达20%，正如我们上月报道的那样。

比特币养老金时代
正如Reason指出，养老金基金将资源配置到多种资产中，以进行对冲、从价格升值中获利以及实现多元化。一些资产如黄金同时满足这三项，而比特币可能成为这些基金关注的下一个资产。
近年来，加密货币对养老金基金来说是喜忧参半。一份一周前发布的报告显示，11只美国州立养老金基金购买了Saylor策略的股票。其中只有一只当时未亏损，其他10只平均亏损达60%。它们总共亏损超过2.5亿美元。这其中包括纽约州普通退休基金，作为美国最大的养老金之一，管理资产达2800亿美元，亏损了5300万美元。
这并非养老金基金首次在加密货币上亏损数百万。当四年前著名交易所FTX崩溃时，加拿大安大略教师养老金计划损失了近1亿美元在该交易所的投资。加拿大第二大养老金基金Caisse de dépôt et placement du Québec也亏损了1.5亿美元。
然而，许多基金通过加密投资赚取了数亿美元。加州公共雇员退休系统（资产管理规模达5000亿美元）已投资于Coinbase，后者仍是美国最大的加密交易所。
这些投资未来只会增加，特朗普总统在8月签署行政命令，允许401(k)养老金投资比特币。

“我的政府将减少阻碍美国工人养老金实现具有竞争力回报和资产多元化的监管负担和法律风险，从而实现安全、舒适的退休生活，”这位亲加密的共和党总统表示。