比特币在关键的AVWAP和SMA50水平以下交易，确认卖方主导地位，此前在97K–100K阻力区附近被拒绝。
第一个较低的高点形成，多个均线在接近10万的区域聚集，标志着从扩张向分配的结构性转变。
短期图表显示修正性反弹受到斐波那契阻力的限制，下行风险指向70.7K–72.6K的需求区。
自上次减半以来，比特币的价格走势在75,900美元到76,400美元的关键支撑水平附近显示出新一轮的疲软。卖方持续在中间区间抑制反弹，短期内价格走势保持低迷。
减半后结构从扩张转向分配
市场观察者在X上指出，比特币在减半后早期阶段在以第四次减半为锚点的AVWAP带内交易。价格压缩发生，同时每周的SMA50保持正斜率，表明市场在受控地积累，买盘参与稳定。
随着波动性扩大，比特币尊重上方AVWAP带，作为动量移动的指导。每次反弹都将价格推离原始减半平均线，拉开了价值与交易水平之间的距离。
分析师提到多个时刻，上方带成为识别短期市场顶部的实际区域。支撑出现在原始第四次减半AVWAP和上升的SMA50附近。
自上次减半以来的价格行为
“目前，比特币的价格已收盘于以第四次减半为锚点的AVWAP（支撑）、SMA50以及以最新历史高点为锚点的AVWAP之下，显示卖方占据市场主导地位” – @_onchain
⤵️https://t.co/a4EQxTD3LO
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2026年2月4日
买家在回调期间捍卫该区域，推动趋势向历史新高延伸。然而，随后的蜡烛显示更长的上影线和更强的拒绝，表明市场正向分配行为转变。
较低高点的形成预示市场控制力减弱
高点之后，比特币收盘于周SMA50以下，并再次回到第四次减半的AVWAP作为支撑。随后略有反弹，但价格在97,000到100,000之间停滞。
该区域形成了明确的阻力天花板，并产生了周期中的第一个较低高点。技术簇加强了这一阻力。6–12个月的UTXO年龄带、SMA50以及以最新历史高点为锚点的AVWAP在同一范围内汇聚。
根据在X上分享的评论，这种汇聚增加了卖压，限制了上涨的持续性。
当前的价格行为显示，比特币在第四次减半的AVWAP、下行倾斜的SMA50以及以最新高点为锚点的AVWAP之下交易。这些失败表明卖方占优。反弹现在被视为修正反应，而非冲动的趋势延续。
BTC资金费率显示空头过剩
“历史上，这样的阶段经常预示着趋势反转，有时持续，有时仅限于短期。” – @Darkfost_Coc
获取完整洞察 ⤵️https://t.co/Kq80orhLXe pic.twitter.com/in8qp03dpR
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 2026年2月4日
短期图表显示在阻力下的修正性反弹
在当前交易水平以下，70,700到72,600的需求区与138%和161.8%的扩展目标相符。交易者在X上分享的图表注释暗示，可能还会有一次下行，完成修正结构。
若能持续突破80,000，将有望挑战这一场景。自上次减半以来，比特币的价格走势反映出市场在扩张阶段后进行调整。
关键均线和锚定VWAP支撑的丧失，将焦点转向修正模式和阻力位交易。短期方向仍取决于价格是否能重新夺回这些水平或重新测试更低的需求区。
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