投资者情绪更新：机构在比特币挖矿中的重新布局

机构在2025年前九个月增加了对比特币矿工的持仓，$IREN、$APLD、$CIFR 和 $RIOT 在持有者数量和资本流动方面领跑。

以下嘉宾文章来自 BitcoinMiningStock.io，一个提供比特币挖矿公司和加密财库策略数据的公共市场情报平台。最初发表于2026年1月21日，由 Cindy Feng 撰写。

2025年，机构资本越来越偏好具有AI 和 HPC 数据中心曝光的公司，而非仅专注于算力扩展的公司。

*此分析基于涵盖2025年前九个月的SEC Form 13F 文件，反映机构的持仓情况，这是最新可用的数据。

在最新披露中，所有市值超过$100 百万美元的上市比特币矿工，其机构持仓的美元价值都出现了增长。但新所有权的集中程度讲述了更为重要的故事。

IREN、Applied Digital 和 Cipher Mining 在机构持有者中录得最大增长，每家增加了超过100个新持有者。这些公司具有共同特征：直接暴露于由长期合同支持的超大规模AI和HPC基础设施。资本不仅跟随叙事，也在支持具有多元收入潜力的商业模式，超越比特币挖矿。

美元加权的资金流入进一步强化了这一转变。IREN 和 Applied Digital 在绝对机构资本增加方面领先，其次是 Riot Platforms、Cipher Mining 和 TeraWulf。Riot 仍是一个例外，尽管尚未产生显著的 HPC 收入，但仍吸引了大量资金流入。不过，该公司多次讨论其向 HPC/AI 战略转型，其被列入资金流入前列可能反映了其流动性、在美市场的持续存在以及品牌知名度。

规模也很重要。大型市值的美国上市矿工仍然吸引大部分机构资本。然而，仅凭规模已不再充分。一些市值达数十亿美元的矿工，如 Bitfarms、Bitdeer 和 American Bitcoin，获得的机构关注相对较少。地理位置、首次公开募股时间等因素可能起到作用。

主要结论：机构正在重新评估比特币矿工，不再仅将其视为纯粹的比特币代理，而是作为数字基础设施平台。仅靠算力增长已不足以吸引资本。

📙 注意：比特币挖矿市场回顾(2025–2026)的完整投资者情绪*部分包括完整的方法论(及其局限性)，以及对公司层面偏离更广泛机构配置趋势的详细讨论。您应参考原始报告以获取完整背景。