加密市场回调冲击ARK ETF表现，COIN成2025年Q4最大拖累因素

1月15日消息，2025年第四季度加密货币市场出现明显回调，直接拖累了Cathie Wood旗下ARK多只ETF的整体表现，再次凸显ARK基金对数字资产价格波动的高度敏感性。

根据ARK发布的季度报告显示，以COIN为代表的加密相关股票在本季度显著走弱，成为ARK Next Generation Internet ETF、ARK Fintech Innovation ETF以及ARK Innovation ETF的重要业绩拖累来源之一。报告指出，受2025年10月市场集中清算事件影响，中心化平台现货交易量环比下降约9%，COIN股价的跌幅明显高于同期主流加密资产。

数据显示，美国第一大合规CEX在2025年第四季度股价累计下跌接近35%，同期比特币跌幅约22%，以太坊下跌约28%。尽管该平台期间举办了产品发布活动，提出包括链上股票、预测市场、人工智能投资顾问以及Layer 2 Base生态扩展在内的长期战略规划，但在宏观与行业环境承压的背景下，市场风险偏好并未明显改善。

除上述CEX外，Roblox成为ARK ETF的第二大拖累因素。尽管该公司第三季度财报显示预订量同比增长51%，但由于基础设施与安全投入持续上升，其对2026年运营利润率给出了偏谨慎的指引。此外，俄罗斯以儿童安全为由限制该平台运营，对其用户规模与股价均形成压力。

值得关注的是，加密资产目前在ARKW、ARKF和ARKK中的占比分别约为13.7%、14.6%和7.4%。除COIN外，ARK的相关持仓还包括Robinhood Markets、Circle Internet Group、Block，以及通过ARK 21Shares Bitcoin ETF配置的现货比特币。

从机构观点来看，华尔街对COIN的长期前景仍持相对积极态度。美国银行与Goldman Sachs近期均给予其“买入”评级，认为加密相关股票在经历调整后，或在2026年初迎来估值修复窗口。