比特币反弹依赖“影子主席”预期：美元走软与12月降息押注成核心驱动力

比特币本轮反弹正受到宏观预期推动，尤其是市场对美联储未来领导层的猜测与对12月降息的押注。随着交易员将本月降息25个基点的概率上调至约80%，美元连续九日下跌，金融环境显著宽松，为比特币从11月的剧烈波动中回升提供支撑。BTC 已从 84,000—87,000 美元区间反弹至 93,000 美元附近。

市场关注点正在从鲍威尔的既定政策转向2026年5月任期结束后的美联储未来走向。路透社报道指出，特朗普政府计划在2026年初公布新主席提名，候选人包括凯文·哈塞特、克里斯托弗·沃勒、米歇尔·鲍曼、凯文·沃什以及贝莱德的里克·里德。尽管这些候选人目前不会影响政策投票，但“影子主席”效应已开始通过预期引导收益率和美元走势，从而间接影响加密市场情绪。

降息预期上升与美元走弱形成利好共振，使比特币受益于流动性改善。与此同时，ETF 资金流的动态也影响短期表现：11月曾出现大量赎回，但随着空头回补与美元疲软，促使价格快速回升。如果未来 ETF 净流入持续增加，将强化反弹并吸收矿工抛压；反之，大规模赎回可能限制上涨空间。

候选人的政策倾向被视为评估未来市场环境的重要线索。哈塞特支持更快降息，被视为对美元偏空；沃勒赞成跟随数据逐步宽松；鲍曼倾向金融稳定式渐进降息；沃什则偏向长期高利率与更快缩表；里德或倾向降息以缓和房地产压力。市场正在提前将这些预期反映在利率曲线上。

短期内，比特币走势仍主要由宏观条件驱动：美元疲软、长期收益率稳定、金融环境宽松均为利好因素。若12月决议和政策指引继续强化降息预期，比特币可能获得进一步支撑；若出现鹰派信号或通胀反弹，则可能带来压力。

总体来看，比特币反弹受益于美联储政策周期变化，而对2026年“影子主席”的押注则强化了市场对更宽松环境的定价。对于加密市场而言，美元与利率仍是核心变量，远超人事本身的直接影响。（CryptoSlate）