QCP Capital: BTC的年末表现取决于流动性条件和全球宏观发展

简要

比特币面临一个关键考验，以维持支撑水平，因为熊市情绪和全球宏观压力挑战其年终表现。

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总部位于新加坡的数字资产公司 QCP Capital 发布了一份市场更新，指出比特币在感恩节安静的期间横盘交易后，于 12 月初面临压力。在早期亚洲交易时段，价格从 $91,000 下跌至 $86,000，在几个小时内抹去了前一周大部分的涨幅。

分析师将此次抛售归因于亚洲一系列看跌的发展。日本银行行长植田的鹰派言论使得掉期市场更加看好日本加息的可能性，推动两年期日本国债收益率升至1%，并暗示在12月19日的日本银行会议上加息的概率为76%。

此外，中国的采购经理人指数显示出非制造业活动在近三年来首次出现收缩，这引发了对地区经济增长放缓的担忧。综合来看，这些因素促使投资者质疑全球流动性是否真正在放松，尽管美国表面上宏观经济条件支持。

这一下滑在战略首席执行官Phong Le的评论中进一步加剧，他提到如果公司的股票跌破净资产价值且融资选项变得有限，可能会清算BTC持有。这些言论引发了恐慌，迫使杠杆多头头寸被清算，并增加了市场对战略可能在12月12日纳斯达克年度审查和即将到来的股息支付之前被排除在主要股票指数之外的焦虑。

比特币面临关键支撑测试，市场宏观信号混杂，ETF资金流动变化

尽管这些情绪压力，宏观经济环境对加密货币仍然相对支持。量化紧缩今天正式结束，12月降息的概率在Kalshi上上升至87%，支持加密货币的候选人凯文·哈塞特成为下任美联储主席的概率也增加到66%。现货交易所交易基金(ETF)的流入已恢复为净流入，表明了积极的变化。

然而，比特币的价格走势与更广泛的宏观叙事出现了背离。在从最近低点约81,000美元反弹15%后，市场普遍预期会出现回调。关键问题是，随着看跌情绪的持续上升，比特币能否保持之前的支撑水平，其结果可能受到流动性状况和策略相关流动的影响。比特币对流动性变化的敏感性依然显著，最近的下跌凸显了这种敏感性。

随着美国流动性放松和来自亚洲的宏观逆风加剧，接下来的交易时段对于决定比特币是否能在2025年以正收益收官至关重要。

截至撰写时，比特币的交易价格为$85,852，反映出过去24小时下降了5.93%，最低价为$85,811，最高价为$91,837。全球加密货币市场总市值为$2.92万亿，较同期下降5.67%，而24小时交易量已达到$138.32亿，标志着70.72%的增长。