比特币今年涨幅全部归零！四年周期将近人们争相卖出 BTC

比特币在创下历史新高仅仅一个多月后，就抹去了自年初以来曾经超过 30% 的涨幅。近期 AI 科技股的降温导致整体风险偏好下降，比特币资金率先脱离。加上人们相信比特币的四年周期，争相在熊市来临前先卖出比特币，恐惧贪婪指数已回落至极度恐惧区间。

比特币今年涨幅全部归零！

今年以来，比特币价格波动剧烈，令投资人苦不堪言。4 月随着美国总统川普宣布加征关税，比特币价格一度跌至 74,508 美元的低点，随后反弹至历史新高 126,199 美元，但最近又出现回调，周日一度跌破去年底的收盘价，今年的绩效已全数归零！

市场避险情绪高涨，比特币资金率先脱离

近期 AI 科技股的降温导致整体风险偏好下降。Bitwise 资产管理公司投资长 Matthew Hougan 表示：

「整体市场避险情绪高涨，加密货币就像煤矿里的金丝雀，是第一个发出警报的。」

在今年大部分时间里，机构投资者一直是比特币合法性和价格的支柱。彭博数据显示，ETF 整体吸收了超过 250 亿美元的资金，推动比特币资产规模一度高达约 1,690 亿美元。它们稳定的资金流入帮助比特币重新定义了其作为投资组合多元化工具的地位，一种对冲通膨、货币贬值和政治动荡的工具。但这种原本就脆弱的说法如今再次动摇，使市场面临一种更隐密但同样具有破坏性的因素：资金的脱离。

Nansen 资深研究分析师 Jake Kennis 表示：

「此次抛售是长期持仓获利了结、机构资金外流、宏观经济不确定性以及杠杆多头部位被清零等多种因素共同作用的结果。显而易见的是，在经历了长时间的盘整和区间震荡后，市场暂时选择了下行方向。」

四年周期将近！人们争相卖出比特币

Bitwise 执行长 Hunter Horsley 则以比特币的四年周期现象做为观点。因为人们相信四年周期，认为 2026 年比特币价格会下跌，因此在 2025 年抛售以避开下跌的市场年份。但他认为，这种模式是基于加密货币的旧时代。自从比特币 ETF 推出和新管理层上任以来，我们已经进入了一个全新的市场结构：新的参与者、新的动态、人们买卖的新理由。Horsley 认为我们很可能已经经历了近六个月的熊市，并且即将走出熊市。

注：比特币 2025 YTD 已暂时归零

不过以市场情绪来看，恐惧贪婪指数已回落至极度恐惧区间，目前似乎还没有明显的看涨催化剂出现。

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