Gate 研究院：融资总额增长 7.3%，种子轮高额集中成新焦点｜2025 年 9 月 Web3 融资全景解读

本报告总结了 2025 年 9 月 Web3 行业的融资情况。9 月共完成 100 笔融资，总额达 22 亿美元，呈现出“量减价增”的结构性特征。这一趋势的核心在于传统金融工具（如 PIPE、IPO）的主导，推动 CeFi 成为主要吸金赛道。在赛道分布上，区块链服务和 CeFi 形成双核驱动；而在融资轮次方面，市场则呈现出种子轮数量和金额双高，以及中后期项目高度精选的特点。报告还介绍了 Flying Tulip、Wildcat Labs、Aria、Share、Titan 等重点融资项目。

要点总结：

• 融资总览：2025 年 9 月 Web3 行业共完成 100 笔融资，融资总额达 22 亿美元；融资笔数环比下降 12.3%，但融资总额逆势上涨 7.3%，显示资金正加速向头部与成熟项目集中。
• 传统资本市场工具成为大额融资主要方式：Top10 大额融资主要通过 PIPE、IPO 与 Post-IPO Debt 等传统资本工具完成，显示 Web3 项目正加速与传统金融体系融合，以合规路径吸引机构资金。CeFi 赛道强势领跑，包揽 7 个席位并贡献主要融资额，资本重心明显回归具备真实收益与监管潜力的中心化机构。
• 热点赛道与融资分布：从赛道分布看，区块链服务与 CeFi 形成“双核驱动，区块链服务融资 8.89 亿美元，超越 CeFi 位居首位；CeFi 以 8.06 亿美元紧随其后，展现持续的资金吸附能力。在融资结构方面，中小额轮次（300–1,000 万美元）仍占主导，约占三分之一；100 万美元以下的小额融资占比由上月的 15% 降至 9.7%；与此同时，5,000 万美元以上的大额项目占比上升，虽仍仅为 8.3%，却贡献了显著的融资总额，头部效应愈发突出。
• 活跃轮次与投资机构：融资轮次分布呈现出明显的“种子轮主导数量和金额，中后期轮次高度精选”的特点。种子轮是当月融资的核心阶段，项目数量占比约 38.6%，而融资金额占比更是高达 40%，在数量与金额上均遥遥领先。在投资机构层面，Coinbase Ventures 依旧最为活跃，广泛布局 Blockchain Service、CeFi、DeFi 与 Social 等多个赛道。
• 重点项目快速发展：Flying Tulip、Wildcat Labs、Aria、Share、Titan 等重点融资项目在创新方向上覆盖了链上交易、借贷协议、 IP 资产代币化平台、链上社交交易、DEX 等领域，持续探索新兴技术与应用场景。

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Gate 团队
2025 年 10 月 15 日

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