市場期貨比特幣跌35% – 不穩定的風險？

* 比特幣的期貨合約開放利率跌35%，反映出ETF資金流出和衍生品市場的心理變化。

• 低流動性的期貨合約和ETF可能會增加BTC的短期波動，因為交易者調整他們的頭寸。

比特幣的期貨市場[BTC]經歷了強烈的下跌，開放利率(OI)從570億美元降至370億美元，自比特幣的歷史最高點下跌了35%。

這一OI的下降，加上ETF流出和CME期貨合約活動的減弱，顯示了投資者定位方式的變化。

當流動性收縮時，關於比特幣在市場變化條件下保持穩定的能力的問題被提出。

比特幣期貨合約的利率正在跌

利率打開合約的OI已經是一個重要的歷史指標，關於市場投機和如何定位使用槓桿。

這種大幅下跌表明交易者正在平倉，這可能是由於獲利了結或在比特幣的歷史高點後規避風險。這一下降反映了市場更廣泛的轉變，朝著更加謹慎的市場，投機活動和風險對衝減少。

來源：Glassnode

來自Glassnode的圖表顯示，2024年期貨合約的未平倉利率穩定增長，達到570億美元的峰值後開始下跌。

這種下跌同時發生在比特幣波動性較低的階段，這表明使用槓桿的交易者選擇平倉，而不是積極地進入新交易。

ETF資金流出與CME期貨的關閉增加了賣壓

除了期貨市場的下跌，比特幣ETF市場也見證了淨流出。現金和持有策略的撤退，這是一種交易者用來利用期貨合約價格與現貨價格之間差異的策略，導致ETF流動性的枯竭。

這暗示著機構和大型投資者可能正在短期內重新定位他們的比特幣投資。

 來源：Glassnode

CME期貨合約的數據也顯示，未平倉合約正在減少，歷史資本顯示出機構的擔憂。

CME期貨合約與BTC價格波動之間的關係在最近幾個月變得更加緊密，使得這種跌勢成為一個重要的關注因素。如果資金持續流出，比特幣可能會在恢復重要的阻力位方面面臨困難。

這將如何影響比特幣的價格

比特幣正在以83,918美元的價格交易，低於50日移動平均線(MA)的85,386美元，並且顯著低於200日移動平均線95,340美元。

來源：TradingView

期貨合約的流動性不足表明，比特幣可能難以維持上漲動能。主要支撐位在80,000美元附近，而85,000美元的阻力位仍然是任何上漲動能的重要關口。

隨著期貨合約利率的收窄和ETF流動性的枯竭，比特幣的價格可能進入波動加劇的階段。

BTC的穩定性或是否會經歷進一步的跌幅可能取決於長期持有者是否會介入以吸收賣壓。交易者應該在期望持續上漲趨勢之前關注新的買入信號。

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