當組織遇到危機時，櫃台裡的資金是什麼？流動資產數字揭示秘密

投資者常常忽略資產負債表中的重要項目，那就是流動資產。這部分就像是公司的緊急現金帳戶，顯示當企業遇到像2020年全球科學界所經歷的危機時，企業能多快抽出資金來應對。

現金與資產價值的差異

財務報表將資產分為兩大類。第一類是可以在不超過12個月內變現的資產，稱為(流動資產)。第二類則是需要較長時間變現的資產，例如土地、建築物、機器設備，稱為(非流動資產)。

流動資產 (Current Asset) 用來描述公司在不出售的情況下能維持多久支付各種費用，聽起來像是在問「如果今天沒有收入，系統能撐幾個月？」

非流動資產 (Noncurrent Asset) 是長期資產，較難出售，但對公司運作至關重要。通常，企業持有越多流動資產，就越能有效應對財務危機。

流動資產有哪些種類？每種風險如何？

現金與銀行存款 - 最安全的資產

現金 (Cash) 是最有價值的資產，可以立即用來購買物品，任何金融機構都接受。但問題是，現金不產生收益，企業持有過多現金就像把金子藏在土裡一樣。

存款 (Cash Equivalents) 與現金類似，但具有利息收益，無論是活期存款或定期存款，風險在於銀行的財務穩健程度。

短期投資 - 風險較高的資產

當公司有多餘的現金時，常會投資於股票、黃金或債券(Short Term Investment)，目標是在短期內轉回現金。優點是能獲得收益，但風險在於價格波動，可能導致公司賣出時虧損。

應收帳款 - 值得關注的項目

公司賣出商品後，先收款，這部分稱為應收帳款 (Receivable)或應收票據 (Notes Receivable)。問題在於：一是客戶可能不付款，二是公司必須等待收款。這部分需要仔細評估，因為在經濟困難時，應收帳款可能無法收回。

存貨 - 需要「倒水」的資產

存貨 (Inventory) 是原料或成品，等待銷售。投資者需特別留意，因為存貨可能變成「沉沒成本」，若銷售不出去或存貨變質，將造成損失。

預付費用與應收帳款

公司可能提前支付保險、租金或許可證費用，這稱為Prepaid Expenses。此外，還有應收帳款，即已確定會收到但尚未到帳的款項。

實例：Apple的情況，重要嗎？

Apple (AAPL) 是全球市值最高的公司，流動性極佳。自2020年COVID-19爆發以來，執行長Tim Cook強調：「流動性不是問題。」

來看數字：

2019年底：Apple的流動資產總額為**$162.8 億美元**，其中現金 $59 千億$135 。

2020年底：流動資產略降至**(百億$90 **，但值得注意的是：

• 現金減少了46% $48 由 )變成 (百億$37
• 應收帳款增加了62.7% $60 由 )變成 ###百億###

這顯示Apple可能調整了收款策略，或是收款指標有所變化，投資者需密切關注。

如何像專家一樣解讀流動資產

第一步：看數字總額

比較今年與去年流動資產的高低？增加代表公司較為強健，減少則可能是警訊。

第二步：評估資產質量

不是所有流動資產都一樣。現金與存款是真實的資產，應收帳款可能收不到，存貨可能賣不出去。

第三步：分析關聯性

現金減少但應收帳款增加 = 公司可能在等待收款 存貨增加 = 可能銷售遇阻

總結：為何投資者要關注流動資產

流動資產是反映公司流動性的「氣缸」。數值越高，企業越能長期應對危機；數值低則風險較大。

但更重要的是分析各類資產的質量。現金與存款較安全，應收帳款與存貨則風險較高。

聰明的投資策略是深入了解細節，而非僅看財務報表首頁的數字。如今，投資者已經不能忽視從流動資產到負債的整體財務數據與分析技巧。