市場冷得透骨，那些四處喊著抄底的聲音，十有八九還沒真正體會過什麼叫熊市。

就在聖誕夜這天，當美股創出新高、黃金大漲的時候，比特幣卻經歷了一場讓人冒冷汗的"跳水"：在某頭部交易所的BTC/USD交易對上，比特幣價格幾秒鐘內從8.76萬美元一路坠向2.41萬美元，跌幅超過70%。雖然價格很快就反彈回來，但這個極端事件清楚地戳穿了當下市場的真面目——流動性嚴重不足，風險隨時引爆。

截到12月26日，比特幣還在8.8萬美元這個位置反覆震盪，比起10月的歷史高點已經跌了近30%。按這個速度下去，很可能要創造自2022年中期以來最差的季度成績。

**今年的比特幣，確實有點慘。**

從年初到現在，累計跌幅超過7%。同個時間段裡，黃金漲了70%多，標普500也上了17%。那個被吹得很響的"數字黃金"概念，在真金白銀面前徹底失效了。

聖誕行情原本該有點氣氛，結果呢？今年異常冷清。比特幣被困在8.5萬到9萬美元這個狹窄的箱體裡，多次衝擊9萬大關都沒能真正突破。機構的錢也在加速離場——12月24日單日就有1.75億美元的現貨ETF淨流出，其中某大型基金產品一天蒸發超過9000萬美元。這種大額資金出逃在節假日期間出現，說明市場的悲觀情緒已經相當濃厚。