假期模式下，币圈的 '脉搏' 变得异常微弱——流动性之薄，一条鲸鱼的轻微异动都能掀起波澜。

打開 ETH 4 小時圖，那根砸下來的陰線著實引人關注。但在慌張之前，得把時間背景和市場結構吃透：聖誕假期後首個交易日，歐美機構全在放假，市場成交量腰斬 45%，這就像菜市場只剩一個攤主，任何報價都能引起價格波動。同時 Deribit 的 285 億美元雙幣期權迎來集中到期，做市商平對沖倉位的操作足以讓市場 '神經過敏'。

ETH 早間從 2994 一路跌至 2895，表面驚悚實則另有因由。首先 BTC 的 8.7 萬支撐失守，帶動整體盤面共振下行；其次鏈上巨鯨 'pension-usdt.eth' 平掉了 3 萬枚 ETH 的 3 倍多頭倉位，8750 萬美元的單筆操作足以引發跟風盤恐慌。不過反彈的出現同樣快速——價格回抽至 2908，原因不難理解：RSI 已砸入 30 以下的超賣極值區域，MACD 也顯示出反轉信號，技術面給了多頭介入的窗口。