PIPPIN幣爆拉，為何很多人爆倉？（幣圈科普）

Pippin幣（$PIPPIN） 是 Solana 鏈上的一個 meme 幣，起源於 AI 實驗：由知名 AI 開發者 Yohei Nakajima 用 ChatGPT 生成的 SVG 獨角獸圖片演變而來，後來社區在 Pump.fun 上部署成代幣，總供應 10 億枚。它最近確實多次“爆拉”（比如 2025 年底到 2025 年底多次 500%+ 漲幅，甚至一天內 100%+），市值一度衝到幾億美元，排名前 100。但 meme 幣的暴漲幾乎都是高風險的 FOMO 驅動，背後常見“割韭菜”套路：典型割韭菜手法（PIPPIN 也出現過類似特徵）：
內部人/大戶控盤：鏈上數據顯示，部分版本的 PIPPIN 有大量關聯錢包（有時高達 50-80% 供應量集中在少數地址），通過批量買入製造上漲假象（pump），然後同步賣出（dump）。比如有報導提到 50+ 關聯錢包協調從交易所撤走 44% 流動性，製造稀缺感拉盤。
KOL/社區炒作：Yohei 本人發帖、AI agent 發推、Binance Alpha 上線、永續合約上線等事件，常常被放大成“利好”，引發散戶追高。
短時槓桿+清算：爆拉時短倉爆倉（short squeeze），價格瞬間拉到天上，散戶 FOMO 進場後大戶砸盤，導致暴跌。
回調後再次拉：PIPPIN 多次出現“漲完回調再拉”的模式，典型 meme 幣循環：pump → dump → 再 pump（靠新叙事如 AI 框架開源）。
真實風險
它本質是 meme 幣，沒有實際價值支撐，價格完全靠情緒和流動性。
鏈上數據曾顯示高度集中，容易被操控（類似很多 Solana meme 幣的 rug pull 風險）。
歷史表現：從 0.01 美元拉到 0.5 美元+，但也多次腰斬甚至更慘。
一句話總結：
爆拉時確實很爽，但 99% 的散戶都是在高位接盤的韭菜。
PIPPIN 這種 AI + meme 的敘事很吸引人，但也更容易被炒作割人。
玩 meme 幣就當賭，只用你輸得起的錢，別 all in 或加槓桿。