代幣化股票成2025年最大贏家，市值累計增長2695%

2025 年被廣泛視爲代幣化股票的“元年”。盡管整體市場規模仍處於早期階段，但增長速度已遠超其他代幣化資產，成爲區塊鏈金融中表現最亮眼的細分賽道之一。隨着越來越多傳統金融資產上鏈，代幣化股票正在重塑鏈上資本市場的格局。

數據顯示，2025 年以來，代幣化股票市值累計增長高達 2695%，顯著領先於代幣化商品（約 225%）和代幣化基金（約 148%）。即便是體量更大的穩定幣，同期漲幅也僅爲 49%。這一對比凸顯出，代幣化股票正成爲最具爆發力的資產類型。根據 Token Terminal 的統計，Backed、Ondo Finance、Dinari 以及 Robinhood 等發行方，是推動本輪增長的核心力量。

以太坊仍然是代幣化股票發行的主要陣地，但其長期以來的主導地位正在被削弱。雖然以太坊在發行量和生態成熟度方面仍具優勢，但 Solana、BNB Chain、Arbitrum、Base 以及 Polygon 等新興公鏈，正在迅速擴大市場份額。自 2025 年年中以來，代幣化股票的總市值呈現出多鏈同步增長的特徵，而非單一集中在以太坊網路之上，這也標志着代幣化資產正式進入“跨鏈競爭”階段。

市場之所以如此追逐代幣化資產，根本原因在於其背後龐大的潛在規模。股票和基金市場的總規模均超過 100 萬億美元，商品市場也擁有超過 30 萬億美元的體量。即使區塊鏈只承載其中極小的一部分，也足以顯著提升鏈上使用率、交易深度和長期價值捕獲能力。對發行方而言，代幣化股票可以實現更快結算、更低成本以及更廣泛的用戶覆蓋；對區塊鏈網路而言，則意味着真實世界資產（RWA）帶來的長期黏性。

整體來看，代幣化股票已成爲 2025 年區塊鏈金融中最具確定性的增長引擎。隨着多鏈生態的成熟和監管框架逐步清晰，圍繞代幣化股票、RWA 以及鏈上資本市場的競爭，或將成爲下一階段公鏈博弈的核心戰場。