#经济不确定性与通胀 看到這波年末流動性見底的震蕩,腦海裏浮現出2017年那段歲月。那時候我們也經歷過類似的時刻——散戶情緒重回熊市水平,永續合約未平倉量暴跌,看起來像極了市場的絕望。但現在回過頭來審視,那恰恰是長線資金最活躍的時期。



這一次也是。過去兩周2.5萬枚BTC提離交易平台,ETF和企業持倉首次超過交易所餘額,ETH儲備降至近十年低點。數據在講故事——當散戶在恐懼中退場時,機構和真正的長期參與者在做什麼?他們在吸籌。這個模式我見過太多次了。

8.8萬到9.2萬美元的劇烈波動看似無序,但本質是流動性枯竭下的正常表現。清算規模不大反而說明了什麼?參與度下降是事實,但這也意味着市場已經篩選出了真正的信念者。联准会周三的FOMC會議成了催化劑,資產負債表指引比降息本身更關鍵——經濟不確定性下,央行的態度決定了風險資產能否突破年底的桎梏。

經歷過多個週期的人都懂,年底假期前的流動性真空往往是埋伏的最好時機。任何一側的突破都可能引發主要趨勢行情,關鍵是你站在哪一側。
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