現貨交易101：爲什麼大多數加密貨幣初學者從這裏開始 (以及何時你可能會超越它)

如果你是加密貨幣新手，你的第一次交易幾乎肯定是現貨交易。你選擇一個幣，比如BTC或姨太，支付資金，立即獲得幣。簡單。但“簡單”並不意味着你理解實際發生了什麼——或者這是否始終是你策略的最佳選擇。

爲什麼現貨市場無處不在 (以及這告訴了你什麼)

想想你之前在哪裏遇到過交易：你在新聞中看到的股票交易所、外匯市場、商品市場。它們都是現貨市場。紐約證券交易所？現貨市場。倫敦金屬交易所？現貨市場。它們之所以佔據主導地位，是因爲這個概念非常簡單：雙方就一個價格達成一致，資產通常立即交割。

加密貨幣增加了一個關鍵區別：它們全天候運營。想在凌晨3點交易BTC？現貨市場永不關閉。

現貨市場就是一個商品以當前價格立即出售的地方——交易者稱之爲現貨價格。買方轉移資金，賣方轉移資產。就是這樣。沒有復雜的衍生品，沒有關於未來價格的承諾，沒有借入資金。你在交易結算的瞬間就擁有你購買的東西。

兩種現貨交易方式：選擇你的冒險

並不是所有現貨交易都是以相同的方式進行的。你的選擇取決於你重視什麼：速度、費用、隱私，或者其他完全不同的東西。

交易路線：快速、受監管且費用高昂

大多數人都在交易所進行交易——這些是作爲中介的中心化平台。你存入你的錢，它會放在他們的錢包(，他們是保管人)，然後你用他們的訂單簿進行交易。當你想以市場價格購買BNB時，只需點擊購買，如果有流動性，它幾乎會立即成交。

中心化交易所爲您處理無聊的事務：KYC 驗證、欺詐防範、合規性、安全。他們就像一個加密經紀商。作爲回報，他們收取交易費用和上市費用。市場是牛市還是熊市對他們來說無所謂——只要交易量持續流動，他們就能獲利。

去中心化交易所(DEX)以不同的方式完成相同的工作。不是由公司管理訂單簿，而是智能合約將您的交易與其他交易匹配。一些DEX使用傳統的鏈上訂單簿。其他的使用自動做市商(AMMs)——流動性池，您可以通過 pooled funds 交換代幣。不需要KYC，沒有中介，更多隱私。缺點？如果出現問題，無法撥打客戶支持電話。

場外交易路線：更好的價格，更多的復雜性

如果您正在交易大量資金——比如1000 BTC或一堆低流動性的幣——現貨市場有一個問題：滑點。您的大訂單在成交時會推高價格。10姨太的訂單可能會在掛牌價格部分成交，然後剩餘部分以更高的價格成交。

場外交易完全跳過了訂單簿。你可以直接找到交易夥伴並協商一個固定價格。沒有滑點，沒有交易量限制。這就是爲什麼鯨魚和機構在進行大額交易時更喜歡場外交易。即使是像BTC這樣的流動資產，如果你的訂單足夠大，場外交易能爲你提供更好的執行。

場外交易仍然需要更長時間來結算——在傳統市場中，有時是T+2交易日加兩個工作日(——但在加密貨幣中，結算幾乎可以瞬間完成，因爲這只是錢包轉帳。

現貨交易與其他所有：你沒有做的事情

現貨與期貨：時間差異

在現貨市場上，您現在結算。您今天擁有該資產。

在期貨市場中，您今天同意一個價格，但稍後結算。買方和賣方鎖定一個將在未來某個日期支付的合同。當結算到來時，大多數期貨交易者只是交換現金，而不是交付實際資產。這本質上是一種對價格方向的押注，而無需實際擁有基礎幣。

現貨與保證金：槓杆問題

現貨交易只使用你自己的資金。你買)價值的姨太？你花費$500 並擁有價值$500的姨太。完成。

保證金交易讓您可以向交易所借錢以進入更大的頭寸。借$500 來搭配您的$500 ，您控制着價值$1,000的BTC。這是2倍槓杆。如果價格漲50%，您的$500 變成$500 ——一個勝利。但如果價格下跌50%，您的$750 變成$500 ——可能會造成嚴重後果。更糟的是，如果損失過大，交易所可以自動清算您的頭寸$250 保證金追繳(。通過現貨交易，您永遠不會面臨清算。您最壞的情況是失去您最初的投資，別無其他。

爲什麼現貨市場獲勝 )以及爲什麼它們會失敗(

好的

1. 價格透明是內置的。 供需決定價格。沒有隱藏的計算、資金利率或像期貨市場那樣的價格指數。你看到的就是你得到的。

2. 輕鬆計算你的風險。 你以$40,000購買)的BTC？你立刻知道：你擁有0.0125 BTC，你的損失上限爲$500。沒有強平噩夢。

3. "設置後就忘記"實際上是可能的。 與保證金或衍生品不同，您在睡覺時不會被強制平倉。您可以持有您的幣多年而無需查看價格。您可以隨時出售。零強制退出。

壞的一面

1. 實物保管讓人煩惱。 對於股票，你會獲得數字證書。而對於加密貨幣，你需要自己負責保護實際的幣——錢包、種子短語、硬件設備。漏掉一步，你的錢就會永遠消失。期貨交易者則獲得現金結算，沒有保管的煩惱。

2. 價格波動會影響計劃。 一家公司下個月需要外幣用於運營。如果他們只使用即期外匯市場，他們的預算會根據今天的匯率劇烈波動。期貨讓他們現在鎖定價格，以便以後有已知的支出。

3. 收益受到資本的限制。 你不能通過槓杆來放大回報。如果你只有$1,000，你控制的資產正好是$1,000的價值。保證金或期貨交易者用相同的現金控制的資產是其數倍。

真正的問題：哪條路徑適合你？

選擇現貨如果：

• 你是新手，想了解你實際擁有的東西
• 你是爲了長期持有而購買$500 HODLing(
• 你厭惡風險，不想承擔清算風險
• 你在交易較小的金額，滑點不會對你造成致命影響
• 你想要價格簡單，而不需要復雜的市場機制

考慮替代方案如果：

• 你正在執行一個大規模的機構交易 )OTC 或期貨以消除滑點(
• 您想在不持有資產的情況下對價格方向進行投注 )期貨(
• 你想通過槓杆獲得放大收益)保證金——請謹慎使用(
• 您需要爲業務規劃鎖定未來價格 )期貨對沖(

結論

現貨交易是幾乎所有人進入加密貨幣的起點。它很簡單：你擁有你購買的東西，你控制時機，你只承擔你存入的風險。其權衡在於你僅限於自己的資本，並且你自己處理保管。

隨着你作爲交易者的成長，你可能會探索期貨、保證金和場外交易市場。每種市場都有其位置。但首先理解現貨市場——價格如何波動，交易所如何運作，如何執行訂單——是不可或缺的基礎知識。

從簡單開始。交易現貨。一旦你感到舒適，就擴展你的工具包。