外匯市場 - 理解貨幣兌換的基本指南

TL;DR 外匯是全球最大的金融市場，按交易量和流動性計算。在這裏，貨幣和衍生工具被交易，以促進國際貿易和投機。外匯交易涉及貨幣對，交易批量(從100個單位到100,000)，並通過槓杆、套利和不同利率的合約提供機會。市場每週開放24小時，5天，主要中心位於紐約、倫敦、東京和悉尼，提供全球訪問和低成本的進入門檻給個人交易者。

外匯爲什麼如此重要？

即使對於那些不積極參與外匯交易的人來說，貨幣兌換也會影響日常生活。當您出國旅行並需要兌換貨幣時，匯率會直接決定您喝一杯咖啡或在酒店過一夜的費用。這些匯率波動也會影響您所在國家商品和服務的價格，往往比股市崩盤更爲微妙。

貨幣是一種獨特的資產類別，與股票、商品和債券根本不同。國際外匯市場正是爲了管理這些差異的復雜性以及全球有效交易的需求而發展起來的。

外匯交易的基礎

外匯(是“foreign exchange”的縮寫)，指的是買賣主權貨幣及相關外匯產品的過程。當您在銀行換取貨幣時，可用的匯率直接由全球外匯市場的波動決定。

外匯市場分爲兩類主要參與者：

1. 功能性商家 - 需要貨幣進行國際交易的銀行、企業和政府實體。他們買賣以完成商業交易並匯回資金。

2. 投機者 - 個人交易者和機構，他們從匯率的小波動中獲利。他們進行高交易量的短期交易，利用套利機會和國際市場利率差異。

外匯市場流動性極強，產生了所有金融市場中最大的交易量。這一巨大的交易量可以通過實際商業需求與投機興趣的結合來解釋。

貨幣對結構

在外匯市場的基礎上是貨幣對，它們表示兩種貨幣之間的相對價格。

• 基礎貨幣 - 貨幣對中的第一種貨幣
• 報價貨幣 (對抗貨幣) - 交易對中的第二種貨幣

價格以基礎貨幣單位的價值表示，計價貨幣爲標準。

示例：GBP/USD = 1.3809 意味着 1 英鎊價值 1.3809 美元。

GBP/USD 被稱爲 “電纜”，源於 19 世紀傳輸倫敦和紐約之間匯率的跨大西洋電纜。

交易量最大的貨幣對被視爲主要貨幣對，包括：EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD和USD/CHF。這些貨幣對由美元、歐元、日元、英鎊和瑞士法郎組成。

外匯市場中的計量單位

提款 - 運動的基本單位

一個點(的百分比)是貨幣對價格可能的最小增長。對於GBP/USD，向上或向下移動0.0001 (構成一個點。然而，以日元作爲報價貨幣的貨幣對的標準點爲0.01。

一些經紀商提供額外的小數位，稱爲點差，擴展了報價的精度。

) 批次 - 交易量

外匯以標準化的數量進行貨幣交易，稱爲手數：

以1.1938的EUR/USD標準手買入100,000歐元，需支付119,380美元。1個點的變動意味着利潤/虧損爲10美元。十個點將產生100美元的收益。

批量尺寸的靈活性使市場變得更加可及。大銀行使用100萬的批量來放大他們的交易量。

利潤放大機制

槓杆 - 貸款以獲得更高的資本

槓杆允許交易者以相對較小的保證金向經紀商借款。槓杆比率以倍數的形式表示：10倍、20倍、50倍等。

用10,000美元和10倍槓杆，您可以獲得100,000美元進行交易。要借入這些資金，請保持保證金：

• 槓杆10% = 槓杆10x
• 槓杆5% = 槓杆20x
• 槓杆1% = 槓杆100倍

優勢： 小型交易者可以訪問高交易價值。

風險： 槓杆效應是雙向的——損失和利潤同樣被放大。以50倍槓杆進行240點的不利波動將完全清算帳戶。

實際例子

爲了購買一個EUR/USD ###100.000 EUR(的合約，價格爲1.20000，您需要120,000 USD。使用50倍槓杆)和2%的保證金(，您只需存入2,400 USD。任何價格變動都會對初始資本放大50倍。

保護策略 - 對沖

對於那些希望在波動性中獲得穩定性的人來說，對沖提供了一種鎖定匯率和降低風險的方法。

) 期貨合約

期貨合約要求雙方在未來以預定的價格和日期進行交易。

場景：一家在美國銷售的歐洲公司希望保護其利潤。它籤訂了一份期貨合同，以在一年後以1.1938的價格出售USD/EUR。

收益：無論美元升值還是貶值，公司都確切知道將使用的匯率。

貨幣選項

期權提供權利，而非義務。支付期權費後，期權允許您在特定日期或之前以預定價格買入或賣出。

關鍵區別：如果市場朝着不利的方向移動，您可以放棄期權，只損失已支付的權利金。

利率的覆蓋套利

交易者利用國家之間的利率差異，同時對沖匯率風險。

示例：

• 歐元利率：1%
• USD利率：2%
• 歐元/美元匯率：1.4000

步驟 1： 在現貨市場以 1.4000 的價格出售 100,000 歐元，並獲得 140,000 美元。

步驟 2： 在美國以 2% 的利率存入 140,000 美元，爲期一年，獲得 142,800 美元。

步驟 3： 進入期貨合約以在 1.4100 ###遠期匯率( 購買 EUR/USD。

步驟 4: 一年後，將 142,800 美元按約定匯率轉換回歐元：142,800 ÷ 1.4100 ≈ 101,276.60 歐元。

**結果：**獲得1,276.60 EUR保證利潤，無匯率波動風險。

盡管利潤看起來比沒有對沖的情況要小，但穩定性是確定的，並且不依賴於匯率的意外波動。

市場結構與可達性

外匯市場沒有中心交易點。交易者可以進行：

• 場外交易 )OTC( - 直接在對之間
• 銀行間市場交易 - 通過銀行和經紀人網路

主要的交易中心位於紐約、倫敦、東京和悉尼，確保全球24小時覆蓋。

外匯交易的優勢：

• 高流動性，買賣價差小
• 低入場成本 )您可以以100美元開始(
• 缺乏賣出選項以便在下跌市場中獲利
• 資本槓杆
• 24/5訪問靈活的工作時間
• 可用的標準產品期權和期貨

外匯市場的特點

1. 巨大的地理範圍 - 180 種在幾乎每個國家都有市場的認可貨幣

2. 極端流動性 - 大量的交易量減少了每筆交易的影響

3. 價格乘數因素 - 政治、全球經濟、投機、匯款和地緣政治事件

4. 持續可用性 - 每天開放 ~24 小時， 每週 5 天，提供按需交易

5. 較低的利潤邊際 - 微小的匯率差異需要大量交易以獲得可觀利潤

最終考慮事項

對於對全球經濟和國際貿易感興趣的投資者來說，外匯提供了一個獨特的替代傳統證券和股票的選擇。隨着在線經紀商的發展和金融服務行業的競爭，獲取渠道得到了顯著改善。

許多外匯交易者依賴槓杆來產生合理的回報。然而，這些策略伴隨着顯著的清算風險。在承擔真實風險之前，深入理解市場機制是至關重要的。從小批量開始，觀察市場，並隨着經驗的積累逐漸增加風險敞口。