2025年勉強收官,但三顆定時炸彈已經開始倒數計時。很多人還在盯盤看K線,殊不知傳統金融那邊的地雷,隨時可能把整個市場炸個底朝天。



先說美債這個老話題。1981年那會兒國債才1萬億,利率14%政府都能硬扛。現在呢?39萬億的體量,30年期債券4%的利率就讓財政部頭疼到失眠——每年光利息就要燒掉1.2萬億,比軍費開支還高,妥妥坐上支出榜眼位置。

更狠的是房地產。大家都記得2008年的次貸危機吧?現在的泡沫比那時候還要膨脹。2024年底美國房產總市值衝到50萬億,是2006年高點的兩倍還多。家庭資產裡,房產占比從23%飆到28%。以前拿三成收入買房算正常,現在你得比中位數收入高出50%才敢貸款,這壓力早就不是「大」能形容的了。

AI這塊兒更離譜。用威克塞爾利差模型算,資本錯配的規模已經甩2008年幾條街,占GDP比重突破60%。低利率時代催生的那些瘋狂投資,現在看來大部分都是無效配置。

三個泡沫要是一起破,加密市場能不能扛住?關鍵得看破裂節奏、各國央行怎麼出手、以及市場恐慌到什麼程度。2026年這場大洗牌,可能會徹底重寫財富遊戲規則——無論是傳統金融還是幣圈,都逃不掉。
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