完全正確的觀察。ETF 代表了最原始形式的資本主義——透明、競爭、低成本。你甚至可以說,這個產業的大多數其他角落都偏向社會主義。想想看:共同基金靠著牛市紅利混日子,對沖基金靠著納稅人支持的捐贈基金資金生存。



那種結構性優勢?這正是為什麼當真正的競爭出現時,他們會陷入困境。當你的基礎是補貼而不是效率時,你就無法培養出在真正競爭環境下生存的能力。ETF 剝除了多餘的包裝,迫使所有人都必須為自己的費用找正當理由。你所看到的阻力,其實不是關於產品品質——而是為了保護那些無法自立的過時商業模式。
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