最近留意到日本債市出現了一個挺有意思的現象。



不少交易員正在押注日本央行會在12月繼續加息,理由聽起來挺充分——日本兩年期國債收益率已經突破了1%。這是什麼概念?自2008年金融危機以來頭一次。市場邏輯很簡單:全球央行都在收緊貨幣政策,植田和男領導的日本央行應該也會跟進。

但這裡有個容易被忽略的點。

日本的通脹問題遠沒到解決的階段。雖然利率在往上走,但橫向對比其他主要經濟體,這個水平依然處於低位。更關鍵的問題是:日本的中性利率究竟需要上調到什麼程度,才能真正控制住通脹預期?這個問題現在市場普遍估計不足。

先鋒集團的全球利率負責人最近表態挺直接——他們建議低配日本國債。原因很清楚:日本央行的加息週期可能還沒走完,12月可能又是一個關鍵時點。

從風險收益比來看,現在追高日本國債並不是最優選擇。當市場預期和央行實際動作出現偏差時,往往就是波動放大的時候。這輪日本利率調整的故事,恐怕還有下半場要演。
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PanicSeller69vip
· 23分鐘前
日本央行這波升息故事還沒完呢,市場又開始自嗨了……等著被打臉吧
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大饼霸霸vip
· 12-05 12:42
日本央行這波可能還得繼續加,市場現在就開始追高有點早啊,等等看12月怎麼說
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后排吃瓜哥vip
· 12-05 02:53
日本央行這波操作確實有點微妙,市場押注12月升息的人可能要失望了 真實客戶體驗中,收益率飆升但通膨還沒治好,這邏輯縫隙太大了 先鋒都建議低配了,散戶還在追高真的是活得太滋潤 下半場戲還多著呢,等著看誰被割韭菜吧
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FOMOrektGuyvip
· 12-05 02:45
又來炒日債的故事啊,都在賭央行12月加息,結果到時候咱們玩家怕是得吃虧
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Metaverse Hobovip
· 12-05 02:42
日本央行又要搞事?市場這波預期可能又要被打臉,追高債券真的是自尋煩惱
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ForkMongervip
· 12-05 02:38
說真的,大家都忽略了這裡真正的脆弱點——日本央行的治理基本上是在求著來一場系統性重置。他們的動作明顯得像新手一樣,等到12月市場一定會狠狠懲罰這種低效率。老實說,這根本是典型的協議失敗即將發生。
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Rugpull幸存者vip
· 12-05 02:35
日本央行真會整活兒,市場一窩蜂押注12月升息,結果呢?估計又得掉坑裡
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Merge Conflictvip
· 12-05 02:34
日本央行又要出新招了,市場都押注12月會升息,但真的會這麼直接嗎?感覺又是一場「預期管理大戲」
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无常损失资深哲学家vip
· 12-05 02:34
日本央行這波操作,市場預期差可能爆表,12月真的敢繼續加嗎?感覺先鋒的建議挺中肯的,現在追日債確實容易接飛刀。
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