降息這件事，市場已經不等官宣了。

你看現在12月降息機率89%——這數字意味著什麼？交易圈裡有個不成文的規矩：機率到50%叫觀望，70%算有傾向，80%就是市場在倒逼央行表態。現在89%？基本就是所有人都當這件事已經定了。

美債在按這個預期交易，股市在按這個預期定價，BTC也一樣。這時候如果聯準會突然不降息，那才是真的黑天鵝。

更狠的在後面：明年1月前「至少降一次息」的機率是64.8%。注意這個措辭——「至少一次」。

市場賭的根本不是某次會議降不降，而是整個降息週期會不會正式啟動。

這裡有個很多人沒搞清楚的點：加密牛市從來不是降息那天開始的，而是降息預期形成的時候就已經點火了。現在預期已經炸開，資金早就提前進場了。你以為BTC和ETH最近為什麼那麼穩？因為該埋伏的人早就埋伏好了。

還有個細節：市場給明年1月前降50個基點的機率標到了27.6%。

50bp可不是常規操作，這意味著市場在懷疑聯準會可能已經控制不住局面。什麼情況下會出現這種快速轉向？債務崩盤、財政吃緊、銀行系統脆弱、就業數據掉頭、通膨突然回落、或者政治壓力（你懂的，某個前總統因素）。

現在這幾個條件，至少已經符合一半了。