#比特币六连涨 Bitcoin trở lại mức 90.000 USD nhưng niềm tin thị trường vẫn còn thiếu sót
Giá Bitcoin đã vượt qua mức 90.000 USD một lần nữa, nhưng nền tảng của đợt phục hồi này vẫn còn yếu ớt. Mặc dù giá đã tăng trở lại, các nhà giao dịch vẫn duy trì thái độ phòng thủ chung, thị trường phái sinh chưa thể hiện rõ tín hiệu lạc quan kéo dài.
Trong đợt phục hồi của Bitcoin tuần này, thị trường phái sinh tiền điện tử hầu như không xuất hiện các tín hiệu rõ ràng có thể duy trì đà tăng dài hạn. Ngay cả khi quỹ ETF Bitcoin (Exchange-Traded Fund) thu hút dòng vốn trở lại vào tuần trước, cấu trúc tổng thể của thị trường vẫn chưa được cải thiện đồng bộ.
Mức tăng giá hiện tại chỉ mang tính tạm thời, không phải là bắt đầu của một chu kỳ tăng mới. Trong các lĩnh vực phản ánh tâm lý thị trường — hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng kỳ hạn của Bitcoin — phần lớn các giao dịch vẫn tập trung vào các hợp đồng ngắn hạn. Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) lâu nay được xem là chỉ số quan trọng phản ánh mức độ tham gia của các nhà đầu tư tổ chức, nhưng hiện tại nhu cầu đối với hợp đồng kỳ hạn vẫn còn thấp.
Giám đốc nghiên cứu của K33 Research, Vetle Lunde, trong một báo cáo phát hành vào thứ Ba, cho biết mặc dù có dấu hiệu cải thiện tâm lý thị trường, nhưng nhìn chung vẫn còn thận trọng, các nhà đầu tư vẫn giữ thái độ chờ đợi trong đà tăng gần đây. Báo cáo cho thấy, khối lượng giao dịch spot, độ biến động và mức đòn bẩy của các sản phẩm phái sinh vẫn quanh mức thấp trước tháng 12 năm ngoái, trong đó 86% các hợp đồng chưa đóng mở tập trung vào các hợp đồng sắp hết hạn gần đây.
Trong khi đó, phí tài trợ của hợp đồng vĩnh viễn cũng duy trì ở mức thấp, phản ánh rằng các vị thế mua dài hạn còn hạn chế trong thị trường, mức độ chấp nhận rủi ro vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng.
Tuy nhiên, áp lực bán kéo dài nhiều tuần vào cuối năm 2025 đã đảo chiều trong vài ngày giao dịch đầu năm nay, thúc đẩy giá Bitcoin tăng trở lại. Ngày 5 tháng 1, quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng vốn ròng lớn nhất trong ngày kể từ ngày 7 tháng 10 năm ngoái, đồng thời là ngày có dòng vốn lớn thứ mười trong năm 2025 kể từ ngày 1 tháng 1.
Nếu Bitcoin tiếp tục mạnh lên, có thể sẽ kích hoạt lại hoạt động giao dịch hợp đồng tương lai của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago. Khi chênh lệch giá giữa giá spot và giá hợp đồng tương lai mở rộng, chiến lược giao dịch chênh lệch giá — lợi nhuận từ chênh lệch giữa hai thị trường — dự kiến sẽ trở nên hấp dẫn trở lại.
Trong khi đó, hiệu suất của Bitcoin so với vàng và thị trường chứng khoán kém hơn cũng đã thúc đẩy các cuộc thảo luận về giá trị dài hạn của tài sản mã hóa. Nhà chiến lược hàng hóa cao cấp của Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, trong báo cáo phát hành vào thứ Hai, cho biết độ biến động của Bitcoin liên tục giảm, đặc biệt khi so sánh với vàng và các tài sản rủi ro, điều này có thể cho thấy giai đoạn bùng nổ của các tài sản mã hóa đã dần qua đi.
Giá Bitcoin đã vượt qua mức 90.000 USD một lần nữa, nhưng nền tảng của đợt phục hồi này vẫn còn yếu ớt. Mặc dù giá đã tăng trở lại, các nhà giao dịch vẫn duy trì thái độ phòng thủ chung, thị trường phái sinh chưa thể hiện rõ tín hiệu lạc quan kéo dài.
Trong đợt phục hồi của Bitcoin tuần này, thị trường phái sinh tiền điện tử hầu như không xuất hiện các tín hiệu rõ ràng có thể duy trì đà tăng dài hạn. Ngay cả khi quỹ ETF Bitcoin (Exchange-Traded Fund) thu hút dòng vốn trở lại vào tuần trước, cấu trúc tổng thể của thị trường vẫn chưa được cải thiện đồng bộ.
Mức tăng giá hiện tại chỉ mang tính tạm thời, không phải là bắt đầu của một chu kỳ tăng mới. Trong các lĩnh vực phản ánh tâm lý thị trường — hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng kỳ hạn của Bitcoin — phần lớn các giao dịch vẫn tập trung vào các hợp đồng ngắn hạn. Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) lâu nay được xem là chỉ số quan trọng phản ánh mức độ tham gia của các nhà đầu tư tổ chức, nhưng hiện tại nhu cầu đối với hợp đồng kỳ hạn vẫn còn thấp.
Giám đốc nghiên cứu của K33 Research, Vetle Lunde, trong một báo cáo phát hành vào thứ Ba, cho biết mặc dù có dấu hiệu cải thiện tâm lý thị trường, nhưng nhìn chung vẫn còn thận trọng, các nhà đầu tư vẫn giữ thái độ chờ đợi trong đà tăng gần đây. Báo cáo cho thấy, khối lượng giao dịch spot, độ biến động và mức đòn bẩy của các sản phẩm phái sinh vẫn quanh mức thấp trước tháng 12 năm ngoái, trong đó 86% các hợp đồng chưa đóng mở tập trung vào các hợp đồng sắp hết hạn gần đây.
Trong khi đó, phí tài trợ của hợp đồng vĩnh viễn cũng duy trì ở mức thấp, phản ánh rằng các vị thế mua dài hạn còn hạn chế trong thị trường, mức độ chấp nhận rủi ro vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng.
Tuy nhiên, áp lực bán kéo dài nhiều tuần vào cuối năm 2025 đã đảo chiều trong vài ngày giao dịch đầu năm nay, thúc đẩy giá Bitcoin tăng trở lại. Ngày 5 tháng 1, quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng vốn ròng lớn nhất trong ngày kể từ ngày 7 tháng 10 năm ngoái, đồng thời là ngày có dòng vốn lớn thứ mười trong năm 2025 kể từ ngày 1 tháng 1.
Nếu Bitcoin tiếp tục mạnh lên, có thể sẽ kích hoạt lại hoạt động giao dịch hợp đồng tương lai của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago. Khi chênh lệch giá giữa giá spot và giá hợp đồng tương lai mở rộng, chiến lược giao dịch chênh lệch giá — lợi nhuận từ chênh lệch giữa hai thị trường — dự kiến sẽ trở nên hấp dẫn trở lại.
Trong khi đó, hiệu suất của Bitcoin so với vàng và thị trường chứng khoán kém hơn cũng đã thúc đẩy các cuộc thảo luận về giá trị dài hạn của tài sản mã hóa. Nhà chiến lược hàng hóa cao cấp của Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, trong báo cáo phát hành vào thứ Hai, cho biết độ biến động của Bitcoin liên tục giảm, đặc biệt khi so sánh với vàng và các tài sản rủi ro, điều này có thể cho thấy giai đoạn bùng nổ của các tài sản mã hóa đã dần qua đi.
