Bạn có cảm nhận được cơn bão sắp tới không?
Sau đợt tăng giá mạnh mẽ trong thế giới crypto, có thể sẽ xuất hiện một đợt điều chỉnh mạnh. Khi sự hưng phấn trên thị trường lên đến đỉnh điểm, căng thẳng gia tăng và các tín hiệu sụp đổ đang xen lẫn với sự bất định.
Nếu vài năm tới đây diễn ra tương đối yên ả – một giai đoạn để lấy lại hơi thở – chúng ta có thể nắm bắt được các điểm thoát. Cơ hội cho các vị thế chiến lược có thể xuất hiện.
Nhưng sau đó thì sao? Trong bức tranh toàn cầu, tôi không nhìn thấy nhiều điều tích cực. Thời điểm chuẩn bị là ngay bây giờ, trước khi bức màn bất định được vén

Tổng thống Pháp Macron vừa đưa ra một lời cảnh báo: EU có thể áp thuế lên hàng hóa Trung Quốc nếu tình trạng mất cân bằng thương mại tiếp tục gia tăng. Đây không chỉ là lời đe dọa suông — thâm hụt thương mại của châu Âu với Trung Quốc đang ngày càng phình to, khiến các nhà hoạch định chính sách trở nên lo lắng. Với những người trong lĩnh vực crypto, điều này rất quan trọng. Chiến tranh thương mại làm xáo trộn thanh khoản toàn cầu, khẩu vị rủi ro giảm mạnh và dòng vốn dịch chuyển. Hãy theo dõi sát tình hình này.

Ông lớn của JPMorgan, Jamie Dimon, vừa gây chấn động với nhận xét về tình hình hiện tại của châu Âu. Quan điểm của ông? Lục địa này đang đối mặt với những cơn gió ngược nghiêm trọng. Doanh nghiệp đang rời đi. Dòng vốn đầu tư cũng tháo chạy. Đổi mới sáng tạo? Cũng đang lần lượt ra đi. Theo Dimon, các chính sách của châu Âu về cơ bản đã tạo ra một làn sóng tháo chạy – đẩy đi chính những yếu tố thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Không hẳn là một lời khen cho năng lực cạnh tranh của khu vực này vào lúc này.

Sếp lớn của JPMorgan vừa tung ra một phát ngôn gây sốc về môi trường kinh doanh ở châu Âu. Jamie Dimon không hề kiêng dè—ông thẳng thắn nói rằng khu vực này đang đẩy các công ty ra xa, khiến dòng vốn rời đi và bóp nghẹt những ý tưởng mới. Khi một người đang điều hành một trong những ngân hàng lớn nhất Phố Wall phát biểu như vậy, đó không chỉ là lời nhận xét bình thường. Điều này khiến người ta tự hỏi dòng tiền thông minh thực sự đang chảy về đâu trong thời điểm mà các lãnh đạo tài chính truyền thống lại lên tiếng cảnh báo cả một châu lục về việc tự giết chết động lực kinh tế của mình.

Nền kinh tế toàn cầu năm nay đã chứng tỏ khó khăn hơn dự kiến.
Nhìn về phía trước, tăng trưởng GDP toàn cầu cho thấy một xu hướng thú vị: giảm từ 3,2% vào năm 2025 xuống còn 2,9% vào năm sau, rồi phục hồi lên 3,1% vào năm 2027.
Các xu hướng vĩ mô như vậy định hình khẩu vị rủi ro trên tất cả các thị trường—bao gồm cả crypto.

Tin đồn trên phố: Thổ Nhĩ Kỳ có thể đang đối mặt với cuộc khủng hoảng kinh tế tồi tệ nhất từ trước đến nay. Nếu điều này xảy ra, chúng ta có thể chứng kiến những tác động lan tỏa nghiêm trọng trên các thị trường mới nổi. Trong lịch sử, khi các hệ thống tiền pháp định trở nên lung lay như vậy, người dân thường bắt đầu tìm kiếm các lựa chọn thay thế. Đáng chú ý theo dõi cách dòng vốn dịch chuyển nếu tình hình trở nên tồi tệ.

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent vừa công bố một số con số thú vị về tình hình kinh tế Mỹ. Trong phát biểu gần đây, ông đã vẽ nên một bức tranh tươi sáng hơn nhiều người mong đợi—gọi tình hình hiện tại là "tốt hơn chúng ta nghĩ" và dự báo GDP có thể đạt mức tăng trưởng 3% trước khi năm 2025 kết thúc.
Ông cũng đề cập đến sự thất vọng của chính quyền với các tin tức tiêu cực, chỉ ra rằng thu nhập thực tế thực sự đã tăng khoảng 1%. Khoảng cách giữa nhận thức và thực tế dường như là một điểm nóng đối với các nhà hoạch định chính sách lúc này.
Đối với thị trường crypto, dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự

Một nhà quan sát thị trường dày dạn kinh nghiệm, người từng phụ trách các hoạt động repo tại Fed New York, đang gây chú ý với một dự đoán táo bạo. Mark Cabana dự kiến chủ tịch ngân hàng trung ương sẽ triển khai một chương trình mua trái phiếu kho bạc trị giá $45 tỷ đô la vào thứ Tư tuần này. Thông báo này có thể đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong chiến lược quản lý thanh khoản. Hồ sơ theo dõi của Cabana trong các thị trường tiền tệ càng tăng thêm trọng lượng cho dự báo này—ông hiểu rõ hệ thống tài chính từ trong ra ngoài. Nếu chương trình mua vào này thành hiện thực, nó có thể bơm thêm th

Uzbekistan vừa tích trữ thêm 10 tấn vàng nữa trong tháng 11. Dự trữ của ngân hàng trung ương nước này hiện ở mức tổng cộng 380 tấn. Một động thái thú vị trong bối cảnh những thay đổi về tiền tệ toàn cầu—các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đang tăng cường nắm giữ tài sản vật chất. Đây là kiểu phòng ngừa truyền thống khi sự bất ổn của tiền pháp định gia tăng.

Việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng sản xuất toàn cầu đã đạt đến một điểm bùng phát quan trọng. Các chính sách thương mại của Mỹ đang thúc đẩy nhanh quá trình chuyển dịch khỏi các trung tâm sản xuất truyền thống, dẫn đến sự tái tổ chức căn bản của các hệ sinh thái công nghiệp. Sự thay đổi này không còn chỉ xoay quanh thuế quan—nó đang định hình lại dòng vốn, chiến lược chuỗi cung ứng và mô hình đầu tư trên nhiều ngành công nghiệp. Đối với các lĩnh vực phụ thuộc vào hạ tầng phần cứng và sản xuất vật lý, từ thiết bị khai thác mỏ đến linh kiện công nghệ, tác động lan tỏa đã trở nên không thể bỏ qua.

Đừng biến đầu tư thành trò chơi chia phe.
Nhiều người thích chọn một trong hai: hoặc là all-in vào crypto, hoặc là rời khỏi thị trường; hoặc là dốc hết vốn vào BTC, hoặc là bán sạch tài khoản.
Nhưng thị trường chưa bao giờ vận hành theo kịch bản——Mỹ tuyên bố ủng hộ tiền mã hóa thì BTC sẽ tăng phi mã? Trung Quốc tích trữ vàng thì tài sản số phải sụp đổ hết sao?
Tỉnh lại đi.
Cách chơi thông minh là gì? Hiểu rõ luật chơi đằng sau từng loại tài sản, sau đó phối hợp theo túi tiền và khả năng chịu rủi ro của mình. Vàng chống lạm phát có lợi thế riêng, BTC phi tập trung lại có ưu điểm khác.
Phòng ngừ

Ngân hàng trung ương Ba Lan vừa tăng cường tích trữ vàng—mua thêm 14 tấn nữa trong tháng trước. Điều này nâng tổng lượng vàng mua được trong năm 2025 lên 96 tấn tính đến hiện tại, với tổng dự trữ đạt 544 tấn. Những động thái thú vị trong chiến lược trú ẩn an toàn khi bất ổn vĩ mô vẫn còn kéo dài.

Các nhà quan sát thị trường đang chuẩn bị cho một đợt cắt giảm lãi suất nữa từ Fed, nhưng đây là điểm đặc biệt — các quan chức đang thực sự chia rẽ về hướng đi của nền kinh tế Mỹ. Một số người nhìn thấy sự kiên cường, những người khác lại ngửi thấy rắc rối. Cuộc tranh luận nội bộ ngày càng gay gắt, và sự không chắc chắn đó có thể lan tỏa qua các tài sản rủi ro nhanh hơn bất kỳ ai dự đoán. Khi các nhà hoạch định chính sách trung ương không đồng thuận về quỹ đạo, biến động thường sẽ theo sau. Hãy chú ý đến quyết định sắp tới — nó có thể thiết lập tông cho thanh khoản quý 2 trên toàn thị trường.

Theo dữ liệu mới nhất, ngân hàng trung ương của một quốc gia đã tiếp tục mở rộng dự trữ vàng trong 13 tháng liên tiếp. Xu hướng mua liên tục này được xem là phản ánh chiến lược đa dạng hóa dự trữ nhằm đối phó với những bất ổn toàn cầu. Nhu cầu gia tăng đối với các công cụ lưu giữ giá trị truyền thống như vàng cũng ảnh hưởng đến nhận thức rủi ro của tất cả các kênh đầu tư thay thế, bao gồm cả tài sản tiền mã hóa. Động thái này của các ngân hàng trung ương cho thấy các vị thế phòng thủ trên thị trường đang được củng cố.

Đây là điều có thể khiến bạn bất ngờ: những người trên 70 tuổi hiện đang kiểm soát một phần tài sản hộ gia đình lớn hơn bao giờ hết. Dữ liệu của Torsten Slok đã tiết lộ điều này, và thật sự? Điều này thật điên rồ.
Bạn sẽ nghĩ rằng làn sóng công nghệ của thập kỷ vừa qua sẽ khiến tài sản chuyển về tay người trẻ hơn, đúng không? Bao nhiêu thương vụ startup thành công, lợi nhuận từ crypto, cổ phiếu IPO. Nhưng các con số lại cho thấy một câu chuyện hoàn toàn khác. Sự tập trung tài sản ngày càng dịch chuyển lên người lớn tuổi, không phải ngược lại.
Điều này khiến chúng ta phải tự hỏi nó sẽ ảnh hưởng

Mọi người cứ so sánh BTC với bong bóng hoa tulip, nhưng như vậy là bỏ lỡ hoàn toàn vấn đề. Hoa tulip hoàn toàn không có giá trị sử dụng ngoài việc đầu cơ—Bitcoin có nguồn cung cố định, mạng lưới thanh toán toàn cầu, và sự chấp nhận của các tổ chức mà vào những năm 1600 thậm chí còn không thể tưởng tượng được. Các yếu tố cơ bản thậm chí chẳng cùng một vũ trụ.

Tích tắc... Cuộc họp FOMC của Fed sẽ diễn ra trong 72 giờ nữa. Thị trường luôn trở nên căng thẳng trước khi Powell phát biểu. Các trader crypto, các bạn biết rồi đấy—quyết định lãi suất làm mọi thứ biến động.

Các cuộc trò chuyện gần đây với các nhà phân tích trong ngành tiết lộ một động thái thú vị: làn sóng kích thích kinh tế hiện tại thực ra không tạo ra nhu cầu mới cho hàng hóa lâu bền. Thay vào đó, điều đang xảy ra là một sự thay đổi về thời gian. Người tiêu dùng, những người dự định nâng cấp thiết bị gia dụng hoặc điện tử vào năm sau, đơn giản là đang mua sớm hơn dự kiến. Tổng nhu cầu vẫn gần như không đổi, chỉ bị nén lại trong một khoảng thời gian ngắn hơn. Đây là vấn đề kinh điển với các gói kích thích tập trung vào tiêu dùng—bạn nhận được một “cơn sốt đường” của hoạt động kinh tế, thực chất

Điện Kremlin hoan nghênh bước chuyển chính sách mới nhất của Washington. Chính quyền Trump vừa công bố một Chiến lược An ninh Quốc gia được sửa đổi, và điểm đáng chú ý là họ đã loại bỏ nhãn "mối đe dọa trực tiếp" mà đội ngũ của Biden từng gắn cho Moscow. Thay vào đó, các cuộc thảo luận về khả năng hợp tác kiểm soát vũ khí đã trở lại bàn đàm phán.
Đây là một sự thay đổi rõ rệt về giọng điệu so với lập trường cứng rắn của chính quyền trước đó. Các quan chức Nga rõ ràng hài lòng với sự điều chỉnh này, coi đây là một bước tiến hướng tới giảm căng thẳng. Liệu điều này có dẫn đến tiến triển ngoại gi

Chính quyền hiện tại sẽ đối phó với sự thay đổi cán cân quyền lực trên trường quốc tế như thế nào? Bản kế hoạch an ninh quốc gia vừa được Washington công bố đã làm sáng tỏ cách tiếp cận của nhiệm kỳ hai của Trump đối với một bối cảnh đa cực ngày càng gia tăng. Tài liệu chiến lược này vạch ra các định hướng chính sách có thể tạo ra những tác động lan tỏa đến thị trường toàn cầu và các khung pháp lý quản lý. Đối với bất kỳ ai đang theo dõi cách các biến động địa chính trị ảnh hưởng đến hệ sinh thái tài chính, khuôn khổ này mang đến những tín hiệu quan trọng về những gì sắp tới liên quan đến phối