Bài viết nói về triết lý và chiến lược đầu tư của ông KEY, người ủng hộ đầu tư giá trị dài hạn thay vì đầu cơ ngắn hạn. Sau nhiều chu kỳ thị trường bò-gấu, ông đã đúc kết sáu nguyên tắc vàng: tự nghiên cứu, theo chân dòng tiền thông minh, nhìn nhận với góc nhìn 10 năm, giữ vững niềm tin, giữ im lặng, tuyệt đối không chạm vào meme coin. Ông cho rằng thành công trong đầu tư đến từ sự suy nghĩ thấu đáo và tâm lý kiên định, chứ không phải từ những biến động ngắn hạn của thị trường.

Từ trò đùa bên lề đến chiến trường đầu cơ, rốt cuộc Meme coin đã trải qua những gì trong năm nay?
Năm 2024, toàn bộ lĩnh vực Meme coin đã phình to vốn hóa hơn 500%. Bạn có tin không? Loại "coin không khí" từng bị giới mainstream chế giễu này, giờ đây đã có thể chi phối hướng đi thanh khoản, thao túng cảm xúc trên mạng xã hội, thậm chí còn liên quan tới cả thương hiệu chính trị.
Các thương hiệu muốn làm marketing? Phát hành Meme coin để tăng độ tương tác. Quỹ phòng hộ muốn kiếm lợi nhuận từ biến động cao? Phân bổ một phần nhỏ vào Meme coin để thử nước. Thị trường này đã không còn là một trò đùa như xưa nữa rồi.
Gần đây đã có những gì?
Ngay đầu năm 2025 đã bùng nổ. SEC Mỹ trực tiếp định nghĩa một loạt Meme coin là "vật sưu tầm" chứ không phải chứng khoán — nghe thì có vẻ ngầu đúng không? Nhưng thực chất điều đó có nghĩa là mức độ bảo vệ nhà đầu tư giảm xuống.
Ngày 17/1, $TRUMP vừa lên sàn chưa đầy 24 giờ, vốn hóa đã lao thẳng lên 27 tỷ USD. Ngạc nhiên chưa? Rồi sau đó thì sao?

Bài viết phân tích việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ trên chuỗi BSC nhiệt tình theo đuổi “giấc mơ làm giàu”, trong khi thực tế người thực sự kiếm lời lại thường là các tổ chức và KOL, còn nhà đầu tư nhỏ lẻ cuối cùng có thể chỉ là chạy theo trào lưu mà thua lỗ. Thị trường tồn tại một mức độ thao túng nhất định, “dòng tiền thông minh” thực sự đã quay trở lại các tài sản chủ đạo như Bitcoin và Ethereum. Nhà đầu tư nhỏ lẻ nên đầu tư một cách lý trí, tránh mù quáng tham gia các dự án ngắn hạn, tập trung vào tích lũy giá trị dài hạn.

Nói đến x402, trước tiên phải nhắc đến một "placeholder" bị lãng quên gần ba mươi năm.
Năm 1997, giao thức HTTP gắn cho mã trạng thái 402 nhãn "Payment Required". Ban đầu, nó được dự định dùng cho các nội dung trả phí, nhưng vì lúc đó hoàn toàn chưa có phương thức thanh toán trực tuyến đáng tin cậy, nên chuyện này đã bị bỏ dở.
Bây giờ tình hình đã khác. Hạ tầng stablecoin đã trưởng thành, L2 giúp giảm mạnh chi phí chuyển khoản on-chain, và quan trọng nhất là—AI Agent bùng nổ, mang đến nhu cầu micropayment thực sự. Coinbase nắm bắt thời cơ, kích hoạt lại mã trạng thái bị phủ bụi này, cho ra đời giao thức x402: giúp AI hoặc con người truy cập tài nguyên tính phí mà không cần đăng ký, không cần chuyển trang, chỉ cần thanh toán trực tiếp trên blockchain là xong.
Nhìn thì đơn giản, nhưng thực ra đằng sau là cả một hệ sinh thái mới đang được ghép lại. Từ quy tắc giao thức đến hạ tầng, rồi đến các kịch bản ứng dụng, x402 có thể sẽ hoàn toàn

Vào tháng 5 năm 2021 đã xảy ra một chuyện khá "ma thuật" – một đồng "coin meme" ra đời từ năm 2013, bất ngờ lọt vào TOP10 vốn hóa thị trường tiền mã hóa.
Khi Dogecoin tăng vọt lên hàng chục tỷ đô la vốn hóa, rất nhiều người đã bối rối: Một đồng coin có hình chú chó Shiba Inu, dựa vào đâu mà làm được như vậy?
Bí mật thực ra ẩn chứa trong từng bình luận "To the Moon", trong những meme lan truyền điên cuồng, và hơn hết là trong niềm tin tự phát của hàng triệu người.
Hôm nay chúng ta sẽ phân tích lý do tại sao logic giá trị của Meme coin hoàn toàn không liên quan đến việc bạn thúc giục dự án phải "kéo giá".
Một sự kiện ngoài ý muốn bắt đầu từ sự chế giễu
Câu chuyện bắt đầu từ năm 2013. Lúc đó, hai lập trình viên Billy Markus và Jackson Palmer chỉ đơn giản là muốn tạo ra một trò đùa – giới tiền mã hóa không phải ngày nào cũng khoe công nghệ, thổi phồng khái niệm sao? Vậy thì chúng ta cứ làm ngược lại hoàn toàn.
Họ đã lấy một...

Gần đây tôi bị hỏi đi hỏi lại một câu: PING và PAYAI rốt cuộc đang làm trò gì vậy?
Một đồng MEME bỗng dưng tuyên bố sẽ làm Launchpad, đồng còn lại tự xưng là token tiện ích thì lại chuyển đổi sang pool mới—nhìn như sắp bỏ của chạy lấy người. Thị trường thì ngơ ngác.
Kết luận trước đã
Thẳng thắn mà nói, với tình hình hiện tại tôi cũng không dám chắc chắn gì. Nhưng mấy chiêu trò của hai dự án này, thực ra cũng khá hợp lý. Nếu ở trong môi trường bull run, thì chắc chắn được xem là tin tốt.
Tại sao?
Điểm yếu chí mạng của MEME là không thể tạo ra giá trị liên tục, chỉ dựa vào sự đồng thuận và cảm xúc cộng đồng. Còn mấy dự án công cụ kỹ thuật như Facilitator? Trần phát triển thấp, rào cản công nghệ cũng chẳng cao. Cả hai bên đều thiếu lý do để người ta tin là có thể chơi lâu dài.
PING làm Launchpad, thực chất là thêm một “hệ thống tạo giá trị” cho MEME thuần túy, cố gắng xây dựng vòng tuần hoàn tích cực; còn PAYAI thì chuyển đổi token

Một cái tên có thể tạo ra sóng gió lớn thế nào? Trong thế giới Web3, câu trả lời có thể vượt xa những gì bạn tưởng tượng.
Vào ngày 20 tháng 10, tài khoản chính thức của một blockchain hàng đầu đã chia sẻ một tweet, chính thức xác nhận tên tiếng Trung của họ - Solara. Chỉ với ba chữ này, nhưng nó giống như một quả bom văn hóa được ném vào圈加密.
Từ việc lấy tên đến sự nổi tiếng, một cuộc thử nghiệm văn hóa bất ngờ
Tên này được lấy từ người dùng X @muper trong hoạt động đặt tên do người sáng lập Trends.fun, Mable, khởi xướng. Giải thích của người đề xuất rất đơn giản: "Solara" đại diện cho năng lượng sáng tạo không ngừng xây dựng trên chuỗi này, không bao giờ dừng lại. Âm dịch đủ chính xác, từ lặp đủ dễ thương, người dùng Trung Quốc nghe vào là cảm thấy thích thú.
Nhưng điều thú vị của chuyện này không nằm ở cái tên. Điều thực sự đáng suy ngẫm là - tại sao một chuỗi công khai lại phải nghiêm túc như vậy trong việc làm văn hóa hóa tiếng Trung? Câu trả lời ẩn chứa trong một hiện tượng kỳ diệu gần đây trong giới tiền mã hóa: toàn cầu Degen đều

Kỳ nghỉ dài Quốc khánh, thị trường chứng khoán A không hoạt động.
Khu du lịch đông đúc, các nhà đầu tư cổ phiếu cầm gậy selfie. Còn ở bên kia thế giới crypto, một vở kịch điên cuồng hơn đang diễn ra.
Một vài đồng Meme coin có tên gọi kém hấp dẫn như Meme4, PALU, và một cái gọi là "Cuộc đời của một sàn giao dịch" - trong chỉ vài ngày, giá trị thị trường đã tăng gấp hàng chục lần. Người chơi sớm có thể có tài khoản triệu đô? Thật dễ dàng. Cộng đồng tiếng Trung đã xôn xao, Twitter đầy rẫy những tiếng hô "mật mã tài sản".
Vậy thì sao?
Bắt đầu từ ngày 9 tháng 10, rơi tự do.
Một số loại tiền giảm giá 95% chỉ trong một ngày. Hơn 100.000 người bị thanh lý, 621 triệu đô la biến mất. Huyền thoại làm giàu nhanh chóng biến thành nước mắt của những người bị lừa.
Tôi đã thấy cảnh này. Tôi đã thấy ở Phố Wall, cũng đã thấy ở Lujiazui.
---
Còn nhớ GameStop năm 2021 chứ?
Cộng đồng nhà đầu tư nhỏ lẻ trên Reddit đã đẩy giá cổ phiếu của một cửa hàng trò chơi sắp phá sản lên cao.

Một cơ quan chính phủ được đặt tên với mã hiệu DOGE, mang theo cưa điện của Musk và những lời hùng hồn về việc tái tạo nước Mỹ, đã xuất hiện rực rỡ, nhưng đã lặng lẽ rút lui khỏi sân khấu lịch sử sau 294 ngày.
Bộ Hiệu quả Chính phủ được thành lập ngay ngày đầu tiên Trump nhậm chức (DOGE), đã bị giải tán âm thầm khi còn lại tám tháng trong nhiệm kỳ. Gần đây, Giám đốc Cơ quan Quản lý Nhân sự Hoa Kỳ Scott Cooper lần đầu tiên công khai thừa nhận: "Nó đã không còn nữa."
Nói thật, tuổi thọ của DOGE giống hệt như những đồng meme thoáng qua - đến nhanh, đi cũng nhanh. Nó trực tiếp mượn mã của DOGE(Dogecoin), trang web treo ảnh chó Shiba Inu, còn Musk thì cầm cưa điện tạo dáng nói rằng muốn chặt bỏ chủ nghĩa quan liêu. Cách chơi biểu tượng hóa cao độ này, không phải là cơ quan chính phủ, mà là một thí nghiệm chính trị điều khiển bởi câu chuyện.
Từ sự ra đời của meme
Vào ngày 20 tháng 1 năm 2025, ngay ngày nhậm chức, Trump đã tuyên thệ.

Hôm nay, trong khi tổng hợp tâm lý thị trường gần đây, tôi đặc biệt chú ý đến một hiện tượng: meme lại nổi lên. Nhưng đằng sau cơn sốt này, có một sự thật dễ bị bỏ qua - lưu lượng thực sự có sức mạnh, nhưng đừng mong nó có trí tuệ.
"Kết thúc của lịch sử" trong vòng tròn tiền điện tử với nhiều vụ phá sản.
Còn nhớ học giả người Nhật-Mỹ Fukuyama không? Lý thuyết "Kết thúc lịch sử" của ông ấy đã được diễn ra đi diễn lại trong giới này.
Mỗi lần chuyển đổi giữa bò và gấu, luôn có một nhóm người âm thầm rời bỏ.
- Coin phát quá nhiều.
- Đường đua không còn cơ hội nữa
- Thị trường này đã chơi xong.
Các luận điệu tương tự liên tiếp xuất hiện:
「BTC sau đó, không còn tiền điện tử thực sự nào khác」
「Sau ETH, câu chuyện về chuỗi công cộng đã chết」
「XX meme sau đó, meme không còn mới mẻ nữa」
Nhưng sự thật thì sao? Tất cả đều sai.
BTC không phải là điểm kết thúc, nó là điểm khởi đầu. Có thể hiểu đồng thời "không thể sao chép của Bitcoin" và "thị trường luôn có cái mới