Dữ liệu 13F tiết lộ: Các tổ chức Mỹ giảm mạnh nắm giữ ETF Bitcoin, ai là người bán chính?

Theo dữ liệu thị trường Gate, tính đến ngày 25 tháng 2 năm 2026, giá Bitcoin (BTC) dao động quanh mức 65.222 đô la, với mức giảm tích lũy là 25,91% trong 30 ngày qua, mặc dù đã phục hồi 3,86% trong 24 giờ. Dòng vốn chảy ra liên tục và nhu cầu tổ chức yếu đã trở thành yếu tố chính trong việc kìm hãm thị trường. Hồ sơ 13F mới được tiết lộ tiết lộ bộ mặt thực sự của đợt bán tháo này - ai đang giảm lượng nắm giữ của họ? Tại sao phải giảm nắm giữ? Bài viết này sẽ kết hợp dữ liệu mới nhất để phân tích chi tiết lộ trình tái cân bằng của những người chơi lớn trên thị trường Hoa Kỳ.

Giảm tổ chức trong Bitcoin ETF: Ai đang bán?

Các tiết lộ mới nhất cho thấy các nhà đầu tư lớn của Mỹ đã điều chỉnh đáng kể các cặp của họ trong quý IV/2025Bitcoin ETFnắm giữ. Theo dữ liệu do Bloomberg Industry Research tổng hợp, nộp cho SECTệp 13F của các tổ chức lớn đã bán gần 1,6 tỷ USD cổ phiếu Bitcoin ETF trong quý 4, tương đương khoảng 25.000 Bitcoin. Hành vi tái cân bằng này lặp lại sự sụt giảm của Bitcoin từ mức cao 120.000 đô la trong cùng thời kỳ và cũng cung cấp một chú thích cho sự điều chỉnh liên tục của thị trường hiện tại.

Các phong trào thể chế được tiết lộ bởi tài liệu 13F

Hồ sơ 13F là một báo cáo vị thế hàng quý cho thấy các nhà đầu tư tổ chức Hoa Kỳ có tài sản được quản lý vượt quá 100 triệu đô la. Mặc dù các tài liệu này phản ánh dữ liệu cổ phiếu tính đến cuối quý, nhưng chúng cung cấp một cửa sổ quan trọng về chuyển động của tiền thông minh. Dữ liệu cho quý 4 năm 2025 cho thấy rõ ràng rằng các tổ chức lớn này nói chung đã giảm nắm giữ Bitcoin ETF thay vì tăng lượng nắm giữ.

Người bán chính: Cố vấn đầu tư so với quỹ phòng hộ

Dữ liệu phân tích cho thấy lực lượng chính của làn sóng giảm này tập trung ở các loại hình thể chế cụ thể.

• Cố vấn đầu tư: Là một trong những người nắm giữ Bitcoin ETF lớn nhất, các cố vấn đầu tư đã nắm giữ khoảng 21.831 cổ phiếu ETF tương đương BTC trong quý 4.
• Nhà quản lý quỹ phòng hộ: Một danh mục nắm giữ lớn khác, các quỹ phòng hộ, cũng cắt giảm vị thế của họ khoảng 7.694 BTC tương đương.
• Những người tham gia khác: Các tổ chức, bao gồm ngân hàng và nhà môi giới, nhìn chung cũng đã giảm thiểu rủi ro của họ.

Sự sụt giảm tập trung này giải thích tại sao giá Bitcoin vẫn chịu áp lực trong đợt phục hồi gần đây. Mặc dù một số tổ chức, chẳng hạn như công ty mẹ hoặc các tổ chức liên quan đến chính phủ, đã chọn tăng tỷ lệ nắm giữ của họ, nhưng nhìn chung, sự sụt giảm nắm giữ của các tổ chức được phản ánh trực tiếp trong dữ liệu dòng vốn ETF liên tục.

Hiệu suất thị trường ETF gần đây

Bước sang năm 2026, xu hướng dòng chảy này không được đảo ngược ngay lập tức. Tính đến cuối tháng Hai, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã trải qua dòng tiền chảy ra trong nhiều tuần liên tiếp. Theo dữ liệu của SoSoValue, chỉ riêng vào ngày 23 tháng 2, tổng dòng tiền ròng của Bitcoin ETF giao ngay đạt 204 triệu đô la trong một ngày. Từ góc độ chu kỳ dài hơn, trong tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 2, 12 ETF giao ngay Bitcoin đã có dòng tiền ròng khoảng 316 triệu đô la, tiếp tục xu hướng chảy ra trước đó. Áp lực bán tiếp tục này cho thấy khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư tổ chức đang giảm và giảm rủi ro và tái cân bằng vị thế là chủ đề chính hiện nay.

Dòng tiền vào và ra của ETF Bitcoin của Hoa Kỳ vào năm 2026, nguồn: SoSoValue

Ý nghĩa thị trường đằng sau dữ liệu

Để rõ ràng, việc giảm nắm giữ được hiển thị trong hồ sơ 13F không tương đương với việc các tổ chức bán Bitcoin trực tiếp trên các sàn giao dịch. Hầu hết các hoạt động này là mua lại cổ phiếu, nhưng chúng vẫn sẽ tạo ra áp lực bán thực tế trên thị trường giao ngay. Các nhà phân tích chỉ ra rằng dòng tiền ETF hiện tại trùng với dòng tiền Bitcoin ròng từ các sàn giao dịch, cho thấy nhu cầu của tổ chức không chỉ không hấp thụ được nguồn cung mới mà còn trở thành một nguồn áp lực bán bổ sung.

Biểu đồ giá Bitcoin trong tháng qua, nguồn: CoinGecko

Như đã thấy trên trang thị trường Gate, tính đến ngày 25 tháng 2 năm 2026, giá Bitcoin (BTC) là 65.222 đô la, với mức tăng trong 24 giờ là 3,86%, nhưng mức giảm trong 30 ngày qua vẫn đạt 25,91%. Tâm lý thị trường nằm trong phạm vi “trung lập”, điều này phản ánh tình hình hiện tại của các trò chơi vốn dưới sự không chắc chắn vĩ mô.

Giá Bitcoin, nguồn: Gate

Kết luận

Tổng hợp Tệp 13F So với dữ liệu dòng vốn ETF gần đây, những người chơi lớn trên thị trường Mỹ, đặc biệt là các cố vấn đầu tư và quỹ phòng hộ, thực sự là những người bán chính của Bitcoin ETF trong tương lai gần. Hành vi này đã thúc đẩy sự sụt giảm tổng thể của các tổ chức và đã trở thành một biến số chính ảnh hưởng đến việc sửa chữa giá của Bitcoin. Mặc dù thỉnh thoảng có dòng tiền vào các ngày giao dịch riêng lẻ, thị trường có thể tiếp tục trong quá trình gây sốc và chạm đáy cho đến khi mô hình tổng thể của dòng tiền chảy ra liên tục thay đổi đáng kể.