Về "lòng tham, thù hận" của đầu tư mạo hiểm thời kỳ đầu

Hơn mười năm đầu tư mạo hiểm, nếu đó thực sự là một bài học để đổi lấy máu và nước mắt, thì ba điều này là điều tôi thực sự muốn chia sẻ với bạn, và chúng cũng là hiện thân của ba điểm yếu của bản chất con người trong đầu tư mạo hiểm thời kỳ đầu:

Thứ nhất, về đa dạng hóa rủi ro

** Bạn càng đầu tư nhiều, rủi ro càng đa dạng. Bởi vì một khi số lượng công ty trong danh mục đầu tư vượt quá một ngưỡng nhất định, thì việc quản lý sau đầu tư sẽ rất căng thẳng, và sẽ vô thức hạ thấp tiêu chuẩn đầu tư, và cuối cùng là mức lợi nhuận beta và phải khấu trừ chiết khấu tỷ lệ tử vong cao. **Còn cái gọi là bố cục cùng lĩnh vực, tôi luôn cảm thấy đầu tư đã trở thành một chuỗi giao điểm lẫn nhau và hợp tác của ảo ảnh, bố cục rất đẹp, trên thực tế, rủi ro tương quan tăng lên; bong bóng mờ dần, và người ta thấy rằng không có vàng trong một đống xỉ. Nói chung, điều này cũng thách thức bản chất cơ bản của con người: tham lam, và cũng có một yếu tố hận thù.

回头去看,ít hơn là nhiều hơn, nhiều hơn là ít hơn

Thứ hai, về sự tập trung đồng thuận

Mọi người gom củi và đuổi theo ngọn lửa. **Một dự án rất nóng đã bóp chết một loạt các nhà đầu tư với những cái tên sáng bóng trong một vòng, dường như vì mọi người đều có thể là người thông minh, nên cuối cùng dự án này không tệ, nhưng nó phản tác dụng, một mặt, ba nhà sư không có nước để uống, mặt khác, điều này cũng tạo ra ảo giác mở rộng cho người sáng lập. **Bong bóng mờ dần, và cuối cùng, những quỹ tên tuổi tốt mà bạn nghĩ là tốt chỉ là những người muốn chạy nhanh hơn bạn trong vụ giẫm đạp, và tóm lại, đây cũng là một thách thức đối với bản chất cơ bản của con người: tức giận, và cũng có một yếu tố ngu ngốc.

回头去看,giao dịch câu lạc bộ không bao giờ kết thúc tốt đẹp

Thứ ba, về việc nâng cao các vị trí nặng

Các công ty tốt phải tăng vị thế của họ trong giai đoạn sau. **Quyết định tăng vị thế không nên được đưa ra bởi nhà đầu tư ban đầu phụ trách dự án, và một nhóm hậu kỳ riêng biệt nên phân tích và đánh giá độc lập xem có nên thực hiện đầu tư hay không, bởi vì nhà đầu tư sớm không có khả năng chuyên nghiệp để xem xét công ty giai đoạn tăng trưởng về mặt kỹ năng, và nó thường đi kèm với chi phí cảm xúc và tâm lý của việc trở thành nhà đầu tư sớm. Vì vậy, khi bong bóng rút đi, bạn sẽ thấy rằng nhiều VC ban đầu đã thực hiện tăng bánh sau lớn một cách thiếu thận trọng đã mất rất nhiều tiền. Nói chung, đây cũng là một thách thức đối với bản chất cơ bản của con người: sự ngu ngốc, và cũng có một yếu tố tham lam.

回头去看, chỉ cần nhận cổ phiếu có ý nghĩa ở các vòng trước

Tóm tắt trong ba câu: **Đừng chạy theo và thêm các vị trí không thuộc về các vòng bạn giỏi, không tham gia vào các loại dự án định giá cao đông đúc với một loạt các quỹ nổi tiếng và đừng hạ thấp tiêu chuẩn của bạn để đầu tư vào một loạt các dự án vì bạn muốn đa dạng hóa rủi ro. **

Hoặc ngưng tụ nó: ** có thể kiểm soát ham muốn của bạn, chịu đựng sự cô đơn và lau mặt. **

Đối với các VC, những sai lầm này thường chỉ là những cái cớ thô thiển để tăng quy mô quản lý tài sản, nhưng công việc của VC không phải là tăng AUM, bởi vì lợi nhuận chắc chắn sẽ giảm, và alpha vòng sân nhà thực sự chỉ đến từ việc ăn đủ tỷ lệ trong giai đoạn đầu và đạt được lợi nhuận vượt mức lớn trong một giao dịch. Đừng nghĩ rằng nếu bạn đầu tư nhiều hơn, bạn chắc chắn sẽ bỏ phiếu, đừng nghĩ rằng bạn có thể kiếm được nhiều tiền bằng cách đi theo những tên tuổi lớn, và đừng nghĩ đến việc ăn vài hơi thở để trở nên béo. Ngược lại, nó phải luôn luôn đòi hỏi, thậm chí cực kỳ tự giác, và cực kỳ đói.

Về bản chất, cần tuân thủ nghiêm ngặt kỷ luật đầu tư và đưa ra quyết định đầu tư phù hợp với phân phối xác suất rủi ro - lợi nhuận của các tài sản đó. Ngay cả khi đó là cờ bạc, bạn phải chú ý đến tư thế đúng.

Nguồn: Golden Finance