Hàn Quốc hợp pháp hóa chứng khoán token hóa theo luật mới

• Hàn Quốc đã sửa đổi luật thị trường vốn để công nhận chứng khoán token hóa là các sản phẩm tài chính được quản lý theo sự giám sát của FSC.

• Các nhà phát hành và trung gian phải đáp ứng các quy định về cấp phép, công bố thông tin và lưu ký, với giao dịch qua các nhà môi giới có giấy phép.

• Khung pháp lý mở rộng việc token hóa các tài sản như bất động sản và nghệ thuật, với dự kiến thị trường đạt 367 nghìn tỷ won vào năm 2030.

Quốc hội Hàn Quốc đã phê duyệt các sửa đổi hợp pháp hóa chứng khoán token hóa trong phiên họp toàn thể tuần này tại Seoul. Phiên bỏ phiếu cập nhật Luật Thị trường Vốn và Luật Chứng khoán Điện tử. Các nhà lập pháp đã hành động để tích hợp chứng khoán dựa trên blockchain vào các thị trường được quản lý, làm rõ việc phát hành, giao dịch và giám sát theo các quy định tài chính hiện hành.

Khung pháp lý mới và Giám sát quy định

Theo các luật sửa đổi, chứng khoán token hóa đủ điều kiện là các sản phẩm tài chính hợp pháp. Bao gồm các biểu diễn kỹ thuật số của cổ phiếu, trái phiếu, quỹ và hợp đồng đầu tư. Khung pháp lý đặt việc phát hành, giao dịch và lưu ký dưới sự giám sát của Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Cơ quan Giám sát Tài chính.

Đáng chú ý, các trung gian phải đăng ký và có giấy phép trước khi hoạt động. Các nhà phát hành phải đáp ứng các yêu cầu công bố thông tin tiêu chuẩn. Các cơ quan quản lý cũng thiết lập các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư để đối phó với gian lận, thao túng và xung đột lợi ích.

Luật Chứng khoán Điện tử sửa đổi cho phép các nhà phát hành đủ điều kiện tạo chứng khoán dựa trên sổ cái. Trong khi đó, Luật Thị trường Vốn cho phép giao dịch qua các nhà môi giới có giấy phép. Theo FSC, cấu trúc này hỗ trợ việc sử dụng hợp đồng thông minh trong khi duy trì khả năng tương thích với các hệ thống thanh toán hiện có.

Các dự luật hiện nay chuyển sang Hội đồng Nhà nước và dự kiến ban hành bởi tổng thống. Các cơ quan chức năng đặt ngày có hiệu lực là tháng 1 năm 2027 sau một năm chuẩn bị.

Phạm vi tài sản rộng hơn và phạm vi thị trường

Khung pháp lý mới mở rộng khả năng tiếp cận các chứng khoán hợp đồng đầu tư phi tiêu chuẩn. Bao gồm các dự án bất động sản, nghệ thuật tinh xảo và tài sản liên quan đến chăn nuôi gia súc. Trước đây, các hạn chế về quy định đã giới hạn việc phân phối các sản phẩm này.

Tuy nhiên, luật vẫn giữ các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về lưu ký và công bố thông tin. Các cơ quan quản lý nhằm đảm bảo minh bạch trong phát hành, thanh toán và ghi chép sổ sách. Cấu trúc này cho phép các công cụ vốn cổ phần và nợ vay áp dụng định dạng token hóa trong phạm vi các quy định thị trường vốn hiện hành.

Boston Consulting Group ước tính thị trường chứng khoán token hóa của Hàn Quốc có thể đạt 367 nghìn tỷ won, hoặc $249 tỷ đô la, vào năm 2030. Riêng Standard Chartered dự báo các tài sản thực tế token hóa toàn cầu có thể đạt $2 nghìn tỷ vào năm 2028.

Triển khai và phối hợp ngành

FSC sẽ dẫn đầu việc triển khai cùng các cơ quan giám sát và các bên tham gia ngành. Một cơ quan tham vấn sẽ phối hợp các hệ thống tài khoản dựa trên sổ cái và tiêu chuẩn lưu ký. Các cơ quan đã lên lịch cuộc họp phối hợp ban đầu cho tháng tới.

Cơ sở pháp lý bắt đầu từ sớm với hướng dẫn của FSC được ban hành vào năm 2023. Kể từ đó, các quan chức đã làm việc để kết nối hạ tầng blockchain với tài chính truyền thống. Các công ty như Mirae Asset Securities và Hana Financial Group đã công bố các chuẩn bị nền tảng.

Trong khi đó, Hàn Quốc tiếp tục soạn thảo Luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số. Các quan chức định vị chứng khoán token hóa như các phần mở rộng được quản lý của thị trường vốn hiện có thay vì các sản phẩm crypto độc lập.