Fed dự kiến cắt giảm lãi suất vào tuần tới sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường tài chính, đồng USD và các nhà đầu tư?

Tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại, ngày càng nhiều nhà phân tích tài chính dự đoán FED (Cục Dự trữ Liên bang) sẽ công bố quyết định cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách diễn ra từ ngày 9 đến 10 tháng 12. Các nhà đầu tư nhìn chung cho rằng, chính sách tiền tệ hiện tại không còn đủ hiệu quả để ứng phó với môi trường kinh tế hiện nay, đặc biệt trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế chậm lại và áp lực lạm phát giảm sút, nhu cầu đối với các chính sách nới lỏng ngày càng gia tăng. Quyết định giảm lãi suất của Fed vào tuần tới sẽ không chỉ ảnh hưởng đến kinh tế Mỹ, mà còn có thể tác động đến cục diện kinh tế toàn cầu. Bài viết này được biên dịch dựa trên phân tích của Investing.com, chỉ nhằm mục đích quan sát thị trường, không phải là khuyến nghị đầu tư.

Tăng trưởng kinh tế chậm lại, chuyển hướng chính sách tiền tệ là điều tất yếu

Các chỉ số tăng trưởng kinh tế suy yếu, lo ngại về triển vọng tương lai của kinh tế Mỹ gia tăng trên thị trường. Nhu cầu lao động giảm tốc, áp lực chi tiêu tiêu dùng gia tăng, những yếu tố này cho thấy chính sách tiền tệ hiện tại không còn phù hợp với môi trường kinh tế hiện nay. Sự suy yếu của thị trường lao động và niềm tin tiêu dùng giảm buộc thị trường phải chuyển trọng tâm sang việc liệu có cần tiếp tục cắt giảm lãi suất để kích thích kinh tế hay không.

Dữ liệu cho thấy nhu cầu trên thị trường lao động đang hạ nhiệt, dù tăng trưởng việc làm vẫn mạnh mẽ nhưng các rủi ro tiềm ẩn đã xuất hiện. Số lượng vị trí tuyển dụng đã giảm mạnh so với đỉnh, ý định tuyển dụng của doanh nghiệp yếu đi và tốc độ tăng lương ở nhiều ngành cũng chậm lại. Doanh nghiệp đang điều chỉnh chiến lược, dần thích nghi với môi trường thị trường ngày càng yếu, khiến cuộc cạnh tranh thu hút nhân sự trước đây không còn gay gắt như trước.

Hành vi tiêu dùng thay đổi, áp lực tín dụng gia tăng

Ở trụ cột kinh tế quan trọng khác của Mỹ là chi tiêu hộ gia đình, cũng ghi nhận nhiều thay đổi rõ rệt. Trong hai năm qua, chi tiêu hộ gia đình là động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Mỹ, nhưng khi khoản tiết kiệm dôi dư tích lũy trong đại dịch dần cạn kiệt, hành vi chi tiêu của người tiêu dùng bắt đầu trở nên thận trọng. Dù thị trường tín dụng vẫn hoạt động, nhưng do tỷ lệ vỡ nợ tăng nhẹ, người tiêu dùng trở nên lựa chọn kỹ lưỡng hơn, đặc biệt là chi tiêu cho các mặt hàng không thiết yếu sụt giảm.

Chi tiêu tiêu dùng vẫn là động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, nhưng động lực tăng trưởng đã giảm mạnh. Sự thay đổi này đánh dấu chuyển biến về rủi ro của thị trường, từ trạng thái quá nóng chuyển sang nguy cơ siết chặt quá mức. Các thành phần thị trường đã bắt đầu lo ngại rằng, chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài có thể làm trầm trọng thêm rủi ro suy giảm kinh tế.

Rủi ro lạm phát giảm

Đồng thời, tình hình lạm phát ở Mỹ cũng đã có những thay đổi rõ rệt, giá hàng hóa duy trì ổn định, khi tăng lương chững lại thì áp lực lạm phát ở lĩnh vực dịch vụ cũng giảm đáng kể. Các vấn đề chuỗi cung ứng dần được giải quyết, áp lực phía cung trở lại bình thường, khiến rủi ro lạm phát ở Mỹ giảm mạnh.

Dù tỷ lệ lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu của Fed, nhưng xu hướng và rủi ro của lạm phát đã thay đổi căn bản. Khả năng xuất hiện cú sốc lạm phát như trước đã giảm đi rất nhiều. Mức lãi suất cao từng được đặt ra nhằm ứng phó với kinh tế quá nóng, nay dường như đã trở nên quá mạnh trong bối cảnh kinh tế hiện nay. Nếu tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt như vậy, có thể gây áp lực suy giảm không cần thiết cho nền kinh tế.

Phản ứng của thị trường tài chính: Kỳ vọng giảm lãi suất tạo tâm lý tích cực

Đối với thị trường tài chính toàn cầu, kỳ vọng Fed sắp giảm lãi suất chắc chắn là một trong những tâm điểm lớn nhất hiện nay, tâm lý thị trường sẽ thay đổi, thị trường chứng khoán phục hồi nhờ kỳ vọng chính sách nới lỏng, sự hào hứng của nhà đầu tư cũng tăng lên. Trong những tháng gần đây, dòng tiền trên thị trường chứng khoán đã mở rộng từ các nhóm ngành phòng thủ sang nhiều lĩnh vực hơn, cho thấy thị trường đang đánh giá lại triển vọng tăng trưởng kinh tế.

Ngoài ra, thị trường trái phiếu cũng có phản ứng trước kỳ vọng đỉnh lãi suất đã qua. Khi nhà đầu tư điều chỉnh thời hạn danh mục và đánh giá lại lộ trình chính sách tương lai, lợi suất trái phiếu có thể tiếp tục giảm. Điều này sẽ tiếp tục giảm bớt áp lực cho thị trường tài chính, đặc biệt sau nhiều năm thắt chặt tiền tệ, triển vọng của thị trường thu nhập cố định có thể sẽ cải thiện.

Đồng đô la có thể suy yếu, giảm lãi suất sẽ tạo ra biến động dòng vốn toàn cầu

Trên thị trường tiền tệ, đồng đô la Mỹ cũng sẽ bị ảnh hưởng gián tiếp. Khi chính sách của Mỹ dần chuyển sang nới lỏng, đồng đô la có thể suy yếu do hỗ trợ lợi suất giảm. Dòng vốn toàn cầu sẽ trở nên đa dạng hơn, đồng nghĩa với việc môi trường lãi suất thấp của Mỹ sẽ có ảnh hưởng sâu rộng trên phạm vi toàn cầu. Đồng đô la yếu đi sẽ mang lại nhiều cơ hội hơn cho các thị trường mới nổi, đồng thời có thể thúc đẩy khẩu vị rủi ro của thị trường tài chính toàn cầu hồi phục.

Bên cạnh đó, chính sách lãi suất thấp còn có thể giúp giảm áp lực kinh tế cho các thị trường mới nổi, qua đó tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Khi môi trường tài chính toàn cầu dần chuyển sang nới lỏng, đầu tư xuyên quốc gia cũng có thể lấy lại động lực, tạo nền tảng cho sự phục hồi kinh tế trong tương lai.

Ngày 9 tháng 12 đã cận kề, kỳ vọng giảm lãi suất của thị trường ngày càng ổn định. Đối với các nhà đầu tư, lý do kinh tế cho việc giảm lãi suất đã trở nên rất rõ ràng, tâm lý thị trường cũng đang chuẩn bị cho sự chuyển đổi chính sách tiền tệ. Trong những tháng tới, chính sách tiền tệ của Mỹ sẽ có những điều chỉnh mới, điều này không chỉ ảnh hưởng đến kinh tế Mỹ mà còn tác động đến cục diện thị trường toàn cầu, chu kỳ tiền tệ sẽ bước sang giai đoạn mới, thị trường sẽ theo dõi sát sao cách Fed điều chỉnh chính sách, xem đây là chỉ báo cho phát triển kinh tế tương lai.

Bài viết này FED giảm lãi suất vào tuần tới sẽ ảnh hưởng thế nào đến thị trường tài chính, đồng đô la và nhà đầu tư? xuất hiện đầu tiên trên Chain News ABMedia.