Sự tiến hóa trong tư duy của người đứng đầu BlackRock: Từ hoài nghi về tiền mã hóa đến ông trùm ETF Bitcoin

Chủ tịch kiêm CEO của tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới, BlackRock – Larry Fink – đã công khai thừa nhận rằng “quá trình tư duy của ông về tiền mã hóa đã tiến hóa”. Vị “nghi ngờ tự hào” một thời này đã có sự thay đổi quan điểm rõ rệt, sau khi quỹ ETF iShares Bitcoin Trust do công ty ông quản lý vượt mốc 70 tỷ USD tài sản và trở thành ETF Bitcoin lớn nhất nước Mỹ. Fink không chỉ công nhận giá trị của tiền mã hóa mà còn coi token hóa là cơ hội thực sự để thay đổi tài chính truyền thống. Cùng lúc đó, biến động thị trường và việc xây dựng khung pháp lý vẫn là những vấn đề then chốt mà ngành công nghiệp phải đối mặt trên con đường trưởng thành.

Sự chuyển mình của Fink: Từ “chỉ số rửa tiền” đến đón nhận tài sản số

Tại hội nghị DealBook của New York Times gần đây, khi được người dẫn chương trình nhắc lại việc ông từng gọi tiền mã hóa là “chỉ số rửa tiền”, Larry Fink đã thẳng thắn thừa nhận và bổ sung thêm “cả kẻ trộm”. Tương tác này đã cho thấy sự thay đổi lớn trong lập trường của ông. Fink không ngần ngại thừa nhận: “Quá trình tư duy của tôi đã tiến hóa”, đồng thời nhấn mạnh rằng nhận định ban đầu của ông về tiềm năng tiền mã hóa là sai lầm. Sự sửa sai công khai này rất hiếm thấy ở các ông lớn trong ngành tài chính truyền thống, mang ý nghĩa vượt xa việc thay đổi quan điểm cá nhân, mà còn đại diện cho sự chuyển dịch nhận thức tập thể của giới thượng tầng Phố Wall đối với tài sản số.

Sự thay đổi của Fink không phải là trường hợp cá biệt, mà song hành cùng với sự thành công vượt trội của BlackRock trong lĩnh vực tiền mã hóa. Tập đoàn này đang quản lý tài sản gần 10.000 tỷ USD, và mọi động thái chiến lược của họ luôn được xem là “phong vũ biểu” của cả ngành. Khi một nhân vật quyền lực như Fink công khai thay đổi quan điểm, thực chất là gửi đi một tín hiệu rõ ràng và mạnh mẽ cho giới đầu tư truyền thống: Tài sản số, đặc biệt là Bitcoin, không còn là loại tài sản ngoài lề có thể bỏ qua, mà phải được cân nhắc nghiêm túc như một danh mục đầu tư.

Quá trình tiến hóa này cũng phản ánh sự phát triển và nỗ lực tuân thủ pháp lý của ngành tiền mã hóa. Đúng là thị trường giai đoạn đầu từng có nhiều gian lận và thiếu minh bạch pháp lý, nhưng những năm gần đây, với sự tham gia của các tổ chức lớn, khung pháp lý dần rõ ràng và hạ tầng ngày càng hoàn thiện, tính “sạch sẽ” và hợp pháp của tài sản đã được củng cố đáng kể. Sự mềm hóa quan điểm của Fink là hệ quả tất yếu trong bối cảnh ngành đang trưởng thành.

Thành công của IBIT: Làm thế nào để trở thành ETF tăng trưởng nhanh nhất thế giới

Quỹ ETF iShares Bitcoin Trust của BlackRock không nghi ngờ gì chính là minh chứng vững chắc nhất cho sự thay đổi quan điểm này. Sản phẩm này được ra mắt đầu năm 2024 cùng với nhiều đối thủ cạnh tranh, nhưng nhanh chóng thể hiện sức hút dòng tiền ấn tượng. Tính đến nay, IBIT đã tích lũy hơn 70 tỷ USD tài sản, không chỉ giúp nó trở thành ETF Bitcoin lớn nhất tại Mỹ mà còn được mệnh danh là “ETF tăng trưởng nhanh nhất thế giới”. Thành tích này thậm chí khiến IBIT trở thành một trong những sản phẩm sinh lời nhiều nhất trong lịch sử BlackRock.

Nhìn vào dữ liệu, thành công của IBIT không phải ngẫu nhiên. Quy mô tài sản khổng lồ đã giúp IBIT trở thành một trong những tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất toàn cầu, sánh ngang với MicroStrategy. Đằng sau thành công này là uy tín thương hiệu không đối thủ của BlackRock, mạng lưới cố vấn rộng lớn và khả năng kiểm soát quy trình tuân thủ pháp lý tuyệt vời. Đối với hàng chục ngàn nhà đầu tư truyền thống từng ngại ngần vì thao tác phức tạp hoặc lo lắng về lưu ký Bitcoin, việc đầu tư qua kênh quen thuộc và đáng tin cậy như BlackRock đã giảm đáng kể rào cản tâm lý và kỹ thuật.

Dữ liệu then chốt & vị thế thị trường của IBIT Bitcoin ETF

Quy mô tài sản: Hơn 70 tỷ USD

Vị thế thị trường: ETF Bitcoin lớn nhất nước Mỹ

Danh hiệu tăng trưởng: ETF tăng trưởng nhanh nhất toàn cầu

So sánh sở hữu: Sánh ngang MicroStrategy, là một trong các tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới

Vị thế nội bộ: Một trong những dòng sản phẩm sinh lời nhất của BlackRock

Hiện tượng này cũng khiến cộng đồng quan tâm sâu sắc đến chủ đề “tổ chức hóa Bitcoin”. Việc ra mắt các ETF giao ngay như IBIT về bản chất đã tạo ra một kênh tiếp cận giá Bitcoin được quản lý, có thanh khoản cao, giúp nó tích hợp liền mạch vào mô hình phân bổ tài sản truyền thống. Dòng tiền lớn liên tục chảy vào thông qua ETF không chỉ đẩy giá tăng mà còn dần thay đổi cấu trúc nhà đầu tư trên thị trường Bitcoin, khiến nguồn gốc biến động chuyển dịch từ nhà đầu tư nhỏ lẻ sang các tổ chức lớn.

Thách thức & cơ hội: Biến động, đòn bẩy và tương lai token hóa

Dù đã chuyển biến tích cực, với tư cách là một chuyên gia tài chính lão luyện, Fink vẫn giữ cái nhìn tỉnh táo về rủi ro thị trường. Ông nhấn mạnh: “Bitcoin vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy”, và đây là lý do chính cho sự biến động liên tục của thị trường. Ví dụ, cú rơi ngày 10/10 và các đợt bán tháo gần đây đều cho thấy biến động mạnh vẫn là đặc trưng cố hữu của thị trường tiền mã hóa. Sự biến động này vừa thu hút nhà đầu cơ, vừa là rào cản khiến dòng vốn bảo thủ khó tiếp cận hơn.

Tuy nhiên, cơ hội thực sự mà Fink và BlackRock nhìn thấy vượt xa ETF Bitcoin. Họ nhiều lần nhấn mạnh rằng “token hóa” mới là đường đua mà công nghệ tiền mã hóa có thể thực sự chuyển hóa thế giới tài chính truyền thống. Trong bài viết chung với COO BlackRock – Rob Goldstein – đăng trên The Economist, họ đã phác họa một viễn cảnh: Mọi tài sản tài chính – từ cổ phiếu, trái phiếu đến bất động sản và hạ tầng – đều có thể tồn tại và giao dịch trên blockchain. Fink cho rằng, cốt lõi của ý tưởng này là “giảm mạnh chi phí ma sát khổng lồ, giúp đầu tư dễ dàng và đơn giản hơn… để hướng tới một quy trình đầu tư lưu thông tự do”.

Token hóa nghĩa là biểu thị và giao dịch quyền sở hữu tài sản thực bằng token số trên blockchain. Điều này mang lại những đột phá như: rút ngắn thời gian thanh toán từ vài ngày xuống vài phút, thậm chí vài giây; giảm phí trung gian; tăng minh bạch; mở ra thị trường hoạt động 24/7. Quỹ thanh khoản kỹ thuật số BUIDL của BlackRock trước đó chính là bước đi thực chất đầu tiên của họ trong lĩnh vực token hóa, nhằm thử nghiệm phát hành và quản lý các tài sản truyền thống như trái phiếu chính phủ trên blockchain.

Đường hướng pháp lý: Nền tảng cho cấu trúc thị trường và sự phát triển ngành

Để biến các ý tưởng lớn như token hóa thành hiện thực, một môi trường pháp lý rõ ràng, ổn định là điều kiện tiên quyết không thể thiếu. Fink và CEO Coinbase – Brian Armstrong – cùng tham dự sự kiện đều đề cập tới dự luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa đang được Quốc hội Mỹ bàn thảo – “Đạo luật Rõ Ràng”. Dự luật này nhằm xây dựng một khung pháp lý xác định rõ cơ quan nào chịu trách nhiệm quản lý từng loại tài sản token hóa, từ đó củng cố hiệu quả một số thành quả chính sách ngành tiền mã hóa đạt được trong nhiệm kỳ của Trump.

Armstrong bày tỏ hy vọng Thượng viện có thể bỏ phiếu về “Đạo luật Rõ Ràng” trong “vài tháng tới”. Ông nhấn mạnh, chỉ khi có nền tảng pháp lý vững chắc, Mỹ mới có thể thực sự xây dựng giải pháp lâu dài, khi đó các hoạt động đòn bẩy cao hoặc rủi ro lớn trên thị trường có thể sẽ giảm. Ý kiến này chỉ ra nghịch lý cốt lõi hiện tại: sự bất định pháp lý ở mức độ nào đó đã thúc đẩy tính đầu cơ và rủi ro cấu trúc trên thị trường, vì thiếu quy tắc rõ ràng khiến đổi mới dài hạn và bền vững khó được hoạch định và triển khai.

Đối với các ông lớn Phố Wall như BlackRock, sự rõ ràng về pháp lý là “giấy phép hoạt động” để họ có thể tham gia sâu, quy mô lớn vào lĩnh vực tiền mã hóa. Trong điều kiện chưa có quy định cụ thể, việc lấn sân sang các lĩnh vực đổi mới có thể kéo theo rủi ro tuân thủ khó lường. Vì vậy, thúc đẩy các dự luật như “Đạo luật Rõ Ràng” không chỉ là mong muốn của các công ty gốc tiền mã hóa mà còn là nhu cầu cấp thiết của các tổ chức tài chính truyền thống muốn mở rộng tầm ảnh hưởng. Những tháng tới đây, cuộc đấu tại Quốc hội Mỹ xoay quanh dự luật này sẽ là biến số then chốt quyết định quỹ đạo phát triển của thị trường tiền mã hóa toàn cầu.

Quá trình tiến hóa tư duy của Larry Fink từ “nghi ngờ” thành “dẫn dắt” không chỉ là sự cập nhật nhận thức cá nhân, mà còn là hình ảnh thu nhỏ của quá trình hội nhập nhanh chóng giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền mã hóa. Sự thành công thương mại mà BlackRock đạt được nhờ IBIT đã chứng minh một cách trực diện vị thế không thể lay chuyển của Bitcoin trong cấu trúc danh mục tài sản chủ đạo. Nhìn về tương lai, khi token hóa trở thành thực tiễn và các khung pháp lý như “Đạo luật Rõ Ràng” được triển khai, một hệ thống tài chính mới hiệu quả và minh bạch hơn, do các ông lớn Phố Wall và lực lượng gốc tiền mã hóa cùng kiến tạo, đang dần hình thành trước mắt chúng ta. Biến động ngắn hạn của thị trường có thể vẫn tiếp diễn, nhưng xu hướng dài hạn được thúc đẩy bởi công nghệ, vốn và pháp lý đã trở nên rõ ràng.