Gate nghiên cứu viện: BTC và ETH đồng bộ chấn động｜mã hóa ETF dòng tiền liên tục ba ngày giảm.

Tóm tắt

1. BTC và ETH đồng bộ dao động, động lực thị trường tiếp tục giảm, tâm lý tổng thể bước vào giai đoạn quan sát.
2. Anza ra mắt Jetstreamer, hỗ trợ các nhà phát triển Solana thực hiện truyền tải sổ cái siêu tốc.
3. Quỹ BUIDL của BlackRock triển khai mở rộng trên Aptos, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái token hóa RWA.
4. Tesla Q3 vì nắm giữ Bitcoin đã kiếm được 80 triệu USD, giá trị tài sản kỹ thuật số tăng lên 1,3 tỷ USD
5. Tempo đã thông báo vào ngày 18 tháng 10 hoàn thành vòng tài trợ 500 triệu đô la để tăng tốc xây dựng hệ sinh thái chuỗi công khai thanh toán hiệu suất cao.

Phân tích thị trường

Nhận định thị trường

• Thị trường BTC —— BTC đã liên tục dao động trong khoảng 106,000–112,000 USD kể từ khi đạt đỉnh vào đầu tháng 10, với áp lực ngắn hạn bị giới hạn bởi mức MA20. Hiện tại, hình thái K-line liên tục hình thành các nến thân nhỏ, cho thấy tâm lý chờ đợi của thị trường rất mạnh mẽ. Khối lượng giao dịch giảm rõ rệt so với giai đoạn trước, dòng vốn vào ra chậm lại. Chỉ báo MACD vẫn nằm dưới trục zero với hai đường chỉ báo, cột đỏ ngắn lại sau đó lại chuyển sang xanh, động năng tiếp tục giảm, lực hồi phục ngắn hạn có hạn. Nếu giá vẫn bị áp lực dưới 116,000, cần chú ý đến khả năng kiểm tra lại khu vực hỗ trợ 108,000 và 105,000 USD; ngược lại, nếu bứt phá khối lượng qua MA30, thì có khả năng mở lại không gian hồi phục.
• Thị trường ETH —— ETH trong một tuần qua tiếp tục xu hướng dao động yếu, giá dao động quanh mức 3,800 đô la, ngắn hạn bị áp lực bởi MA20 và MA60. Mặc dù có sự hỗ trợ từ lực mua ở mức thấp giúp không gian giảm giá hạn chế, nhưng tổng thể vẫn thiếu động lực phục hồi hiệu quả. Đường MACD gần như chạm đáy mà chưa hình thành giao cắt vàng, cột chỉ số dưới trục không giảm dần, cho thấy động lực giảm giá đang yếu đi nhưng lực mua vẫn chưa xuất hiện. Nếu ETH không thể giữ vững trong khoảng 3,850–3,900 đô la, thị trường có thể sẽ tiếp tục điều chỉnh ở mức thấp; nếu sau đó có sự bùng nổ vượt qua áp lực của các đường trung bình động phía trên, thì có thể sẽ có một sự phục hồi ngắn hạn được xác nhận.
• Altcoin —— Trong tuần, toàn bộ thị trường đã điều chỉnh, chỉ có một số loại tăng giá ngược xu hướng. Trong đó, các lĩnh vực Wallets, Tokenized Gold và Tokenized Commodities có hiệu suất tương đối ổn định, với mức tăng trung bình trong 7 ngày lần lượt đạt 44.5%, 17.3% và 15.7%,
• Stablecoin —— Tổng giá trị thị trường của stablecoin hiện tại là 316,1 tỷ USD, khối lượng giao dịch tổng thể đã tăng mạnh 52,06%, cho thấy sự gia tăng hoạt động của vốn.
• Phí Gas —— Phí Gas trên mạng Ethereum đã giảm trong tuần này, tính đến ngày 23 tháng 10, phí Gas trung bình trong ngày là 0,107 Gwei.

token phổ biến

Trong tuần này, hầu hết các lĩnh vực tiền điện tử chính đều tăng nhẹ. Theo dữ liệu từ CoinGecko, trong tuần này, các lĩnh vực như Ví và Vàng được mã hóa đều có xu hướng tăng rõ rệt, với tỷ lệ tăng lần lượt là 44,5% và 17,3% trong 7 ngày qua. Dưới đây là phân tích các mã thông báo phổ biến đại diện trong từng lĩnh vực và lý do tăng giá.

COAI ChainOpera AI（+70.21%，vốn hóa lưu thông 27.23 tỷ đô la Mỹ）

Theo dữ liệu từ Gate, giá hiện tại của token COAI là 13.663 USD, tăng 70.21% trong 24 giờ qua. ChainOpera AI là một mạng lưới AI Agent lấy trí tuệ hợp tác làm cốt lõi, nhằm xây dựng một hệ thống kinh tế trí tuệ nhân tạo mở do cộng đồng đồng sáng tạo và đồng quản lý. Dự án tích hợp các tác nhân học tự động, mô hình và nền tảng GPU, xây dựng một “mạng lưới hành động AI” phi tập trung, cho phép các tác nhân không chỉ thực hiện suy luận và quyết định mà còn thông qua kinh tế token để thực hiện giao dịch và hợp tác tự chủ.

COAI gần đây có xu hướng tăng mạnh, nguyên nhân chính là do token chính thức niêm yết trên nhiều sàn giao dịch và gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường. Là dự án đại diện cho câu chuyện “AI Agent + sức mạnh tính toán phi tập trung”, ChainOpera được coi là mục tiêu tiềm năng của hệ sinh thái blockchain công cộng AI thế hệ mới. Dữ liệu mới nhất từ chính thức cho thấy, số lượng địa chỉ nắm giữ COAI đã vượt qua 54.000, số lượng người dùng tiếp tục tăng trưởng, sự mở rộng của cộng đồng rất đáng kể. Hiện tại, tỷ lệ nắm giữ của mười địa chỉ hàng đầu khoảng 87,9%, cho thấy dự án vẫn ở giai đoạn đầu nhưng độ tập trung của coin rất cao. Cùng với việc tăng cường hoạt động của người dùng và cải thiện tính thanh khoản, thị trường phổ biến kỳ vọng rằng sự kết hợp giữa mạng lưới tính toán và ứng dụng AI sẽ tiếp tục hỗ trợ giá trị của token.

EVAA Giao thức EVAA (+36,92%, Vốn hóa lưu thông 5,370 triệu USD)

Theo dữ liệu thị trường của Gate, giá hiện tại của token EVAA là 8.0487 USD, tăng 36.92% trong 24 giờ qua. EVAA là một giao thức cho vay và thu nhập phi tập trung được xây dựng trên hệ sinh thái TON, gần đây đã thu hút được sự chú ý rộng rãi do nhu cầu tăng vọt đối với bộ sưu tập EVAA Voucher NFT.

Đợt tăng giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi tương tác sinh thái và các hoạt động khuyến khích. Các hoạt động phần thưởng staking và quay số NFT gần đây do EVAA chính thức khởi xướng đã thu hút nhiều người dùng tham gia, những người chiến thắng có thể nhận được Voucher Noir có giá trị cao. Kết hợp với tỷ suất lợi nhuận hàng năm (APY) cao và thiết kế khuyến khích đa tài sản, đã làm tăng thêm sức nóng của thị trường. Với việc nâng cao tính thanh khoản trong hệ sinh thái TON và sự phổ biến của mô hình tài sản tích hợp NFT, EVAA đã thành công trong việc thu hút sự chú ý của câu chuyện, thúc đẩy token tăng mạnh trong vòng 24 giờ.

LIGHT Bitlight Labs（+11.57%，vốn hóa lưu thông 8,142 triệu USD）

Theo dữ liệu thị trường của Gate, token LIGHT hiện có giá 1.8882 USD, tăng khoảng 11.57% trong 24 giờ qua và tăng hơn 100% trong vòng một tuần. Bitlight Labs là một dự án công nghệ tập trung vào hệ sinh thái Bitcoin, nhằm tích hợp kiến trúc Layer1 và Layer2, thực hiện các hoạt động không giám sát và thanh toán hiệu quả trên mạng Bitcoin. Sản phẩm cốt lõi BitLight kết hợp cơ chế xác minh tài sản của giao thức RGB với khả năng thanh toán của mạng Lightning, xây dựng một giải pháp tổng hợp vừa an toàn vừa có khả năng mở rộng.

Sự tăng giá của LIGHT gần đây chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phát hành của sách trắng và câu chuyện thị trường. Bitlight Labs đã chính thức phát hành sách trắng kỹ thuật vào ngày 21 tháng 10, nêu rõ các giải pháp đổi mới của họ trong kiến trúc không giám sát của Bitcoin, thu hút sự quan tâm rộng rãi từ các nhà phát triển và nhà đầu tư. Thị trường cho rằng, dự án này có khả năng trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng kết nối RGB với hệ sinh thái mạng Lightning, mở ra hướng đi mới cho DeFi Bitcoin và mở rộng tầng tài sản.

Tập trung tuần này

Quỹ BUIDL của BlackRock đã triển khai mở rộng trên Aptos, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái token hóa RWA.

Quỹ thanh khoản kỹ thuật số (BUIDL) thuộc BlackRock gần đây đã triển khai 500 triệu USD tài sản được mã hóa trên mạng lưới Aptos, đưa mức độ áp dụng của Aptos trong số các mạng lưới quỹ lên vị trí thứ hai, chỉ sau Ethereum. Đến nay, quy mô token hóa RWA trên chuỗi Aptos đã vượt 1,2 tỷ USD, đứng thứ ba toàn mạng. Việc mở rộng này không chỉ phản ánh sự gia tăng niềm tin của tài chính truyền thống vào các chuỗi công cộng mới nổi mà còn cho thấy việc triển khai đa chuỗi đang trở thành xu hướng mới trong token hóa tài sản.

Quỹ BUIDL được ra mắt bởi BlackRock và nền tảng cơ sở hạ tầng mã hóa Securitize, với tài sản cơ bản bao gồm tiền mặt, trái phiếu chính phủ Mỹ và các thỏa thuận mua lại, v.v., là những mục tiêu có rủi ro thấp và tính thanh khoản cao. Quỹ này ban đầu được triển khai trên Ethereum vào tháng 3 năm 2024 và sẽ mở rộng sang các chuỗi như Aptos vào tháng 11 năm 2024, nhằm mục đích thực hiện phát hành tài sản liên chuỗi và cơ chế chia sẻ lợi nhuận. Bước đi này đánh dấu sự sâu sắc hơn trong việc ứng dụng thực tiễn blockchain của BlackRock, cung cấp một cột mốc mới cho sự hòa nhập giữa thị trường vốn truyền thống và tài chính Web3, cũng như tăng cường khả năng cạnh tranh về công nghệ và hệ sinh thái của Aptos trong lĩnh vực RWA.

Quỹ Ethereum: Thúc đẩy “sự chấp nhận quy mô lớn” hướng tới “thời đại niềm tin vô hình”

Tại diễn đàn chính ETHShanghai 2025, Giám đốc điều hành đồng thời của Quỹ Ethereum, Hsiao-Wei Wang, đã có bài phát biểu với chủ đề “Sự áp dụng quy mô lớn của Ethereum: Vượt qua khoảng cách”. Bà chỉ ra rằng tầm nhìn về việc áp dụng quy mô lớn của Ethereum thể hiện qua ba hướng đi cốt lõi: thứ nhất là tự chủ, để người dùng thực sự sở hữu và kiểm soát tài sản của mình; thứ hai là khả năng thanh toán toàn cầu, thông qua việc lưu thông giá trị xuyên biên giới để đạt được thanh toán hiệu quả và xác minh toàn cầu; thứ ba là tính hữu dụng hàng ngày, để blockchain tự nhiên hòa nhập vào cuộc sống hàng ngày giống như internet, ví dụ như trong các tình huống thanh toán hàng ngày và chuyển tiền xuyên biên giới. Đồng thời chỉ ra rằng trước khi vượt qua “khoảng cách áp dụng”, Ethereum vẫn phải đối mặt với những thách thức về khả năng mở rộng, chi phí và trải nghiệm.

Cô ấy tiếp tục cho biết, ở khía cạnh trải nghiệm người dùng, Ethereum đang thúc đẩy hệ sinh thái tài khoản thông minh thông qua trừu tượng hóa tài khoản, các đề xuất liên quan như ERC-4337, EIP-7701, EIP-7702 hỗ trợ ví phục hồi xã hội, thanh toán Gas và giao dịch hàng loạt, giảm đáng kể rào cản sử dụng Web3. Xây dựng cơ sở hạ tầng tập trung vào tính an toàn của chuỗi chính và sự phổ biến của các ứng dụng tài chính. Hsiao-Wei nhấn mạnh, mục tiêu cuối cùng của Ethereum là để công nghệ blockchain “không còn được nhìn thấy nữa”, mà được phụ thuộc và tin tưởng một cách âm thầm như Internet - khi Ethereum có mặt khắp nơi, rõ ràng và đáng tin cậy, tự nhiên hòa nhập vào cuộc sống, thì mới có thể nói rằng đã thực sự đạt được giá trị của Internet.

Anza ra mắt Jetstreamer, hỗ trợ các nhà phát triển Solana thực hiện truyền tải sổ cái siêu tốc.

Đội ngũ cốt lõi chuyên phát triển hệ sinh thái Solana Anza đã công bố công cụ mới Jetstreamer chính thức ra mắt. Công cụ này nhằm cung cấp cho các nhà phát triển khả năng truyền tải dữ liệu sổ cái hiệu quả, hỗ trợ tốc độ truyền tải vượt quá 2,7 triệu lần mỗi giây để lấy nội dung sổ cái đầy đủ, nâng cao đáng kể hiệu quả đồng bộ nút và truy xuất dữ liệu. Đột phá hiệu suất này cho phép các nhà phát triển xử lý dữ liệu trên chuỗi với độ trễ thấp hơn và tỷ lệ thông lượng cao hơn, đặt nền tảng công nghệ cho khả năng mở rộng của cơ sở hạ tầng blockchain.

Xét từ góc độ sinh thái, sự ra mắt của Jetstreamer không chỉ nâng cao khả năng truy cập dữ liệu của mạng Solana mà còn cung cấp tiêu chuẩn giao diện dữ liệu mới cho các nền tảng phân tích, nút xác thực và ứng dụng trên chuỗi. Khi Solana ngày càng yêu cầu tính thời gian thực cao trong giao dịch tần suất cao và ứng dụng DeFi, sự xuất hiện của công cụ này sẽ tối ưu hóa đáng kể quy trình phát triển và triển khai, củng cố vị thế dẫn đầu của Solana trong lĩnh vực blockchain hiệu suất cao, và đặt nền tảng vững chắc hơn cho các ứng dụng Web3 dựa trên dữ liệu trong tương lai.

Dữ liệu nổi bật

Quỹ ETF tiền điện tử giảm liên tiếp ba ngày, tâm lý tổ chức trở nên lạnh nhạt.

Từ ngày 16 đến 22 tháng 10, quỹ ETF giao ngay Bitcoin tiếp tục ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra, tổng cộng khoảng 144 triệu USD. Trong đó, IBIT của BlackRock đã chảy ra 268 triệu USD trong ngày 17, lập kỷ lục rút tiền lớn nhất trong tháng gần đây; GBTC của Grayscale cũng ghi nhận dòng tiền chảy ra 25 triệu USD trong cùng ngày. Tâm lý thị trường tổng thể có xu hướng thận trọng, cho thấy quỹ tổ chức chọn chốt lời sau khi dao động ở mức cao trong ngắn hạn.

Mặc dù vào ngày 21 đã ghi nhận sự phục hồi ngắn hạn (dòng tiền ròng khoảng 477 triệu đô la), nhưng vào ngày 22 lại quay trở lại dòng chảy ra 175 triệu đô la, phản ánh rằng thị trường vẫn chưa phục hồi động lực mua bền vững. Các nhà phân tích chỉ ra rằng đợt biến động này chủ yếu bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng lãi suất vĩ mô và sự điều chỉnh giá BTC, sự thay đổi tính thanh khoản của quỹ ETF đang trở thành nhiệt kế của thị trường, nhà đầu tư nên chú ý đến khả năng dòng tiền vào trong vài tuần tới có thể ổn định và phục hồi.

Tesla Q3 nhờ sở hữu Bitcoin đã lãi 8 triệu USD, giá trị tài sản số tăng lên 1,3 tỷ USD

Tesla (NASDAQ: TSLA) đã ghi nhận khoảng 80 triệu USD lợi nhuận chưa thực hiện trong quý 3 nhờ vào sự tăng giá của Bitcoin, khiến tổng giá trị tài sản kỹ thuật số của họ tăng lên 1,315 triệu USD, tăng đáng kể so với 1,235 triệu USD của quý trước. Công ty nắm giữ khoảng 11,509 BTC và không có sự thay đổi trong kho dự trữ trong quý này.

Nhờ vào sự phục hồi của Bitcoin và sự tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh chính, doanh thu của Tesla trong quý này đạt 28,1 tỷ USD, cao hơn so với dự đoán của thị trường là 26,36 tỷ USD; nhưng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh (không bao gồm lợi nhuận từ tài sản tiền điện tử) là 0,50 USD, hơi thấp hơn so với dự đoán là 0,54 USD. Theo quy định mới của Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính Hoa Kỳ (FASB), các doanh nghiệp cần xác nhận sự thay đổi giá trị hợp lý của tài sản tiền điện tử trong mỗi quý, điều này có nghĩa là sự biến động của báo cáo tài chính của Tesla trong tương lai sẽ được khuếch đại thêm với giá Bitcoin.

Thị trường DeFi duy trì điều chỉnh, tính thanh khoản trên chuỗi ổn định.

Kể từ ngày 16 tháng 10, tổng khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử đã giảm, nhưng quy mô khóa tài sản (TVL) của các giao thức DeFi chính vẫn duy trì ở mức khoảng 220 tỷ USD, cho thấy tình hình tài chính tổng thể ổn định. Mặc dù độ nóng đầu cơ ngắn hạn đã giảm, nhưng cấu trúc thanh khoản của các giao thức cốt lõi và hệ sinh thái stablecoin không có dấu hiệu suy giảm rõ rệt. Từ cấu trúc, độ hoạt động của các lĩnh vực cho vay, sản phẩm phái sinh và thanh khoản đa chuỗi đã giảm nhẹ, khối lượng giao dịch trên thị trường giảm khoảng 15%–20% so với tuần trước. Các nhà phân tích cho rằng, hiện tại vốn đang ở giai đoạn phân bổ lại, các nhà đầu tư nhìn chung giữ thái độ thận trọng, chờ đợi tín hiệu vĩ mô và sự ổn định của biến động giá trước khi quay lại thị trường.

Báo cáo tài chính hàng tuần

Theo dữ liệu từ RootData, trong khoảng thời gian từ ngày 16 tháng 10 đến 23 tháng 10 năm 2025, có tổng cộng 29 dự án tiền điện tử và liên quan công bố hoàn thành huy động vốn hoặc sáp nhập, bao gồm các lĩnh vực như chuỗi công khai, nền tảng đầu tư, tiêu dùng và nhiều lĩnh vực khác. Mức độ hoạt động huy động vốn tổng thể vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy vốn vẫn tiếp tục hướng đến cơ sở hạ tầng BTC, chuỗi công khai, token hóa tài sản và các hướng quan trọng khác. Dưới đây là giới thiệu ngắn gọn về ba dự án có quy mô huy động vốn lớn nhất trong tuần này:

Tempo

Vào ngày 18 tháng 10, đã công bố hoàn thành khoản tài trợ 500 triệu đô la, nhằm tăng tốc xây dựng hệ sinh thái chuỗi công cộng thanh toán hiệu suất cao.

Tempo là một blockchain Layer 1 hiệu suất cao được phát triển hợp tác giữa Stripe và Paradigm, được thiết kế riêng cho các tình huống thanh toán. Mạng lưới này hỗ trợ tất cả các stablecoin chính, có khả năng thực hiện giao dịch toàn cầu với chi phí thấp và thông lượng cao, đáp ứng nhu cầu thanh toán đa dạng của doanh nghiệp. Vòng gọi vốn này sẽ giúp Tempo mở rộng hệ sinh thái nhà phát triển, hoàn thiện khả năng thanh toán xuyên biên giới, và thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi stablecoin trong các tình huống thương mại thực tế.

Echo

Vào ngày 21 tháng 10, công bố đã hoàn thành việc huy động 375 triệu USD để mở rộng hệ thống sản phẩm bảo hiểm và tài chính dựa trên Bitcoin.

Echo là một nền tảng đầu tư thiên thần dành cho các nhà đầu tư tiền điện tử, cho phép các nhà đầu tư thành lập nhóm để cùng nhau đầu tư vào các dự án tiền điện tử. Nền tảng này nhằm nâng cao hiệu quả筛选 dự án và tính linh hoạt trong phân bổ vốn thông qua mô hình đầu tư tập thể, cung cấp một kênh tài trợ và hợp tác tài nguyên hiệu quả hơn cho các dự án khởi nghiệp blockchain giai đoạn đầu.

Greenlanne

Vào ngày 20 tháng 10, đã công bố hoàn thành vòng tài trợ 110 triệu USD, vòng tài trợ này sẽ được sử dụng để mở rộng danh mục thương hiệu, tối ưu hóa hiệu quả chuỗi cung ứng và tiếp tục mở rộng thị trường Bắc Mỹ và Châu Âu.

Greenlane là một tập đoàn thương hiệu tích hợp tập trung vào việc nâng cao trải nghiệm tiêu dùng, là nền tảng phát triển và phân phối các phụ kiện cần sa, bao bì, giải pháp điện tử và sản phẩm phong cách sống hàng đầu thế giới. Greenlane cam kết thúc đẩy đổi mới và tăng trưởng trong thị trường hàng tiêu dùng cao cấp thông qua chiến lược hợp tác đa thương hiệu.

Chú ý tuần tới

mở khóa token

Theo dữ liệu từ Tokenomist, trong 7 ngày tới (2025.10.23 - 2025.10.30), thị trường sẽ chứng kiến một số lượng lớn token quan trọng được mở khóa. Tình hình của 3 token hàng đầu như sau:

• GRASS sẽ mở khóa khoảng 71,94 triệu đô la token trong 7 ngày tới, chiếm 57,6% tổng cung lưu hành.
• XPL sẽ được mở khóa trong 7 ngày tới với giá trị khoảng 31,07 triệu đô la, chiếm 5.0% tổng nguồn cung lưu thông.
• JUP sẽ mở khóa khoảng 18,37 triệu USD token trong 7 ngày tới, chiếm 1,7% nguồn cung lưu thông.
  Nguồn tham khảo

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• jin10, https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• X, https://x.com/Aptos/status/1980680520569893038
• ETHShanghai 2025, https://ethshanghai.org/
• X, https://x.com/anza_xyz/status/1980801310162379204
• Farside, https://farside.co.uk/btc/
• Coindesk, https://www.coindesk.com/markets/2025/10/22/tesla-booked-usd80m-profit-on-bitcoin-holdings-in-q3
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm Thị trường đầu tư tiền mã hóa có rủi ro cao, khuyên người dùng nên thực hiện nghiên cứu độc lập và hiểu rõ tính chất của tài sản và sản phẩm mà họ mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate Không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào do các quyết định đầu tư như vậy gây ra.