Báo cáo mới nhất của Gate Research với tiêu đề “Gate Research: Kỷ nguyên mới của Stablecoin: Nghiên cứu toàn diện về tuân thủ, đổi mới và ứng dụng” nhấn mạnh rằng tính đến tháng 8 năm 2025, vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu đã đạt 280 tỷ USD, với khối lượng thanh toán trên chuỗi hàng năm vượt mốc 30 nghìn tỷ USD. Stablecoin đang chuyển mình từ công cụ giao dịch tiền điện tử đơn thuần trở thành hạ tầng tài chính toàn cầu.
Sự tăng trưởng bùng nổ này được thúc đẩy bởi việc thực thi quy định và sự tham gia của các tập đoàn lớn. Việc ban hành GENIUS Act, Stablecoin Bill và Quy định MiCA đánh dấu khởi đầu của “kỷ nguyên tuân thủ” đối với stablecoin. Mô hình stablecoin đã phát triển thành bộ ba “Neo giá + Tỷ lệ lợi nhuận + Ứng dụng”, mở rộng sang thanh toán, tạo lợi nhuận và ứng dụng thực tiễn. Đồng thời, cạnh tranh đã chuyển từ “cuộc chiến token” sang “cuộc chiến hạ tầng”, với các đơn vị như Tether, Circle, Stripe và Alchemy Pay xây dựng blockchain riêng nhằm chiếm lĩnh vị thế trong lĩnh vực thanh toán và thanh toán bù trừ.
Trong 3–5 năm tới, stablecoin dự kiến sẽ phát triển thông qua thanh toán chuỗi chéo, tích hợp tài sản thực (RWA) và đồng tồn tại với mạng lưới thanh toán truyền thống. Các đơn vị sớm thiết lập được vòng lặp khép kín giữa tuân thủ, hạ tầng và phát triển hệ sinh thái sẽ có khả năng xác lập mạng lưới giá trị toàn cầu thế hệ tiếp theo.
Những điểm nổi bật:
- Tăng trưởng bùng nổ của thị trường stablecoin: Tính đến tháng 8 năm 2025, vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt 280 tỷ USD, tăng hơn 660 lần so với đầu năm 2019. Khối lượng thanh toán trên chuỗi hàng năm đã vượt 30 nghìn tỷ USD, đưa stablecoin ngang hàng với SWIFT và Visa về năng lực giao dịch. Động lực tăng trưởng này đến từ cả xu hướng điều tiết và sự tham gia của các tập đoàn lớn.
- Thúc đẩy quy định và tuân thủ: Việc thực thi đầy đủ GENIUS Act, Đạo luật Stablecoin và khung MiCA, cùng các chính sách điều tiết đa dạng tại các khu vực khác, đánh dấu sự khởi đầu của “Kỷ nguyên Tuân thủ”. Stablecoin đang tiến tới thể chế hóa và ứng dụng đại chúng.
- Các tập đoàn lớn gia nhập thị trường: Các tổ chức tài chính truyền thống như PayPal, Visa và Mastercard đang tích cực tích hợp stablecoin vào hệ thống thanh toán xuyên biên giới, bán lẻ và doanh nghiệp, xây dựng mạng lưới thanh toán tương thích đa tài sản.
- Cấu trúc thị trường và lực lượng mới nổi: Trong khi USDT và USDC vẫn giữ vị thế thống lĩnh, USDC được sử dụng rộng rãi hơn trong thanh toán và thanh toán bù trừ. Đồng thời, các stablecoin tạo lợi nhuận như USDe (của Ethena Labs) đang tăng trưởng nhanh, chiếm thị phần đáng kể trong thời gian ngắn.
- Mô hình “Ba trong một”: Stablecoin đang chuyển từ công cụ thanh toán đơn năng sang mô hình “Neo giá + Tỷ lệ lợi nhuận + Ứng dụng”. Ở mảng thanh toán, các trường hợp sử dụng xuyên biên giới, doanh nghiệp và bán lẻ ngày càng mở rộng; ở mảng lợi nhuận, các stablecoin tạo lợi nhuận và được bảo chứng bằng RWA trở thành công cụ danh mục đầu tư chủ đạo; ở mảng ứng dụng, stablecoin thâm nhập vào tài chính chuỗi cung ứng, chi trả lương và thế chấp thị trường vốn, mở rộng tài chính trên chuỗi ra nền kinh tế thực.
- Cạnh tranh hạ tầng ngày càng gay gắt: Cuộc đua stablecoin đã chuyển từ “cạnh tranh token” sang “cạnh tranh hạ tầng”. Các đơn vị chủ chốt như Tether, Circle, Stripe, Alchemy Pay và Converge đang xây dựng blockchain riêng nhằm kiểm soát “cao tốc” thanh toán bù trừ.
- Định hướng tương lai: Về công nghệ, stablecoin sẽ đạt thanh toán chuỗi chéo và tương thích đa chuỗi; về thị trường, sẽ vận hành song song với mạng lưới thanh toán truyền thống và thâm nhập thị trường vốn thông qua RWA; về thể chế, sẽ đồng tồn tại với CBDC trong khuôn khổ pháp lý. Stablecoin đang chuyển từ tăng trưởng bùng nổ sang thiết lập tuân thủ, từ cạnh tranh token sang cạnh tranh hạ tầng, và từ thống trị USD sang đa cực khu vực. Trong 3–5 năm tới, các đơn vị sớm xây dựng được vòng lặp khép kín giữa tuân thủ, hạ tầng và hệ sinh thái ứng dụng có thể sẽ xác lập mạng lưới giá trị toàn cầu thế hệ mới.
Gate Research là nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện, cung cấp nội dung chuyên sâu cho độc giả, bao gồm phân tích kỹ thuật, thông tin thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách vĩ mô.
Từ chối trách nhiệm
Đầu tư vào thị trường tiền điện tử tiềm ẩn rủi ro cao. Người dùng cần tự nghiên cứu và hiểu rõ bản chất của tài sản, sản phẩm trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Gate không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định như vậy.
Nhóm Gate
Ngày 19 tháng 9 năm 2025
Cổng vào Tiền điện tử
Giao dịch hơn 4,500 loại tiền điện tử một cách an toàn, nhanh chóng và dễ dàng
Hành động ngay
Đăng ký và nhận phần thưởng chào mừng lên tới $10,000
Mời bạn bè và kiếm hoa hồng 40%
Giữ kết nối
Truy cập trang web chính thức của Gate
Tải xuống ứng dụng Gate | Máy tính
Theo dõi chúng tôi trên X (Twitter) để nhận thêm tiền thưởng
Tham gia cộng đồng Telegram của chúng tôi để thảo luận về các chủ đề thịnh hành
Tương tác với cộng đồng toàn cầu của chúng tôi để biết thông tin chi tiết mới nhất
Minh bạch & Bảo mật
Kiểm tra 100% Bằng chứng dự trữ của chúng tôi
